环宇盈活vs星河尊享2：养老金缺口51万亿，选错这两款港险可能亏掉几百万

你好，我是大贺。

前几天看到安联发布的《2025年全球养老金报告》，有个数据把我震了一下：全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄才能填上这个窟窿。

再看国内，2025年1月延迟退休正式实施，男职工退休年龄从60岁延到63岁，女职工也往后推了3-5年。工作更久，领养老金的时间更短，而中国养老金替代率只有45%，远低于世界银行建议的70%-80%。

说白了，别指望社保能cover一切。

所以今天聊两款港险储蓄险——友邦「环宇盈活」和永明「星河尊享2」。这两款产品，不管是收益、功能还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。

但它们的"性格"完全不同，选错了可能白白损失几百万。

你买储蓄险，到底想要什么？

养老这件事，越早算越安心。

在选产品之前，先问自己一个问题：退休后每个月想花多少钱？你的养老金缺口算过吗？

有人说"我就想存着不动，让钱自己滚起来"；有人说"我要边存边取，退休后每月有现金流"；还有人担心汇率波动、传承规划、分红能不能兑现……

需求不同，答案就不同。接下来，我按场景一个个拆解。

场景一：长期躺平，追求极致增值

如果你的目标是给孩子存教育金、给自己存养老金，未来20-30年都不打算动这笔钱，只想让它安静地复利增长——那环宇盈活更适合你。

看一组数据：

• 保单第30年，环宇盈活预期IRR达到 6.5%，而星河尊享2只有 6.31%
• 星河尊享2要到保单第50年，预期复利才能做到6.5%
• 保单第60年，两款产品现金价值几乎一致，仅差36美元

这意味着什么？

**环宇盈活第30年达到6.5%的增值速度，在整个香港保险市场能排到前三名。**同样的本金，同样的时间，环宇盈活比星河尊享2早20年达到收益天花板。

30年后的你会感谢今天的自己。如果你的需求是长期持有、快速增值，环宇盈活是更优解。

场景二：边取边涨，现金流才是王道

但如果你的目标是退休后每年取一笔钱花，比如从55岁开始每年取3万美元补贴生活，那情况就完全不同了。

我们做个测算：10万美元5年交，从保单第6年开始每年提取总保费的6%（也就是3万美元）。

• 保单第31年，星河尊享2的预期复利达到6.5%并持续
• 保单第100年，星河尊享2现金价值5788万美元，环宇盈活只有3750万美元

差距从哪来的？

星河尊享2的复归红利账户占比非常高，这部分红利已经"落袋"，提取时不影响后续增长。而环宇盈活的终期红利占比更高，一旦提取，相当于把未来的增长潜力也取走了。

星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

现金流才是退休生活的底气。如果你的需求是灵活提取，星河尊享2更适合。

场景三：多币种配置，对冲汇率风险

很多人问我："美元保单会不会有汇率风险？万一人民币升值怎么办？"

这就涉及到多元货币转换功能了。

• 环宇盈活支持 9种货币 转换
• 星河尊享2支持 6种货币 转换

看起来环宇盈活更多？但这里有个关键区别。

星河尊享2的货币转换，是全市场唯一的"真货币转换"。

什么意思？转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。而且星河尊享2有4种货币保单回报完全相同：加元CAD、美元USD、人民币RMB、澳元AUD。

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。其他公司的货币转换，多多少少都有"损耗"——要么调整保额，要么影响收益，要么收手续费。

如果你担心单一货币风险，想要灵活切换，星河尊享2的货币转换功能更"干净"。

场景四：传承规划，身故金怎么分？

储蓄险不只是给自己存钱，很多人也想着传给下一代。这两款产品在身故支付选项上都非常灵活，但侧重点不同。

星河尊享2有个特殊功能：可以在受益人发生指定人生事件时，一笔支付指定比例的身故金。比如孩子大学毕业、结婚、生子，都可以触发一笔钱。

这个设计很有仪式感——孩子人生的重要节点，都有一笔来自父母的礼物。

环宇盈活则有个"受益人灵活选项"：如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把身故金拿走，用于治疗。

举个例子：你给孩子设定的是从18岁开始每年领取身故金的5%，但孩子20岁时不幸患上重疾，这时候可以把剩余的身故金一次性提前拿走，方便治疗。这个设计很人性化，考虑到了极端情况下的资金需求。

两款产品各有侧重。星河尊享2更适合"锦上添花"的人生规划，环宇盈活更适合"未雨绸缪"的风险兜底。

保司靠不靠谱？分红能不能兑现？

说实话，很多人买港险最担心的就是这个问题：分红是"预期"的，万一保险公司不兑现怎么办？

这就要看保司的实力和历史表现了。

友邦：全球资管巨头背书

友邦的股东阵容堪称豪华：

• 贝莱德集团（持股 6.02%）
• 美国资本公司（5.12%）
• 先锋集团（4.22%）
• 纽约梅隆银行（3.37%）
• 摩根大通集团（2.07%）

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。有这样的股东背书，友邦在投资端的资源和经验是非常充足的。

再看分红实现率：2025年友邦公布了63款产品的分红实现率，过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高169%，平均值93.1%。10年以上的产品有38款，长期平均实现率86%。

**友邦的分红实现率非常稳定，在12家香港主流保司里能排到第一梯队，而且是第一梯队唯一的非中资保司。**向下波动小，上限还非常高。

2025年一季度，友邦总保费82亿港元，在非银行系保险公司里排第2名，市场占有率8.8%。

永明：160年分红从未间断

永明成立于1865年，比加拿大政府还早。经历过一战、二战，但160年间分红从未间断过。

永明旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同领域：

• MFS：超5560亿美元，近100年历史，互惠基金先驱
• SLC：580亿加元，150多年投资经验，专注固定收益
• CRESCENT：550亿加元，补充固定收益业务
• BGO：440亿加元，全球房地产
• InfraRed：170亿加元，基础设施投资

分红实现率方面，永明最新公布的28款产品，平均分红实现率87.8%，最低52%，最高120%。8成产品分红实现率在80%以上，10年及以上产品平均值86%。

整体来看也比较稳定，但和友邦比差了一点。

2025年一季度，永明总保费35亿港元，在非银系保司排第6位。

小结

**在公司层面，两家保司的实力都非常强大。**友邦凭借更高的市占率和更稳定的分红表现，略胜一筹。

但永明160年不间断分红的历史，也足够让人安心。选保司，本质上是选"谁更靠谱"。这两家，都靠谱。

红利锁定：落袋为安还是继续博弈？

储蓄险的收益分两部分：保证收益和非保证收益（红利）。红利会随着市场波动，有人担心"万一未来分红下降怎么办"？

这就涉及到红利锁定功能——把浮盈变成实盈，落袋为安。

环宇盈活：锁定更灵活

环宇盈活从保单第15年开始可以进行红利锁定：

• 单次锁定比例：10%-70%
• 锁定金额不低于100美元
• 无累计锁定比例要求（想锁多少锁多少）
• 支持红利解锁（锁了还能放出来继续增值）

更厉害的是，环宇盈活还有个"价值保障选项"，从保单第6年就能使用。不仅可以锁定复归红利和终期红利，还可以锁定保证收益账户。

星河尊享2：锁定更早但上限低

星河尊享2从保单第5年就能使用红利锁定功能，比环宇盈活早10年：

• 单次锁定比例：10%-50%
• 累计最高只能锁定50%
• 不支持红利解锁
• 锁定后，保单名义金额、保费总额、保证收益和非保证收益都会按比例下降

小结

**如果你想要更早锁定、更灵活操作，环宇盈活的红利锁定功能更强大。**星河尊享2虽然启动早，但上限低、不可逆，适合"锁一次就不动"的保守型选手。

你的答案是？

说了这么多，最后帮你捋一捋：

• 长期持有、追求极致增值 → 环宇盈活（30年达到6.5%，市场前三）
• 灵活提取、看重现金流 → 星河尊享2（提取后收益市场第一）
• 担心汇率、想要真货币转换 → 星河尊享2（全市场唯一无损转换）
• 传承规划、想要人生节点触发 → 星河尊享2
• 传承规划、想要重疾提前领取 → 环宇盈活
• 看重分红稳定性 → 环宇盈活（第一梯队唯一非中资）
• 看重红利锁定灵活性 → 环宇盈活

当然，也可以既要又要，综合配置。很多客户会两款都买，一款用来增值，一款用来取钱。

**养老这件事，越早算越安心。**51万亿的养老金缺口不是吓你，是提醒你：靠自己，才靠谱。

大贺说点心里话

选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。同样的保额，有人多交了10万，有人省下来当第一年保费——这里面的信息差，值得你花3分钟了解一下。