友邦盈御3：收益不是最高，为什么300+中产家庭还是选了它？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，服务过300多个中产家庭的资产配置。

今天聊一款我被问得最多的产品——友邦**「盈御多元计划3」**。

很多人问我：大贺，盈御3收益不是最高的，你为什么还推荐？

我反问一句：你买保险，是要最高收益，还是要能拿到手的收益？

这篇文章，我不打算吹它，也不会踩它。我就把数据摆出来，收益差多少、为什么差、差的这部分值不值，你自己判断。

直说：盈御3不是收益最高的产品

先把话说在前头：盈御3的收益，确实不是市场第一。

目前顶尖收益的产品，第30年预期IRR能做到6.54%。而盈御3呢？仅次于匠心传承2跃进版的7.42%，和安盛盛利的7.21%。

换句话说，它能排前五，但不是冠军。

尤其在前期，收益略差一些。如果你是那种只看收益排行榜、谁高选谁的人，盈御3可能不是你的菜。

但如果你愿意多想一步——为什么收益略低？低的这部分换来了什么？那咱们接着往下聊。

差距有多大？用566提领方式算笔账

光说"收益略低"太抽象，咱们用最常见的566提领方式算一笔账。

什么是566？就是每年交10万美元，交5年，从第6年开始每年提取**6%**的收益。这是很多家庭给孩子做教育金、自己做养老补充的常用方式。

来看数据：

• 第20年：已经提取出来45万美元，账户里现金价值还有53万
• 第40年：账户现金价值84万左右

这个水平在主流产品里能排前十，不算差。

但如果和目前预期收益最高的匠心传承2跃进版比呢？

第40年，现金价值少了超过150万美元。

在保单的中后期，收益差距会比较明显。而且越往后，差距越大。

**150万美元，不是小数目。**这笔钱够在一线城市付个首付，够孩子读完研究生。

所以问题来了：差这么多，为什么还有人选盈御3？

为什么差这么多？投资策略的本质区别

收益差距的根本原因，不是友邦不努力，而是投资策略的本质区别。

先看盈御3的投资策略：

• 固收类投资占比：最低25%，最高能做到100%
• 大部分投资于国债和企业债券，分散在不同区域

再看匠心传承2跃进版：

• 固收类资产占比：最低只有15%，最高只能做到40%
• 股权类资产：最低60%，最高可做到85%

看出区别了吗？

匠心传承2跃进版的策略非常激进，股权类资产最高能占到85%。股市好的时候，收益蹭蹭往上涨；股市差的时候呢？波动也会很大。

而盈御3的策略明显保守得多，固收类资产占大头。这样的投资策略决定了盈御3的收益会略微低一些，但更加稳健。

我常跟客户说一句话：波动是财富的敌人。

你看着账面收益高，但中间经历几次大跌，心态崩了提前退保，那才叫真亏。

稳健的代价与价值：2378亿美元的底气

稳健不是嘴上说说，得看真金白银怎么投的。

根据友邦2024年中期业绩简报：

• 友邦投资资产总额：2378亿美元
• 近7成投资于固收类资产
• 超过7成的固收资产都是10年以上才会到期

什么概念？友邦的钱，大部分锁在长期债券里，10年以上才到期。

这意味着友邦不会因为短期市场波动去调仓，不会被迫在低点卖出资产。它有足够的耐心，等这些债券到期兑付。

政府机构债券投资728亿美元，平均债券评级A+。不是买那些高收益垃圾债，而是实打实的优质资产。

友邦在投资上相对稳定，布局非常稳健，地域分布也比较分散。这种配置，有足够能力获得持续的高收益——注意，是"持续的"，不是"某一年特别高"。

2025年法拍房成交暴跌22.5%，平均折价率74.4%，成交率仅10%。房产流动性枯竭的教训告诉我们：高收益不如高确定性。

别拿养老钱去赌。稳才是真的赚。

分红兑现力：终期红利108%，全港第一

收益高不高是一回事，能不能拿到手是另一回事。

保险的预期收益，很大一部分是非保证的。能不能兑现，得看分红实现率。

友邦过往产品的分红实现率：

• 最高：169%
• 最低：65%
• 平均值：93.9%

这个水平相当不错。

再细看两个指标：

• 周年和复归红利的分红实现率平均值89.9%，在12家主流香港保险公司里排第7位，中间水平
• 终期红利的分红实现率平均值108%，是目前整个香港保险公司里最高的

终期红利是什么？就是你退保或者身故时才能拿到的那笔钱。很多产品终期红利占比很高，但实现率拉胯，最后拿到手的比预期少一大截。

友邦的终期红利实现率108%，超额兑现。这意味着什么？

意味着它不是画饼，是真的能兑现。

收益要看能不能拿到手。账面数字再漂亮，拿不到都是零。

友邦的市场地位：9个第一不是偶然

市场上流传着一句话：香港只有两家保险公司，一个是友邦，另一个是其他。

这话有点夸张，但也说明了友邦的江湖地位。

根据友邦官网信息，2024年上半年，友邦在香港保险长期业务里做到了9个第一：

• 有效保单数目第一
• 新造保单数目第一（连续十年称冠）
• 在岸新造保单数目第一
• 离岸年化新保费第一
• ……

连续十年新造保单数目第一，说明什么？

说明市场用脚投票，选友邦的人最多。

盈御多元计划3成为了很多刚刚入门港险朋友的第一选择。不是因为它收益最高，而是因为它足够稳、足够让人放心。

保险姓保，别忘了这点。

股东阵容：六大万亿机构的共同选择

很多人买保险会看公司背景。友邦的股东阵容，可以说是顶配。

截止到2024年6月，友邦前6大股东：

1. 纽约银行梅隆公司
2. 摩根大通集团
3. 花旗集团
4. 美国资本集团
5. 贝莱德集团
6. 布朗兄弟哈里曼公司

这6家公司，都是全球顶级的投资机构，管理的资产都超过万亿美元级别。

股权分散有什么好处？众多股东可以共同承担风险，哪怕有一两家机构撤出，对友邦的经营也不会造成太大影响。

公司债券组合750亿美元，A和BBB评级合计占比88%，平均评级A-。

这种股东结构+投资配置，说白了就是：稳得住。

灵活性与附加功能一览

除了收益和稳健性，盈御3的灵活性也值得一提。

提取方式多样：支持30多种不同的提取方式，566只是其中一种。不管你是做教育金、养老金还是传承，都能找到适合的方案。

红利锁定+解锁：友邦首创红利解锁功能。你可以把非保证收益锁定成保证收益，落袋为安；也可以解锁，重新参与投资。这两个功能结合使用，可以更灵活地使用资金。

9种货币转换：人民币、港元、美元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元，可以最大程度避免汇率风险。

专属App：友邦有自己的App，可以在手机上更新信息、保单缴费、提取款项、更改受益人等。目前香港只有极少数的保险公司可以做到这一点。

卓越成绩奖：孩子考试成绩达标，还能拿奖金。托福110分以上680美元，全球前10大学录取2800美元。

结论：稳健派的最优解

最后总结一下。

友邦盈御多元计划3，收益最高能达到7.19%，在主流产品里能排前五。最低保费整付7500元，期交2000美元就能上车，门槛不高。

选它不会出错。收益不是最高的，但也能排前几名。投资和分红实现率都比较稳，公司背景不错也让人放心。

如果你没接触过港险，可以优先考虑这类产品。

当然，盈御3并不适配所有人。如果你风险承受能力强、追求极致收益、能接受更大波动，那匠心传承2跃进版可能更适合你。

但如果你和我服务的大多数中产家庭一样，这笔钱是给孩子的教育金、自己的养老补充、家庭的压舱石——

那我的建议是：稳才是真的赚。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。

同样一份保单，渠道不同，到手成本差的可不是一点点。