永明万年青·星河尊享2：我专门去找它的毛病，翻遍资料愣是没找到

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

我做测评有个习惯——拿到产品第一件事不是看优点，而是专门去找它的毛病。毕竟大家找我，就是希望我替你们把关，别稀里糊涂踩了坑。

但这次测永明「万年青·星河尊享2」，说实话有点意外。

我和团队把这款产品的所有资料前前后后翻了好几遍，跟市场上其他产品在多个维度做了对比，愣是没找到明显短板。

630之后港险市场调整了一轮，能称得上"六边形战士"的产品不多，但这款确实够格。

要收益有收益，虽然不算市场最高的，但始终能排到前几名。功能也玩出了花，可以说是目前港险市场上最全面、最丰富的产品之一。

别被那些天花乱坠的宣传忽悠了，产品好不好，得拿细节说话。今天我就带你一项项拆解，看看这款产品到底值不值得买。

收益实测：不提领与提领双场景表现

先看最核心的——收益。

这款产品支持2年交和5年交两种缴费方式。不提领的情况下，不管选哪种，收益表现一直处在第一梯队，在前几名的位置波动。

几个关键数据你记一下：

• 2年交，35年就能登顶 6.5% 的复利收益上限，速度相当快
• 保证收益长期能达到 1%，这个数字在市场上算很高的了
• 保证回本时间只要 13年，预期回本周期 7年

但这个产品真正让我眼前一亮的，是提领之后的表现。

我用567提取法做了个测算——选5年缴费，第6年开始每年提取总保费的7%。同样的条件，我拉了几款市场热门产品做对比。

结果呢？提取到保单第20年，这款产品剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？这才是关键——星河尊享2的复归红利占比大。

复归红利一旦派发就是保证的，不像终期红利那样有不确定性。所以它不仅适合早期提领，提领之后对保单收益的影响也比较小。

你对比一下提领前后的IRR就明白了，差距没有其他产品那么大。

功能拆解：四大细节见真章

收益只是一方面。这个产品让我佩服的，是在功能细节上下的功夫。

有几个点，很多人没注意到，但合同里白纸黑字写着，这才是真正的差异化优势。

细节一：货币转换不设调整基数

货币转换功能，市场上不少产品都有，不稀奇。但永明是把这个功能打磨得最好的。

我专门去翻了其他公司的条款，发现大部分产品的货币转换有非常大的不确定性。转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能会改变。

而且往往有一个"调整基数"，意味着你需要额外掏钱——包括资产价格差和手续费。转换后的名义金额、现金价值、各种红利都由保险公司"全权厘定"，相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

而永明的多元货币转换，规定得非常清晰：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

就这么简单透明。而且不设调整基数，不让你额外掏钱。

细节二：人民币保单收益不打折

这款产品支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

这个细节很多人没注意到——除了英镑和港元，其他4种货币（加元、美元、人民币、澳元）的回报是完全一样的。

对于想投保人民币保单的朋友来说，这是个非常大的好消息。因为其他大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。

很多客户看好人民币，但对收益又不满意，左右为难。选这款产品就不用纠结了。

细节三：归原红利双重保证写入合同

这个细节，我认为是这款产品最硬核的地方。

我们都知道，归原红利一旦派发，面值就是确定的。但如果你想提取或者退保，到手的钱不是归原红利的面值，而是现金价值。

这两个数值之间有一个折现率，也就是说你到手的钱会少一点。一般来说，越晚退保或提取，折现率越接近于1。

而永明这款产品呢？复归红利一旦派发，现金价值和面值是相等的，而且都是保证的。

合同里白纸黑字写着。目前我没有看到任何哪一家，把这点写到了合同里。

这才是关键。尤其是2025年7月1日起，港险分红演示利率上限要下调了，监管收紧之后，更要看产品的真实竞争力和条款细节。那些写进合同的承诺，才是真金白银的保障。

保费豁免与附加功能

再说一个很能体现永明关怀精神的功能——保费豁免。

选择5年交的方式，假如受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交 20万美元的保费。

这个功能也被永明写进了条款。目前很多公司的产品，根本没有这个功能。

其他功能我简单报个菜名：

• 货币转换、红利锁定、保单分拆
• 更改被保人、指定收款人
• 候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项
• 意外护理保障、丧失行为能力保障等额外保障

功能的丰富程度和实用性，可以满足99%的人。

分红实现率：客观看待的短板

说了这么多优点，硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间刚统计过12家主流香港保司的分红实现率情况，每一家都做了详细分析。12家公司我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过，比较亮眼的是永明的10+保单表现还不错，平均值有86%左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

而且这部分数据更有说服力——10年以上的保单，经历过多轮市场周期，更能反映公司的真实投资能力和分红兑现意愿。

公司背书：160年历史的全球资管巨头

很多人买港险，只看产品不看公司。别被忽悠了，公司背景同样重要。

永明这家公司，是个历史悠久、非常有底蕴的公司。1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了很多历史大事件：一战、二战、西班牙流感、911事件……但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点还是比较难得的。

目前，永明已经成为全球最大资管公司之一，管理资产超1万亿美元。

财务评级一等一的稳：

• A.M BEST A+ 超卓
• DBRS AA 优越
• 穆迪 Aa3 卓越
• 标准普尔 AA 非常强

在港势头也很强劲，目前是香港前三大强积金服务供应商。2024年保费规模在非银保司里排名第6，110亿元，占**5.0%**市场份额。

这个细节很多人没注意到——永明有个数据很亮眼：人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

什么意思？深受高净值客户偏爱。

胡润研究院《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》显示，56%高净值人群计划增配境外金融产品，境外保险以28%占比位居境外资产配置首位，投资地域中香港占52%。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。他们有专业团队帮忙审视产品细节，能让他们掏真金白银，说明产品经得起推敲。

投资策略：多元分散的稳健之道

公司稳不稳，最终还是要看投资能力。

永明的投资策略，两个词概括：多元、全面。

资管规模超1万亿美元，旗下有5大资产管理公司：

• MFS：超5560亿美元，聚焦股票
• SLC：580亿加元，聚焦固定收益类资产
• CRESENT：550亿加元，聚焦实物资产
• BGO：840亿加元，聚焦地产
• InfraRed：170亿加元，聚焦另类资产

每个子公司专注一个赛道，术业有专攻，更有可能取得优秀的投资成果。

投资组合上，74%为固定收入，97%固定收入被评为投资级。投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等。

投资组合和投资地域非常分散，这才是永明稳健的根本原因。不把鸡蛋放在一个篮子里，穿越周期的能力才有保障。

总结：谁适合这款产品？

综合从收益、功能、公司以及产品细节看，永明「万年青·星河尊享2」是目前市场最能担得起六边形战士称号的一个。

我专门去找它的毛病，翻遍资料愣是没找到明显短板。如果你追求均衡、稳健，不想在某个维度上踩坑，这款产品值得认真考虑。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样的产品，有人多花10万，有人省下10万——这就是信息差。