2025年香港保险还值得买吗？研究6大保司真实数据后，这些坑你必须知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年1月1日，延迟退休正式落地了。 男性退休年龄将逐步延至63岁，女干部延至58岁。

与此同时，2025年养老金涨幅仅2%——这可能是连续21年上涨中最低的一年。

很多朋友问我：养老金涨不动了，退休又推迟了，我的钱到底该往哪放？

今天这篇文章，我就从最新的香港保险市场数据出发，帮你把六大保司的实力、分红、投资策略都扒一遍。养老这事儿，越早规划越从容，咱们一起算一笔长期账。

2025年香港保险为什么这么火？

先看一组数据：香港保监局10月24日发布的2025年上半年数据显示，全港新单总保费达1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速，创历史新高。

为什么今年特别火？

一方面是宏观环境在变。美联储降息，黄金价格一路上涨，内地银行存款利率一降再降。手里的钱放哪儿，成了很多人的焦虑。

另一方面，香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率。这意味着什么？意味着7月之后买的保单，演示收益会比之前低。

所以今年6月底那段时间，香港保险代理人忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。大家都在抢最后的窗口。

从这张图可以看到，2025年上半年的新单保费已经接近2024年全年的80%。如果下半年保持这个势头，全年数据会非常可观。

对于正在考虑养老规划的朋友来说，这个市场热度本身就说明一件事：越来越多人开始给未来的自己留条后路。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多朋友看保司排名，就看谁收的钱多。但这里面有门道。

总保费和标准保费是两个概念。

总保费，就是实实在在收进来的钱，能看出公司的业务规模有多大。但问题是，总保费高可能是因为一次性交钱的人多，比如有人直接趸交100万，这笔钱全算进去了。

标准保费，是把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位。计算方式是：整付×10%+年度化保费。这样更容易比较保司产品的实际吸引力。标准保费高，说明大家更愿意长期买这家的产品。

还有一个关键点：非银渠道。

银行渠道卖保险，多少会受存款业务带动的因素。而非银渠道——也就是通过经纪、代理这些渠道卖出去的业务——能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

来看2025年上半年非银渠道标准保费的排名：

• 友邦：111亿港元，市占率11.2%
• 保诚：82亿港元，市占率8.3%
• 国寿：78亿港元，市占率7.9%
• 宏利：77亿港元，市占率7.8%
• 安盛：53亿港元，市占率5.4%

非银渠道标准保费排名靠前的这几家，要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。能在非银渠道站稳脚跟，说明它们的产品和服务确实经得住长期检验。

不过，保司规模大代表业务能力强、市场认可度高，但不一定直接等于你的保单未来就表现更好。 这一点，咱们后面细说。

六大保司实力逐一拆解

接下来，我把市场上最主流的六大保司逐一拆解，帮你建立一个清晰的认知框架。

友邦：香港保险的"扛把子"

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港保险市场的地位。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。香港每3个人中，就有1个是香港友邦的客户。

1919年成立，1931年在香港开展业务，覆盖18个市场，总资产值达2860亿美元，是恒生指数第四大成份股。

评级方面，标准普尔AA-/稳定，惠誉AA/稳定，偿付能力充足率275%。2024年度公布的分红实现率和总现金价值比率，旗下多款产品都达到甚至超过了100%。

代表产品：友邦环宇盈活。

这款产品在保单的30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

如果你是长期规划，前期不太急着用这笔钱，那它就很合适。环宇盈活更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

保诚：实力强，但波动也大

保诚的理财顾问数量是全港最多的，可见保司的实力。1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。

1964年进入香港，扎根60年，服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户。评级方面，标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）、惠誉A-（稳定），偿付能力充足率295%。

但保诚有一个特点，很多朋友可能听说过：分红波动大。

保诚因为之前分红回撤惨遭"网暴"。它不像其他保司会把收益做平滑——把好年份赚的钱来平滑差年份亏的钱，让每年的分红实现率看上去都比较稳健。

保诚的策略是真实反映市场盈亏，不做削峰填谷。这意味着什么？市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大，分红实现率的起伏可能比友邦明显。

所以如果你想选保诚，得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那，底气就是硬。

代表产品：保诚信守明天。

虽然可以做到28年实现**6.5%**的收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不推荐买。

国寿海外：中资巨头的底气

中国人寿集团的全资子公司。背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

集团从1933年至今服务客户90载，2022年合并营业收入站稳万亿平台，合并总资产突破6万亿元人民币。香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元。

评级方面，穆迪A1级、标准普尔A级。连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

分红实现率方面，裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%。

宏利：20年内的"提领王者"

作为香港强积金一哥的宏利，在亚洲有超过120年的投资管理经验。1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁为加拿大总理麦克唐纳爵士。

1897年植根香港，服务港澳客户127年。香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%。全球投资资产总额4172亿加元。

评级方面，惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT资本比率137%（超监管100%）。唯一连续10年获香港卓越财务策划公司大奖，连续5年蝉联香港客户最满意保险品牌。

代表产品：宏利宏挚传承。

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

安盛：208年历史，"大而不能倒"

1817年成立的安盛保险，拥有208年历史，是全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。依靠着强大的实力，历经两次世界大战仍保持稳健。

评级方面，标普AA-，穆迪Aa3，惠誉AA，都是业内顶级水准。偿付能力比率227%，远远超过了监管150%的及格线，抗风险能力极为强悍。

连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。安盛投资管理资产规模9460亿欧元，为全球54个国家9400万客户服务。

代表产品：安盛盛利2。

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。如果你有提领需求，想早点提领就可以选安盛盛利2。

在567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明的优势更大一些。

永明：本土化最深，人民币保单首选

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府更早，158年历史。香港业务始于1892年，在港131年。

每9个香港人就有1个是香港永明金融的客户。管理资产规模高达8万亿港元。

评级方面，标准普尔AA级、穆迪Aa3级、A.M.Best A+级、DBRS AA级。业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司，连续14年入选全球100间最可持续发展企业。

永明有一个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高。但如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明。

代表产品：永明万年青星河尊享2。

虽然安盛盛利2的提领优势挺强的，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

看完了六大保司的背景，接下来咱们进入硬核环节：分红实现率和投资策略对比。

这部分数据，直接决定了你的保单未来能拿到多少钱。

分红实现率对比

我整理了老五家2025年最新的分红实现率数据：

从这张表可以看出几个关键信息：

友邦：产品种类多、时间久、分红实现率稳定。最大值169%说明向上潜力大，最小值64%说明向下波动小，总现金价值比率中位数97%，方差小。整体非常稳健。

保诚：波动大，两级分化明显。最大值122%，但最小值只有16%。不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。总现金价值比率中位数87%，方差大。选保诚得有心理准备。

宏利：分红实现率区间78%-98%，波动很小，总现金价值比率中位数94%。稳健型选手。

永明：分红实现率区间66%-97%，总现金价值比率中位数97%，方差小。同样稳健。

安盛：分红实现率区间50%-117%，总现金价值比率中位数86%，方差小。整体表现中规中矩。

投资策略对比

分红实现率的背后，是各保司的投资策略差异。

从这张表可以看出几个关键结论：

保诚是唯一的激进型，固收和权益各占49%，权益类占比远高于其他保司。这解释了为什么它的分红波动大——权益类资产波动本来就大。

友邦、安盛、宏利、永明都是稳健型，固收类占比在**60%-78%**之间，权益类占比较低。

国寿海外最保守，固收类占比81%，权益类仅2%。

对于养老规划来说，稳健型和保守型可能更适合。毕竟养老钱是未来几十年的依靠，别等退休了才后悔当初选了波动太大的产品。

时间是最好的朋友，但前提是你选对了稳健的工具。

现在还是入手好时机吗？

说了这么多，回到最核心的问题：现在还是入手香港保险的好时机吗？

我的观点很明确：对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期，但不是所有人都适合。

先说劣势：

• 优惠缩水了。今年的保费优惠力度确实不如去年。
• 收益预期下调了。7月1日起分红险演示利率下调，意味着新保单的预期收益会比之前低。
• 部分产品下架了。一些高性价比的老产品已经买不到了。

再说优势：

• 汇率划算。当前人民币汇率对于配置美元资产是比较有利的。
• 能锁定当前收益水平。虽然演示利率下调了，但现在买的保单还是按现有的产品条款执行，比等后续产品更划算。

从养老规划的角度看，延迟退休政策正式实施，养老金涨幅仅2%，养老金最低缴费年限还要从2030年起逐步提高至20年。

这些变化都在告诉我们一件事：单靠社保，很难维持退休生活质量。

第三支柱的补充，越来越重要。

但我也要说一句：买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你手里有一笔闲钱，未来5-10年不急着用，想给自己的养老多一份保障，那港险确实是一个值得考虑的选项。

不过如果你的现金流紧张，或者对汇率波动、分红不确定性接受度低，那就不要勉强。

给未来的自己留条后路，但这条后路得是你走得稳的。

大贺说点心里话

养老规划这件事，我见过太多人"等一等、再看看"，结果一等就是好几年，错过了最好的时机。

如果你正在考虑港险，但还有一些疑问没想清楚，比如怎么选保司、选什么产品、怎么买更划算，下面这张图里有我整理的一些信息差，可以帮你少走弯路。