国寿傲珑盛世：产品不惊艳，但我为什么说它依然值得买？真相在这里

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台问国寿傲珑盛世的人越来越多，今天就来聊聊这款产品。

但在开始之前，我想先问你一个问题：你买港险，到底是在买什么？

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

说实话，我见过太多人买港险的方式——拿着三四家公司的计划书，把IRR精确到小数点后两位，反复比较谁高0.1%、谁低0.2%。

这种比法，说白了就是在用买余额宝的思维买港险。

站在资产配置的角度看，港险真正的用途其实是两点：

第一，美元资产的对冲。 中美博弈是避不开的世界格局，鸡蛋不能只放一个篮子里，这个道理大家都懂。

第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资。 现在国内想找靠谱的投资渠道太难了，银行存款利率一降再降。

就在2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存已经跌到0.95%，活期存款更是只剩0.05%。

这种环境下，你把钱交给一个专业团队，让他们帮你在全球范围内配置优质资产，保本的同时还有更高的预期收益——这才是港险的正确打开方式。

所以，别只看收益表，要看背后的逻辑。你买的不是一串数字，你买的是一个"基金经理"。

这个基金经理是谁？就是保险公司。

选产品就是选基金经理——这句话我说了很多年，但真正理解的人不多。

今天就用国寿傲珑盛世这个产品，给你讲清楚这个逻辑。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

既然选产品就是选基金经理，那我们先来看看国寿这个"基金经理"的底色。

先看股东背景。

国寿海外的股东是谁？中国财政部和社保基金会。

这是什么概念？说白了就是国家队。你的养老金、社保基金，都在这两位手里管着。钱放在这里，安心程度不用我多说。

再看投资策略。

我上次去香港，专门跟国寿的负责人聊了聊他们的投资逻辑。他们用的是"内外兼修"的策略：内部有自己的资管团队，同时会引进外部专业的资管机构。

怎么选外部机构？赛马机制，谁业绩好用谁。

既保持了央企的稳健传统，又不闭门造车，愿意引入市场上最优秀的投资能力。不仅稳，还有国际视野。

最后看资产配置。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元，这个体量在港险公司里绝对是头部。

钱都投哪了？

81%投向了固收类资产，主要是美国国债、发达市场投资级信用债这些高评级债券。其余小部分投向了权益类、另类资产和现金。

这个配置比例说明什么？稳健为主，不赌博。

很多人问我，港险公司那么多，怎么选？我的答案一直是：先看公司靠不靠谱，再看产品好不好。国寿这个"基金经理"，资质是没问题的。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

光说背景没用，投资能力得拿业绩说话。

对于港险来说，检验"基金经理"能力的硬指标就是分红实现率。

什么是分红实现率？简单说，就是保险公司当年实际派发的分红，除以计划书上演示的预期分红。100%就是完全达成，低于100%就是打折。

这个数据，直接决定了你多年后拿到手的钱，跟计划书上的数字差多少。

国寿的分红实现率怎么样？

直接上数据：

• 9成以上的产品，分红实现率都在70%以上
• 约一半的产品，实现率在80%以上
• 终期红利更厉害，连续8年100%达成

再看长期保单的表现——10年以上的保单，分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这个成绩在我们的排名里，位列第一梯队。

为什么我反复强调分红实现率？因为港险的收益大部分来自不确定的分红，你在计划书上看到的那些漂亮数字，能不能拿到手，全看这个指标。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。

你选了一个IRR高0.2%但分红实现率只有60%的产品，和一个IRR低0.2%但分红实现率85%的产品，最后谁赚得多？

这笔账其实很好算。

傲珑盛世：产品形态解析

说完公司，再来看产品本身。

傲珑盛世是国寿今年主推的新品，很多人拿它跟老产品傲珑创富比，发现变化挺大。

最核心的变化：从美式分红变成了英式分红。

这两个有什么区别？

傲珑创富是美式分红，每年派发的是现金红利。这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额，而且保单后期，保证金额一直高于本金。

不过，傲珑盛世变成英式分红后，红利结构变成了复归红利+终期红利。提取的时候，在一定程度上会"伤害"本金。

直接看数据对比：

以255提领方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金；傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，缴费灵活度上也有限制。

说实话，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益，但没卷出太多名堂。

不过牺牲了一部分确定性，换来的是预期收益变高了。这是一个取舍问题，不能简单说好或不好。

收益表现：静态与动态双维度

接下来看大家最关心的收益数据。

先看静态收益（不提取的情况）：

对比市场上所有1/2/3年缴费的产品：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶6.5%，增长速度算比较快的

跟其他比较能打的几家产品比，上下差距也就零点几。

再看动态收益（提取的情况）：

用国寿常用的"255提领密码"来测算——2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿对比市面上其他适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，前后也就相差5000美金
• 领到保单第30年，剩余现金价值和表现比较好的永明万年青星河尊享2，差距2万美金左右

站在资产配置的角度看，这个差距真的没那么大。

红利结构与功能创新

为什么傲珑盛世在提领上不占优势？这跟它的红利结构有很大关系。

先解释一下英式分红的逻辑：

英式分红的保单结构一般是：保证金额+复归红利+终期红利。

如果要从保单里提取，通常优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来增值影响很大。

所以，英式分红的保单，复归红利的占比很关键——占比越高，就越适合提领。

傲珑盛世的复归红利占比如何？

以2年缴、年缴10万美金测算：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。但复归红利占比却更低。

不过，国寿做了一个巧妙的设计：

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。虽然红利结构上不占优势，但这个产品用这个方式巧妙地化解了这一点。

再说两个功能升级：

第一，新增了保单暂托人功能。

这个功能非常实用。比如妈妈给孩子买了傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。如果孩子还没成年时妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单。

但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不一样。后备持有人在原持有人去世后会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。保单暂托人的设计，能更好地保障未成年受保人的权益。

第二，年金转化功能。

受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。

说实话，这个功能有点鸡肋——既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

投资结论：选对基金经理更重要

说到最后，傲珑盛世这个产品确实没有让我非常惊艳。

收益不是最高的，红利结构不是最优的，缴费灵活度也一般。

但是，站在资产配置的角度看，这些都不是最重要的。

胡润百富最新的报告显示，56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以57%的比例成为首选。30-44岁人群的增配意愿更是达到61%。

这说明什么？越来越多的人意识到，港险是全球资产配置的重要工具。

既然是配置工具，选对"基金经理"就比选产品更重要。

国寿这个"基金经理"怎么样？

• 央企背景，财政部和社保基金会做股东，安全感拉满
• 投资策略稳健，81%配置固收类资产
• 分红实现率第一梯队，终期红利连续8年100%达成
• 10年以上保单平均分红实现率85%

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

所以我的结论是：傲珑盛世产品本身中规中矩，但国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

选产品就是选基金经理，这个逻辑希望你能记住。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，才是真正省钱的关键。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。