万通保险拿了穆迪A3评级就值得买？港险消费者真正该问的几个问题

我直说吧——最近很多人来问我万通保险，说它2025年业绩猛增，还首次拿到了穆迪A3评级，加上之前连续8年惠誉A-，看起来很靠谱。

但我想先帮你把几件事分清楚，别被表面数字绕晕了。

评级说的是"公司不倒"，不是"你赚钱"

穆迪A3、惠誉A-，这些评级讲的是保险公司的财务实力和偿付能力，白话说就是：这家公司有没有能力按时赔付、兑现承诺。

这是买港险的基本门槛，不是加分项。

你要这么想：你去银行存钱，会因为这家银行"财务稳健、不会倒闭"而多给你0.5%利息吗？不会。评级说明的是安全性，跟你最终拿到的收益是两码事。

所以拿到穆迪A3，我认为这是好事，说明这家公司不差钱、经营稳健。但你如果因为这个评级就觉得"这家公司的产品收益一定高"，那就是被绕进去了。

"1+N"全球资产配置，听起来很美

万通保险主打的策略是所谓"1+N"结构——

"1"是固收底座，高比例配置A级信用评级的债券类资产，对应稳健性；

"N"是另类增值，包括美股科技、欧洲基建、亚洲新兴市场等另类基金，对应增长性。

我不否认这个框架逻辑上没毛病。全球分散配置、固收打底、权益增值，这套思路本身是对的。

但这里有几个问题你得想清楚：

另类基金的收益是非保证的。 说"可能涨"和说"保证涨"是完全不同的两件事。另类资产的波动性不比股票小，欧洲基建、亚洲新兴市场这些方向在过去几年表现并不算亮眼。

分红和非保证收益，到底占多大比例？ 这个不把合同翻出来对着看，任何人跟你说"收益很好"都是在忽悠你。

请来吴晓波讲课，和产品好不好有什么关系？

我不是说吴晓波讲得不好，他对宏观经济的判断我也认同不少。

但我需要提醒你的是：明星财经作家站台，本质上是一种营销行为，和这家公司的产品条款、实际收益、退保损失这些硬指标没有半点关系。

你问他收益率IRR是多少、第几年才能回本、中途退保亏多少，他不会告诉你。

判断一款港险储蓄产品值不值，我的标准只有一个：把保单条款拿出来，算清楚每一年的IRR，算清楚回本年限，算清楚中途退出的代价。

其他的，都是表演。

2025年业绩增长，说明什么？

说明这家公司卖出去的保单变多了，规模扩大了。

但这对已经买了的客户来说未必是好消息，对打算买的客户来说更不能直接等于"这产品好"。

规模增长的背后，可能是产品设计确实有竞争力，也可能是渠道铺得更广、销售力度更猛、或者市场上港险整体热度在涨。到底是哪个原因驱动的，你得结合具体产品分析。

我的结论

万通保险这家公司本身，从财务稳健性角度来看没问题，双A级评级在香港保险公司里属于第一梯队。

但"公司稳健"和"产品划算"之间，隔着一张保单条款。

你在意的那几个问题——保证收益多少、分红历史达成率怎么样、中途退保损失多大、和友邦保诚比谁更合适——这些才是买之前真正要搞清楚的。

具体产品数据这里不方便展开，需要的可以来聊，帮你把账算清楚再决定。

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大贺说点心里话

做了10年保险，见过太多人因为信息差踩坑。我的原则很简单：不收你一分钱，只说大实话。 有问题随时来聊。