宏利宏挚传承：被吐槽"收益不确定"的港险，藏着3个回本玩法没人说

你好，我是大贺。

最近有个做私募的朋友问我：现在银行净息差都跌到**1.42%**了，存款利率还在往下走，有没有什么能锁定长期收益的配置方向？

这个问题让我想起了一款被很多人"误解"的产品——宏利「宏挚传承」。

说它被误解，是因为市面上对它的评价两极分化：喜欢的人说它回本快、提领灵活；不喜欢的人说它"只有终期红利，收益不确定"。

从资产配置的角度看，这两种说法都没错，但都只说了一半。今天我就来把另一半补上，看看这款产品到底是不是"瑕不掩瑜"。

宏挚传承的「硬伤」

先说缺点。

做了这么多年港险，我一直坚持一个原则：给客户推荐产品，必须先把"坑"讲清楚。不是说要All in任何一款产品，分散配置是基本功，但每一款产品的短板你得心里有数。

宏挚传承最大的争议点在于它的收益结构——只有终期红利，没有复归红利。

这意味着什么？

复归红利是每年派发、一旦派了就锁定的红利，相当于"落袋为安"；而终期红利是保险公司根据投资表现在你退保或身故时才结算的红利，中间会随着市场波动上下浮动。

没有复归红利会导致产品的收益波动性增大，不确定性进一步增强。换句话说，账面上的数字可能今年涨、明年跌，心理承受能力差的朋友看着会比较焦虑。

这个"硬伤"我必须先摆出来。

但问题是，宏利为什么要这么设计？难道他们不知道客户喜欢确定性吗？

答案是：这是一个"取舍"。

但它有一个别人没有的武器

终期红利最大的优势就是增值快，增值快就意味着回本快。

你可以把复归红利理解成"细水长流"，把终期红利理解成"集中火力"。前者每年给你一点点，后者把所有弹药集中起来，让复利效应发挥到极致。

结果就是：宏挚传承是市面上各种缴费期预期回本最快的产品。

我们来看数据：

以最常见的5年交为例：

• 预期回本年期：第6年
• 保证回本年期：第18年
• 第10年预期IRR：4.29%
• 第20年预期IRR：6.00%
• 第50年及以后预期IRR稳定在 6.50%

第6年预期回本是什么概念？

我对比了市面上10款主流储蓄分红险，同样是5年交、0岁男孩、年交6万美元的条件：

• 宏利宏挚传承：预期回本第6年
• 友邦环宇盈活：预期回本第7年
• 保诚盈御多元货币3：预期回本第8年
• 安盛信守明天：预期回本第8年
• 永明万年青星河尊享II：预期回本第7年

宏利在回本速度上，确实是领跑的。

这个优势有什么用？用处太大了——回本快，才能玩出更多提领花样。

确定性在这个时代太稀缺了。2025年三季度商业银行净息差已经跌到1.42%，国有大行更是只有1.31%。银行盈利空间收窄，倒逼存款利率持续下行，3%以上的定期存款几乎绝迹。

而宏挚传承长期预期IRR稳定在6.50%，虽然是"预期"不是"保证"，但配合接下来要讲的几个功能，你可以把不确定性大幅降低。

把「回本」玩出花样

宏利针对"回本快"这个优势，专门推出了一个功能叫**「回本选」**——支持先全部或部分拿回本金，再做终身提领。

这个设计很妙，直接解决了很多客户的核心焦虑：我交进去的钱，什么时候能拿回来？

玩法一：先部分回本，后提取

这种方式适合急需用一大笔钱的朋友。

举个例子：5年缴费，第6年可以先领取总保费的21%，第7年再开始每年领总保费的**6%**直到终身。

或者：5年缴费，第8年先领取总保费的38%，第9年再开始每年领总保费的**6%**直到终身。

看这个对比表就很清楚：

• 传统玩法（永明、富通等）：第6年开始，每年领6%
• 宏利方式一：第6年先领21%，之后每年领6%
• 宏利方式二：第8年先领38%，之后每年领6%

首年提取比例从6%提升到21%甚至38%，差距是3-6倍。

什么场景会用到这个功能？比如孩子突然拿到了心仪学校的offer，需要一笔大额学费；比如家里有个投资机会需要周转；比如突发的大额医疗支出……

先把一大笔钱拿出来救急，剩下的继续在账户里滚动增值，每年再领一笔稳定的现金流。

玩法二：先全部回本，后提取（56789提领）

这种方式很适合想要落袋为安、相对保守的客户。

简单说就是：先把本金100%拿回来，之后再每年领利息。

具体规则是这样的（5年缴费）：

• 第13年领回100%总保费，后续每年提取总保费的**5%**直至终身
• 第14年领回100%总保费，后续每年提取总保费的**6%**直至终身
• 第15年领回100%总保费，后续每年提取总保费的**7%**直至终身
• 第16年领回100%总保费，后续每年提取总保费的**8%**直至终身
• 第17年领回100%总保费，后续每年提取总保费的**9%**直至终身

规律很简单：每晚一年领回总保费，后续可以多拿1%的终身现金流。

我给你算一笔账：

假设30万美金分5年投入（每年6万美金），第13年把30万美金全部拿出来，之后每年领总保费的5%，也就是15000美元。

这意味着什么？

**第13年你拿回了全部本金30万美金，这笔钱已经落袋为安了。**之后每年还能领15000美金，领到120岁。

假设从第14年开始领，领到80岁（假设现在0岁投保），那就是领66年，66年×15000=99万美金。

本金30万+现金流99万=129万美金。

当然，这是理想情况下的计算。实际收益取决于保险公司的分红实现率，但这个提领逻辑本身是非常清晰的：先保本，再吃息。

对于那些经历过市场大起大落、对"不确定性"有心理阴影的朋友来说，这种"先落袋为安"的方式，心理上会舒服很多。

双倍回本与分期回本

如果你觉得13年拿回本金太慢，或者想要更高的回报，宏利还有两个进阶玩法。

玩法三：先双倍回本，再提取（5/20/5.8提领）

这个玩法适合不着急用钱、愿意让资金多滚几年的朋友。

规则很简单：5年缴费，第20年拿回双倍本金（200%总保费），第21年起每年领取总保费的5.8%直到终身。

还是用30万美金举例：

• 第20年拿回60万美金（30万×200%）
• 第21年起每年领17400美金（30万×5.8%）

这个方案的核心逻辑是：用时间换空间。多等7年（从13年到20年），本金翻倍，之后的现金流比例也更高（5.8% vs 5%）。

从资产配置的角度看，如果你现在40岁，这笔钱是为60岁退休准备的，那20年后拿双倍本金+终身现金流，节奏刚刚好。

玩法四：先分期回本，再提取

如果你不想一次性把本金全部取出来，想让资金在账户里更快地增值，可以选择分期回本。

分期回本方式适合想让资金在账户里更快增值的客户。

具体有几种组合：

• 11年-13年每年提取总保费的33%（3年拿回本金），后续每年提取总保费的5%
• 11年-14年每年提取总保费的25%（4年拿回本金），后续每年提取总保费的5.7%
• 11年-15年每年提取总保费的20%（5年拿回本金），后续每年提取总保费的6%

规律也很清晰：分期回本的时间越长，后续每年能领的比例越高。

为什么会这样？因为你分期取走本金的过程中，剩余的资金还在账户里继续增值。取得越慢，增值的时间越长，后续能分配的利息就越多。

这只是组合的一部分，你可以根据自己的资金需求节奏来选择。比如孩子11岁开始上初中、14岁上高中、17岁上大学，正好可以用分期回本的方式覆盖每个阶段的教育支出。

用「无忧选」锁定收益

前面说了这么多回本提领的玩法，但有个问题始终没解决：终期红利是不确定的，万一保险公司投资表现不好怎么办？

这就要说到宏利的另一个杀手锏——「无忧选」功能。

无忧选功能是保险公司主动把不确定的终期红利按一定比例转换成确定的收益。

你可以理解成：把你的房子"卖"给保险公司，保险公司按月或按年给你付"租金"。房价涨跌你不用管了，每个月固定收租就行。

这个功能最妙的地方在于：无忧选的利息完全来源于终期红利，不会损害账户中的保证现金价值。

什么意思？就是你把不确定的终期红利拿出来换成确定的现金流，但账户里的保证部分一分钱都不动。相当于你只是把"浮盈"变现了，本金还在。

而其他同类产品在提取过程中，相当于部分退保，无论是保证部分还是分红部分，都可能会有所减少。

什么时候可以开始无忧选？

• 整付保费：第1个保单年度终结后就可以开始
• 3年交：第3个保单年度终结后
• 5年交：第5个保单年度终结后
• 10年交：第10个保单年度终结后
• 15年交：第15个保单年度终结后

简单说就是：交完保费的第二年就能开始领钱。

能领多少？

以整付保费为例：

• 入息开始周年日第1年：每年可领4.6%，每月可领4.8%
• 入息开始周年日第10年：每年可领9.3%，每月可领9.7%
• 入息开始周年日第15年：每年可领13.6%，每月可领14.0%

以5年交为例：

• 入息开始周年日第5年：每年可领4.2%，每月可领4.4%
• 入息开始周年日第10年：每年可领6.4%，每月可领6.7%
• 入息开始周年日第15年：每年可领9.7%，每月可领10.1%

规律很明显：开始得越晚，每年能领的比例越高。

这也符合复利的基本逻辑——钱在账户里多待几年，能生出更多的"利息"。

无忧选的灵活性

无忧选启动后只要保单生效就可以一直领下去，可随时停止。

这个设计很人性化。你可以在需要现金流的时候开启，不需要的时候关掉，让终期红利继续在账户里增值。

从计划书案例可以看到，开启无忧选后，每年会有一笔固定的"非保证入息"打到你账上，同时账户里的保证现金价值和终期红利还在继续增长。

无忧选的注意事项

不过，无忧选不是万能的，有两点需要特别注意：

第一，无忧选不适合有传承需求的朋友。

因为无忧选功能会让终期红利提前透支，没有留给终期红利后续增值的空间，影响保单后期的收益表现。如果你的目标是把这笔钱传给下一代，那开启无忧选会降低最终的传承金额。

第二，如果要行使无忧选功能，建议在保单20年之后，可以兼顾收益和实用性。

为什么是20年？因为前20年是终期红利快速增值的阶段，过早透支会损失复利效应。20年之后，账户已经积累了足够的"弹药"，这时候开始领钱，既能享受较高的领取比例，又不会太影响后续的增值空间。

从资产配置的角度看，无忧选最大的价值在于：把不确定性转换成确定性。

《万通保险·胡润百富2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》显示，**56%**的高净值投资者境外投资目的是寻求国内没有的特定类别资产。什么是"国内没有的"？确定性就是其中之一。

在国内，3%以上的长期锁定收益已经越来越难找了。而宏挚传承通过无忧选功能，可以把预期**6.5%**的长期收益，转换成每年/每月固定到账的现金流。虽然这个现金流是"非保证"的，但它的来源是终期红利，而不是你的本金。

常规提领也很能打

说了这么多"花式玩法"，其实宏挚传承的常规提领功能也很扎实。

宏挚传承有整付、2年交、3年交、5年交、10年交、15年交多种缴费方式，每种缴费方式都有对应的"提领密码"。

以最常见的几种为例：

• 整付第2年开始可每年领总保费的5%（125提领）
• 整付第4年开始可每年领总保费的6%（146提领）
• 5年缴费第10年开始可每年领总保费的9%（5109提领）

**按照常规提领密码领钱不会有断单风险。**这意味着你只要按照表格里的规则来，保单就能一直稳定运行，不用担心领着领着钱就没了。

不过需要注意最低保费要求：

• 整付最低年缴保费：$6,500
• 3年交最低年缴保费：$3,500
• 5年交最低年缴保费：$2,500

门槛不算高，大多数家庭都能够得着。

适合什么样的你

最后做个总结。

关于储蓄险的提领，没有绝对最好的产品，只有最对的需求。

宏利宏挚传承用回本提领、无忧选等把灵活度玩出了新花样。它适合这几类人：

1. 想要"落袋为安"的保守型投资者

如果你对市场波动比较敏感，看不得账面数字上下浮动，那"56789提领"（先全部回本，后提取）会让你睡得更踏实。第13年拿回全部本金，之后每年领利息，心理上会舒服很多。

2. 有明确资金使用节奏的规划型家庭

孩子什么时候上初中、高中、大学？自己什么时候退休？有明确时间节点的家庭，可以用分期回本的方式精准匹配每个阶段的支出。

3. 想用港险做多币种配置的高净值人群

根据胡润百富的数据，30-44岁人群境外增配意愿最强，**48%**是因为子女海外教育需求。宏挚传承的美元计价+灵活提领，可以同时满足跨境资产配置和教育规划的双重需求。

东吴证券预计2026年底人民币对美元或升向6.70-6.80，从长期看人民币可能渐进升向6.40-6.50。人民币升值周期下，美元资产的配置窗口期确实在收窄。

但这只是组合的一部分，不是让你All in美元，而是在整体资产配置中留一个"确定性"的锚。

4. 对"不确定性"有焦虑但又想要较高收益的纠结型选手

无忧选功能就是为你设计的。既想要终期红利的高增值潜力，又担心它"不确定"——那就等20年后开启无忧选，把不确定的红利转成确定的现金流，两全其美。

当然，宏挚传承也不是完美的。没有复归红利确实会增加收益的波动性，如果你是那种需要每年看到"红利到账"才能安心的人，可能其他产品更适合你。

**分散配置是基本功，没有哪款产品能解决所有问题。**但如果你恰好符合上面说的某一类人群，宏挚传承值得认真考虑。

大贺说点心里话

说了这么多提领玩法，但有一件事比选产品更重要——怎么买、从哪买，决定了你能省多少钱。