香港永明年金险真相：存40万年领4万，"10%收益"别被这个数字骗了

各位，最近有款香港储蓄险被传得很热。

核心卖点是：交40万，每年领4万，"年化10%"，终身领取。

我仔细研究了一下，数字不假，但这个"10%"的算法，真的需要好好掰扯一下。

先说清楚这款产品是什么结构

交费方式：每年交20万，连交2年，合计40万。

配合最高 28%的保费回赠——这个回赠是真的，但附带条件，不是所有人都能拿满，这点后面说。

之后开始领钱：每年固定领4万，写进合同，只要人在就一直领。

听起来很美，对吧？

数字是好看，但你往深了想就不对劲了。

"10%收益"是怎么算出来的？

这里我要直说：4万 ÷ 40万 = 10%，是简单除法，不是真实收益率。

真实收益率要算IRR（内部收益率），也就是考虑资金的时间成本——你的钱今天放进去，要多少年才能回本，回本之后每年的实际增值速度是多少。

我自己算了一下。

如果是 50岁开始领取，按保司宣传的数字，到90岁累计领走164万，同时保单现价涨到164.9万，合计到手328.9万。

这听起来很可观。但问题是——这40年里，每年4万的领取额，叠加到90岁才能兑现的保单增值，实际IRR大概在 4%出头，远不是"10%"。

更关键的是：164.9万的保单现价，包不包含分红部分？

如果这个数字含了非保证分红，那实际能拿多少，是有不确定性的。

28%回赠，到底有没有水分

这款产品最大的噱头之一就是这个高达28%的保费回赠。

但我要提醒几点：

• 回赠通常分期给付，不是交完保费马上返给你28%
• 部分回赠可能以额外保额或账户价值的形式返还，不是直接打现金
• 具体返还条件要看合同条款，销售口头承诺的和合同写的不一定一样

回赠是加分项没错，但把它直接换算进"10%收益"，就有点混淆概念了。

保本写进合同——这句话要这么理解

"本金随时可取、保本写进合同"——这是产品的一个亮点，保证现金价值不低于已交保费，这点是真的。

但注意：在保单初期，现金价值是低于本金的。

也就是说，你刚交完40万，立刻想退保，大概率是拿不回40万的。

要等到保单累计足够年限，现金价值才能回到并超过本金。

所以这个"随时可取"，是指长期持有的前提下，而不是随时退随时不亏。

说点实在话：这款产品适合谁

不全是坏话，公平讲——

适合的情况：

• 手里有闲置资金，不需要短期动用
• 追求确定性现金流，不想承担股市波动风险
• 有港险配置需求，希望资产做一定程度的美元化分散

不适合的情况：

• 资金流动性要求高，可能中途需要用钱
• 奔着"10%年化"去的——那是被数字误导了
• 老年才开始领取，时间拉得越长，IRR才能越好看

说完这些，具体是哪家保司的哪款产品，因为平台限制不方便直说，感兴趣的可以来聊，我给你把收益测算和条款细节都理清楚。

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大贺说点心里话

做了10年保险，见过太多人因为信息差踩坑。我的原则很简单：不收你一分钱，只说大实话。 有问题随时来聊。