中资港险"四大金刚"分红实现率曝光：国寿/中银/太保/太平，谁在闷声发大财？

你好，我是大贺。

2019年，我第一次去香港买保险，在友邦和国寿海外之间纠结了很久。

当时身边朋友都说"买港险就要买外资大牌"，但我最后还是选了国寿海外。

现在6年过去了，我持有3份港险保单，想说说我的真实感受。

最近内地访客赴港投保持续火热，2024年前三季度保费就达到466亿港元，新增保单数同比增长15.9%。

越来越多人选择港险，但选对公司才是关键。

今天这篇文章，我就把中资"四大金刚"——中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港的分红实现率数据扒个底朝天，看看谁真的在闷声发大财。

结论：中资四大金刚，闭眼选都不会错

先说结论：

如果你对保司背景看得很重，这四家闭着眼睛选都不会错。

为什么这么说？

看数据：

• 太平香港连续9年平均分红实现率达到100%
• 国寿海外2025年非银新单标保数据排名第二（9.0%），仅次于友邦（9.9%）

背后有国资撑腰，不管是公司实力还是分红兑现，都比其他小保司让人放心。

我当时也纠结过，外资名气大、历史长。

但买了才知道，对于想求稳又想赚点实在收益的朋友来说，中资港险确实是个不错的选择。

这张表把四家中资保司的核心数据都列清楚了：

偿付能力、评级、分红实现率一目了然。

论据一：国家队背景，稳得一批

买保险是一辈子的事，公司稳不稳定绝对是第一位的。

说说我的真实感受：

当时选国寿海外，最打动我的就是它的股东背景。

中资公司背后往往是熟悉的国企、央企，甚至国家财政部，从心理上就会觉得更稳一点。

这不是迷信，而是实打实的信任感。

来，我把这四家的背景掰开了说：

中银人寿

中银保险是中国银行旗下的中资保司。

中国银行是什么来头？

香港三家发钞行之一，另外两家是汇丰和渣打。

能发钞票的银行，你说它在香港的金融网络有多密？

不用我多说了吧。

依托中行的资源，不管是客户服务、资金结算，还是和内地的跨境服务衔接，都比一般保司更顺畅。

我有朋友在内地有中国银行的卡，转到香港中银是不需要手续费的，这个便利性真的香。

国寿海外

国寿海外是中国人寿集团的全资子公司。

中国人寿大家都熟，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

我们国内很多社保、大型基建的保险业务，都有国寿的参与。

这种国家队背景，在香港做保险，不管是投资渠道还是政策支持，都有天然优势。

太平香港

太平香港的背后是中国太平保险集团，由财政部控股，是咱们国家唯一的副部级金融央企。

更特别的是，太平是中国唯一一家管理总部在香港的中管金融企业。

这几年粤港澳大湾区建设，太平也是深度参与的。

不管是在香港的本地化服务，还是和内地的业务衔接，都挺有优势。

太保香港

太保香港是中国太平洋保险集团的旗下公司，由上海国资委控股。

厉害的是，太保是国内首家在A股、H股、G股（伦敦）三地上市的保险公司，连续13年都在《财富》世界500强名单里。

能在三个市场上市，说明它的财务透明度、合规性都是经过严格考验的。

这种公司做保险，家底厚，抗风险能力自然也就不用太担心。

踩过的坑告诉你：

选保司，背景硬不硬真的很重要。

保险不像买手机，不喜欢可以换。

一买就是十几年甚至几十年，公司要是出问题，你找谁哭去？

论据二：分红实现率，说到做到

背景硬是一回事，能不能兑现承诺才是关键。

港险的分红实现率，就是检验保司"说到做到"能力的硬指标。

说白了，当初计划书上画的大饼，最后能吃到多少，全看这个数据。

来看看这四家的表现：

太平香港：连续9年100%，稳得让人发慌

周年/复归红利的平均值100%，终期红利的平均值也是100%。

连续9年平均分红实现率达到100%，仅有一款产品分红实现率低于100%——太平安康危疾终身加倍保，分红实现率98%。

就这一款"拖后腿"的，也就差了2个百分点。

太保香港：4款产品全部100%

虽然成立时间相对晚，目前公布的分红数据并不多。

但披露的4款分红产品的分红实现率数据均达到100%。

包括：

• 颐养天年延期年金计划
• 爱相传终身人保险计划
• 世代鑫享增额终身寿险计划
• 金满意足多元货币保险计划

全部**100%**达成。

中银人寿：95%周年红利，多款产品连续多年100%

周年/复归红利的平均值95%，终期红利的平均值84%。

虽然整体数据不如太平和太保那么亮眼，但多款产品如"非凡即享年金计划""随心所享储蓄计划（人民币版）"等连续多年达成100%。

国寿海外：终期红利100%，全线储蓄产品达标

周年/复归红利的平均值82%，看起来不高。

但终期红利的平均值100%，全线储蓄产品终期红利实现率**100%**达成。

裕饶传承系列、丰饶传承系列、优暇人生延期年金计划，连续多年**100%**达成。

买了才知道，分红实现率这东西，真的是"日久见人心"。

这四家分红实现率的表现都挺稳的，不是那种今年高明年低的过山车，而是年年都能兑现。

选对公司真的很重要，不然计划书上的数字再好看，最后拿不到手里，也是白搭。

论据三：投资策略稳健，风控到位

分红能兑现，靠的是什么？

投资能力。

保司拿着保费去投资，赚到钱才能分给你。

所以投资策略稳不稳、风控到不到位，直接决定了你的分红能不能拿到手。

来看看这四家的投资"内功"：

中银人寿：2100亿港元资管规模，85%以上配置投资级债券

截至2025年3月，中银人寿资管总值将近2100亿港元。

穆迪评级A1，惠誉评级A，标普评级A，偿付充足率210%+。

投资策略上，高比例配置（超85%）A级以上投资级债券，有效分散地域、行业和机构风险。

债券组合地域分布：

• 亚太地区48%
• 北美地区42%
• 其他10%

十大行业占比：

• 金融37%
• 非必需消费品15%
• 政府12%

太保香港：94%债券投资级别，风控经受考验

穆迪评级A3，标普评级A-，偿付充足率256%。

投资组合主要有三大类资产：权益类、固收类和另类资产。

其中94%的债券都有良好的信用评级，债券组合平均评级A-。

债券地域分布：

• 中国大陆27%
• 美国27%
• 香港7%
• 欧洲3%
• 其他新兴市场15%
• 其他发达市场20%

债券行业分布：

• 金融26%
• 证券化产品18%
• 工业10%
• 消费10%

投资策略和风控体系还是经受住了考验的。

国寿海外：3815亿港元可投资规模，全球布局

可投资资金规模高达3815.08亿港元，投资领域遍布全球，包括北美、欧洲、亚太地区等。

穆迪评级A1，标普评级A，偿付充足率208%。

凭借集团资源和股东背景，它的投资渠道和能力有一定优势。

这种国家队背景，在香港做保险，不管是投资渠道还是政策支持，都有天然优势。

太平香港：70%固收打底，30%权益增厚

标普评级A，惠誉评级A，偿付充足率282%。

约**70%**的资产配置于债券、现金等固收类资产，提供稳定现金流。

剩余**30%**投资于全球优质股权、基金、私募股权等，覆盖石油天然气、银行、科技等行业。

作为中国太平保险集团子公司，依托央企资源参与国家级项目，比如"一带一路"、粤港澳大湾区建设等。

中国太平旗下太平财险与"一带一路"沿线60多个国家建立业务关系。

截至2022年12月，承保"一带一路"项目424个，提供风险保障超7044亿元人民币。

截至2021年12月31日，集团粤港澳大湾区在管投资项目共计514.5亿元人民币。

说说我的真实感受：

这四家的投资策略都很稳健，不是那种激进博收益的风格，而是"先保住本，再求增长"。

光是靠固收收益就能打一个好底子，再加上适度配置权益类资产增厚收益。

这种打法对于长期持有的保险产品来说，是最合适的。

补充说明：和外资比，差距在哪？

说了这么多中资的好，也得客观说说和外资的差距。

毕竟友邦、宏利、永明这些外资大牌，历史更长、数据更多，还是有参考价值的。

先看外资的表现：

• 友邦（AIA）10年+保单总现金价值比率中位数是97%，方差计算结果在五家里面是最小的，稳定性最强
• 永明（Sun Life）近10年的数据波动不大，10年+保单总现金价值比率中位数也是97%
• 宏利（Manulife）披露了35款产品总现金价值比率，16款10年期以上的产品，总现金价值比率中位数是94%

再看中资的短板：

太平香港和太保香港的数据表现确实不错，都是100%。

但产品样本太少了。

太保香港只披露了4款产品，太平香港也只有16款。

未来能不能一直保持，还需要时间来检验。

相比之下，国寿海外的产品，长期兑现的时间背书更扎实一些。

国寿海外披露了64款产品的分红数据，样本量足够大，更有说服力。

这两年国寿海外业绩板块扩展速度还是挺快的。

2025年非银新单标保数据排名第二（9.0%），仅次于友邦（9.9%）。

我当时也纠结过：

外资历史长、数据多，中资背景硬、心理踏实。

最后选了国寿海外，6年下来没后悔。

每年看分红实现率报告，心里都挺踏实的。

最后：适合自己的才是最好的

保险一买就是十几年，最重要只有三个字：稳一点。

买港险，不管是外资还是中资，核心都是要适合自己。

如果你像我一样，看重公司背景、追求心理踏实感，中资四大金刚确实是不错的选择。

如果你更看重历史数据、样本量大，外资大牌也值得考虑。

没有绝对的好坏，只有适不适合。

最近香港保监局和廉政公署联合行动打击无牌销售，提醒内地访客"赴港投保7件事"。

选择正规渠道和靠谱公司更重要，中资四大金刚背景硬、合规性强，这点倒是可以放心。

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。

同样的产品，不同渠道的成本差距可能超出你的想象。