港险六大保司深度PK：99%的人不知道，选错保司可能亏掉一套房

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个客户问我：手里有500万闲钱，存银行利息太低，买股票又怕亏——我说，你该了解一下港险了。

但紧接着他又问了一个让我必须认真回答的问题：

港险保司那么多，到底选哪家？

这个问题问得太好了。

说实话，选错保司，可能比选错产品更致命。

今天这篇文章，我就用最硬核的数据，把六大保司扒个底朝天。

港险火爆，但选哪家才是关键

先看一组让人瞠目的数据：

2025年上半年，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%——这个增速，创下了历史新高。

为什么这么火？

一边是内地五年期定存利率跌到1.55%，货币基金收益率破2%。

另一边是香港主流保险产品收益率还能做到6.5%左右。

万通保险和胡润百富联合发布的2025白皮书显示：56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中香港以52%的占比高居首位。

有钱人都这么干，这是资产配置的基本功。

但问题来了——港险保司那么多，友邦、保诚、宏利、安盛、永明、国寿……到底选谁？

今天我就从市场份额、分红实现率、投资风格、公司背景、代表产品五个维度，给你来一场硬核PK。

市场份额PK：谁才是真正的头部？

很多人选保司，第一反应是"选大的"。

这个逻辑没错，但"大"也分很多种。

先看总保费排名。

2025年上半年，非银渠道总保费前五是：友邦184亿、富卫172亿、宏利156亿、保诚107亿、国寿85亿。

但这里有个门道：总保费高，可能只是一次性交钱的人多。

真正能反映客户长期选择偏好的，是标准保费。

标准保费怎么算？

公式是：整付保费×10% + 年度化保费。

这个指标把不同缴费方式的保单统一折算，更能看出产品的真实吸引力。

非银渠道标准保费排名：

几个值得关注的点：

友邦稳坐头把交椅，11.2%的市占率，比第二名高出近3个百分点。

业内流传一句话：香港只有两种保司，友邦和其他。

虽然有点夸张，但确实说明了友邦的江湖地位。

国寿杀进前三，这是今年最大的变化。

国寿傲珑创富这款产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了，挤进前五情理之中。

安盛排第五，看起来不起眼。

但考虑到安盛主打的盛利2是去年才推出的新品，这个成绩相当亮眼。

为什么我强调要看非银渠道？

因为银行渠道多少会受存款业务带动——客户本来是来存钱的，顺便被推荐买了保险。

而非银渠道，是客户主动选择的结果，更能反映产品的真实竞争力。

小结：从市场份额看，友邦是当之无愧的老大，保诚、国寿、宏利处于第二梯队，安盛虽然排名靠后但增速惊人。

分红实现率PK：谁兑现得更好？

市场份额只能说明"卖得好"。

但买保险最终看的是"兑现得好不好"。

这就要看分红实现率——保司承诺的收益，到底兑现了多少。

我整理了2025年最新披露的数据，直接上对比表：

这张表信息量巨大，我给你逐个拆解：

友邦：稳定之王

分红实现率最大值169%，最小值64%，看起来波动不小？

但仔细看总现金价值比率中位数97%，而且方差小。

这意味着什么？

友邦的产品种类多、历史久，个别老产品可能表现一般，但整体来看，向上潜力大、向下波动小。

打个比方：友邦像个稳健的老司机，偶尔能飙到169%，但就算最差的时候也有64%，不会让你血本无归。

保诚：过山车选手

分红实现率最大值122%，最小值16%——没看错，16%。

这就是保诚被"网暴"的原因。

很多朋友一听到保诚就色变，觉得这家公司不靠谱。

但说实话，也没那么严重。

保诚的问题在于不做削峰填谷——市场好的时候不藏着，市场差的时候也不补贴，真实反映盈亏。

这种策略有好有坏：好的时候能拿到122%，差的时候可能只有16%。

两极分化明显，波动方差大。

选保诚，你得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益。

宏利：最"老实"的选手

分红实现率最大值98%，最小值78%，区间非常窄。

总现金价值比率中位数94%，方差小。

宏利的特点是稳得像块石头——不会给你惊喜，但也不会给你惊吓。

这种风格适合什么人？

不喜欢波动、追求确定性的保守型投资者。

永明：被低估的实力派

分红实现率最大值97%，最小值66%，总现金价值比率中位数97%（和友邦并列最高），方差小。

永明是我认为最被低估的保司。

很多人只知道友邦、保诚，对永明了解不多，但它的分红兑现能力其实非常扎实。

安盛：新秀表现可圈可点

分红实现率最大值117%，最小值50%，总现金价值比率中位数86%，方差小。

安盛的数据看起来中规中矩。

但要考虑到它的主力产品盛利2是新品，历史数据有限。

从目前表现看，兑现能力在线。

小结：从分红实现率看，友邦、永明最稳定；保诚波动大但上限高；宏利最保守；安盛作为新秀表现不错。

投资风格PK：稳健派vs激进派

分红实现率的差异，根源在于投资策略不同。

这就像两个基金经理，一个偏爱债券，一个偏爱股票，长期收益和波动肯定不一样。

我整理了各家保司的投资策略对比：

几个关键发现：

保诚是唯一的"激进派"

固收和权益各占49%，这在保险公司里非常罕见。

大多数保司权益类占比都在10%以下，保诚直接干到49%。

这就解释了为什么保诚的分红实现率波动那么大——股市好的时候赚得多，股市差的时候亏得也多。

如果你相信未来股市会涨，保诚可能给你超额收益。

但如果你承受不了波动，还是别碰。

国寿是最"保守"的选手

固收类占比81%，权益类只有2%，几乎就是个债券基金。

这种策略的好处是稳，坏处是上限低。

适合追求绝对安全的保守型投资者。

友邦、宏利、永明、安盛都是"稳健派"

固收类占比都在60%-80%之间，权益类占比5%-24%。

其中友邦权益类占比最高（24%），所以它的分红实现率上限也最高（169%）。

宏利、永明权益类占比最低（5%-6%），所以波动也最小。

投资区域也值得关注

• 友邦、保诚主投亚太
• 宏利、永明主投北美（加拿大+美国）
• 安盛主投欧洲
• 国寿主投美国

鸡蛋不能放一个篮子。

如果你已经有很多美元资产，选宏利、永明、国寿可能会加剧集中度。

如果你想分散到欧洲，安盛是个选择。

小结：投资风格决定了分红表现。保诚激进、国寿保守，其他四家都是稳健派。选保司时，要结合自己的风险偏好来选。

背景实力PK：百年老店vs中资巨头

除了数据，公司背景也是很多人关心的。

毕竟保险是几十年的事，公司得活得够久才行。

我把六大保司的背景梳理一下：

友邦：亚太霸主

• 1919年成立，1931年进入香港
• 覆盖18个市场，总资产2860亿美元
• 恒生指数第四大成份股
• 标普AA-、惠誉AA
• 偿付能力充足率275%
• 香港每3个人就有1个是友邦客户

业内流传：香港只有两种保司，友邦和其他。

虽然有点夸张，但友邦确实是港险的标杆。

保诚：英国老牌

• 1848年于英国伦敦创立，176年历史
• 在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市
• 1964年进入香港，扎根60年
• 服务24个市场，1800万客户
• 标普A、穆迪A2、惠誉A-
• 偿付能力充足率295%

保诚的历史比友邦还长，是正儿八经的百年老店。

虽然分红波动大，但公司底子厚，不用担心跑路。

国寿：中资巨头

• 中国人寿集团全资子公司
• 背后是财政部持股90%，社保基金持股10%
• 集团从1933年至今服务90年
• 合并总资产突破6万亿人民币
• 香港分公司总资产逾4600亿港元
• 穆迪A1、标普A
• 连续21年入选《财富》世界500强

国寿的背景最硬——财政部持股，社保基金持股，相当于国家队下场。

宏利：加拿大老大

• 1887年在加拿大成立，首任总裁是加拿大总理
• 1897年进入香港，服务127年
• 四地上市
• 香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%
• 惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-
• 全球投资资产4172亿加元

宏利在香港的地位很特殊——强积金一哥，市占率27.3%。

这意味着香港人的养老金，有四分之一以上是宏利在管。

安盛：欧洲巨头

• 1817年成立，208年历史（六大保司里最老）
• 全球第三大国际资产管理集团
• 全球9家"大而不能倒"的保险公司之一
• 历经两次世界大战仍保持稳健
• 标普AA-、穆迪Aa3、惠誉AA
• 偿付能力比率227%
• 连续10年全球No.1保险品牌

安盛是六大保司里历史最长的，208年，比很多国家的历史都长。

两次世界大战都扛过来了，这种底蕴不是吹的。

永明：最早扎根香港

• 1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府还早
• 香港业务始于1892年，在港131年（六大保司里最早）
• 管理资产规模8万亿港元
• 标普AA、穆迪Aa3
• 业内唯一荣获AA MSCI ESG评级
• 每9个香港人就有1个是永明客户

永明在香港的本土化程度最高——1892年就进来了，比友邦还早40年。

小结：从背景看，六大保司各有特色。友邦是亚太霸主，保诚和安盛是欧洲百年老店，国寿是中资巨头，宏利和永明是北美老牌。都是经得起时间检验的大公司，不用担心跑路问题。

代表产品PK：不同需求选什么？

说了这么多，最终还是要落到具体产品上。

我按不同需求场景，给你推荐对应的产品：

场景一：长期持有，30年以上不动

推荐：友邦环宇盈活

这款产品在保单30-40年的优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

如果你是长期规划，前期不急着用这笔钱，那它就很合适。

像友邦环宇盈活这样的产品，更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

场景二：20年内要用钱（孩子留学、换房）

推荐：宏利宏挚传承

如果你未来20年内要用钱，宏利宏挚传承是最好的选择。

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板。

就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验，投资遍布全球。

场景三：想早点提领，5-7年就开始用

推荐：安盛盛利2

如果你有提领需求，想早点提领，安盛盛利2是个好选择。

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

在5-6-7年提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明更大一些。

场景四：看好人民币，想用人民币投保

推荐：永明万年青星河尊享2

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高。

而永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明。

虽然安盛盛利2的提领优势挺强的，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

不推荐：保诚信守明天

虽然可以做到28年实现**6.5%**的收益率。

但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不推荐买。

小结：

• 长期持有30年+：友邦环宇盈活
• 20年内用钱：宏利宏挚传承
• 5-7年早提领：安盛盛利2
• 人民币投保：永明万年青星河尊享2

入手时机：现在还是等等？

最后回答一个大家最关心的问题：

现在还是入手港险的好时机吗？

先说坏消息：

• 优惠缩水了
• 收益预期下调了（去年7月1日起下调演示利率）
• 部分产品下架了

再说好消息：

• 汇率划算
• 能锁定当前**6.5%**的收益水平
• 比等后续产品更划算

香港证监会最新数据显示：

2024年香港管理资产总值按年增长13%，达到35万亿港元，私人银行及私人财富管理业务录得3840亿港元净资金流入。

香港作为全球资产配置枢纽的地位在持续强化。

选择港险，等于搭上这趟顺风车。

我的观点很明确：

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期，但不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

格局要打开，但脑子也得清醒。

大贺说点心里话

看完这篇5000字的硬核测评，你应该对六大保司有了清晰的认知。

但选对保司只是第一步，怎么买、通过什么渠道买，里面的门道更深。