富卫盈聚天下2分红险深度踩坑25年冲6.5%预期收益，保证收益却被腰斩？

我直说吧，最近好多人来问我富卫这款产品。

销售的说法很诱人——"行业最快，25年就能达到6.5%预期IRR，比友邦、安盛、保诚快5年。"

这话没错。但快的代价是什么，没人告诉你。

我仔细研究了这款产品的底层逻辑、公司背景和历史分红数据，有些东西必须说清楚。

先搞懂这家公司在做什么

富卫这家公司，从成立开始走的就是一条"买买买"的扩张路。

• 2013年：收购ING（荷兰国际）香港、澳门、泰国业务，富卫正式诞生
• 2015–2019年：在东南亚连续并购多家保险公司
• 现在版图覆盖 10+个国家地区，用户超过 1300万

这种靠资本驱动、快速并购的打法，规模上来了，但有个结构性问题——

公司战略的稳定性，高度依赖大股东的意志。

这不是我在吓人。香港泰禾人寿、内地恒大人寿的前车之鉴都在那摆着：一旦保险业务从集团核心变成"配角"，外部风险会迅速传导到保单持有人身上。

买一张20-30年的长期保单，最怕的不是公司今天亏不亏钱，而是：

• 股东更替
• 经营策略大幅调整
• 投资风格变化
• 分红策略收紧

说完了这个背景，再来看它最近的动作。

上市首日就破发，市场在说什么

富卫的上市历程本身就很说明问题。

2021年到2024年，多次冲击美股、港股上市，均以失败告终。

直到 2025年7月，才终于在香港主板挂牌。发行价 38港币，上市首日一度跌至 37.1港币，直接破发。

随后虽然小幅回稳，但整体走势波动明显，观望情绪很浓。

我不是说股价跌了就代表公司不行——短期股价不等于经营质量。但资本市场的反应代表一件事：

机构投资者对富卫的长期盈利能力，仍在反复定价、持续观望。

这个信号，买20-30年保单的人必须知道。

产品收益：确实快，但你看清楚了吗

好了，说说产品本身。这款分红险的预期收益曲线，在行业里确实是第一梯队：

对比一下友邦、安盛、保诚同类产品，达到6.5%预期IRR通常要等30年左右。

从这个维度看，5年缴费版本25年触顶6.5%，快了整整5年。销售说"行业最快"，这个数据本身没水分。

但问题在于——这个"快"，是怎么实现的？

我把新老两代产品的核心数据拉出来对比，一下就看明白了：

大白话讲就是：你看到的那个"快"，本质上是把更多收益从"保证"切换成了"非保证"。

保证收益是白纸黑字写在合同里的，公司必须兑现。非保证的分红，则完全依赖公司每年的经营表现和分红意愿。

保证回本期从13年拉到16-17年，这意味着前期你的钱更长时间处于"亏损状态"，一旦中途有变故需要退保，损失更大。

这个代价，销售跟你说清楚了吗？

功能上确实有亮点，公平讲

当然也不是一无是处，这款产品有两个功能我觉得值得一提。

富传家选项（Inheritance Option）：支持三层继承顺位、可以拆分保单、灵活调整身故赔付方向。对于有财富传承需求的家庭，这个功能很实用，不是摆设。

初生婴儿奖励（Baby Bonus）：生了孩子可以领 20,000港币，门槛不高，年缴 4,000美元、交 5年就够，一胎二胎都能领。

这个功能我认为有诚意。对于打算给孩子做规划的家庭，相当于变相降低了入场成本。

功能这块，横向比较主流港险，这款产品合格，局部甚至略有优势。

最让我担心的是这个数字

说完优点，聊个更扎心的事。

我查了富卫最新公布的2025年分红实现率数据，整体看起来还行：

• 45款产品，分红实现率均值 86-92%，中位数 94-98%

乍一看没什么问题。

但只要你把镜头拉到运营10年以上的老产品，画风就完全变了：

这意味着什么？

销售当年跟客户展示的预期收益是100%，结果十年后，终期红利只兑现了60%，部分产品只有44-56%。

这不是我在危言耸听，这是富卫自己公布的历史数据。

为什么会这样？原因很清晰：控股权从ING转到富卫之后，管理层调整、投资策略大幅改变，分红策略随之收紧。

所以问题来了——如果未来富卫再次经历并购或股东更换，现在买的这张保单，会不会重蹈覆辙？

这个问题没有标准答案，但你必须把它放进决策里。

我的判断：值得买，但别押上全部

综合来看，我对这款产品的评价是这样的：

优点：

• 同类产品里达到6.5%预期IRR最快
• 婴儿奖励和传承功能有诚意
• 产品结构设计本身没有明显硬伤

风险：

• 保证收益相比上代产品大幅缩水，回本期变长
• 历史老产品分红实现率真实表现远低于预期
• 公司股权结构和经营战略存在变动可能
• 刚刚上市，市场对其长期盈利能力的信心仍在形成中

我的结论是：这是一款进攻性产品，可以作为资产配置里的"高速增长部分"，但不适合作为家庭长期财富的核心底仓。

如果你本来就计划在多家保司分散配置，拿这款产品占一个席位，逻辑说得通。

但如果你想把大额资金集中放进来，靠它托底20-30年——我建议你先把上面这些风险想清楚再做决定。

选保险，本质上是在选一个陪你几十年的合作方。产品本身好不好，只是其中一个维度。

具体是不是适合你、仓位怎么配，因为平台限制不方便展开讲，感兴趣的可以来聊。

#港险 #保险 #香港保险 #储蓄 #资产配置

大贺说点心里话

做了10年保险，见过太多人因为信息差踩坑。我的原则很简单：不收你一分钱，只说大实话。 有问题随时来聊。