港险提领暗藏大坑买错少赚2700万，14款储蓄险提领深度拆解

我直说吧，最近香港各家保险公司在"提领密码"这件事上卷得很厉害。

什么1/2/5、2/3/5、5/6/7，层出不穷，销售拿着计划书跟你说"我们家提领最强"。

但我仔细研究了市场上最热门的14款香港储蓄险，做了上百份提领测算之后，发现这里面的坑比你想象的要深得多。

先搞清楚提领的底层逻辑

大白话讲就是：保单提领一般先从归原红利（也叫复归红利）里取，不够的部分再从保证现价和终期红利里补。

所以提领能力强不强，本质上取决于两件事：产品收益增速，以及归原红利占比高不高。

但这里有个很多人没意识到的问题——提领密码更像是保险公司的营销噱头。用来筛产品没错，但如果你真的完全照着计划书去操作，很可能掉进保险公司精心设计的坑里。

因为提取结果还要跟分红实现情况挂钩，这个后面我重点说。

1/2/5提领：一次性交50万，第2年起每年提5%

我用50万总保费作为统一基准，测算了市场上一次性缴费最火的5款产品。

提取金额都是每年2.5万，差距就体现在提取后剩余的保单现价上。

1/2/5提取对比（年交50万/第2年起每年提5%）

最惨的是尊尚盈家——第25年因为最低保额限制触发断单，一次性被迫取出61.9万后现价直接归零，彻底出局。

剩余4款产品，涨得最猛的是盈聚天下，接着是宏挚传承、世誉财富、环宇盈活。

IRR方面，盈聚天下最先在35年达到**6.5%**天花板，宏挚传承在95年也追上6.5%，其余两款峰值在6%上下徘徊。

综合下来，1/2/5提领排序：盈聚天下 > 宏挚传承 > 世誉财富 ≈ 环宇盈活 > 尊尚盈家。

2/3/5提领：年交25万交2年，第3年起每年提2.5万

这是2年缴费的热门密码，我测算了9款产品。

其中传承守创丰成是唯一断单的，第25年现价归零，预期IRR仅有0.78%，直接pass。

涨得最猛的是星河尊享2和盈聚天下，接着是富饶千秋、匠心传承2和宏挚传承，垫底的是傲龙盛世、金如意和启航创富。

提领到100年，头部产品和吊车尾差距约一倍。

我把2/3/5提取的四大梯队整理如下：

第一梯队

• 星河尊享2：第20年突破6%，第30年预期6.5%
• 盈聚天下：第22年突破6%，第29年预期6.5%

第二梯队

• 富饶千秋：第28年突破6%，第100年预期6.46%
• 匠心传承2：第30年突破6%，第65年预期6.5%
• 宏挚传承：第59年突破6%，第100年预期6.48%

第三梯队

• 傲龙盛世：第100年预期6.03%
• 金如意：第100年预期6.00%
• 启航创富：第100年预期5.99%

第四梯队

• 传承守创丰成：第24年仅0.76%，直接出局

5/6/7提领：5年交，第6年起每年提7%

5年缴费的5/6/7提领比例最极致，所以我测算的10款产品里，剩余现价涨得明显更慢。

其中传承守创丰成第42年断单现价归零。

剩余产品中，匠心传承2、星河尊享2和盈聚天下第一梯队表现最猛，垫底的环宇盈活虽然能领到100年，但剩余现价只有93万，和第一梯队的2700万相差接近30倍。

这个差距是真实存在的，不是小数。

5/6/7四大梯队如下：

第一梯队

• 匠心传承2：第26年突破6%，第64年预期6.5%
• 星河尊享2：第26年突破6%，第69年预期6.5%
• 盈聚天下：第31年突破6%，第67年预期6.5%

第二梯队

• 富饶千秋：第35年突破6%，第100年预期6.27%
• 颐年乐享：第40年突破6%，第100年预期6.18%
• 信守明天：第47年突破6%，第100年预期6.09%
• 世代悦享2：第50年突破6%，第100年预期6.09%
• 宏挚传承：第66年突破6%，第100年预期6.12%

第三梯队

• 环宇盈活：第100年预期5.89%

第四梯队

• 传承守创丰成：第42年预期5.02%，断单出局

这才是最关键的坑——归原红利实现率

好，上面数字看完是不是觉得星河尊享2和盈聚天下遥遥领先？

先别急着下结论。

你发现没有，强提领产品都有一个共同特点：归原红利占比特别高。

拿5年交产品来看，我计算了各产品的归原/复归红利占比：

热门储蓄险归原/复归红利占比（5年交）

宏挚传承归原红利占比为0——意味着它没有归原红利，提领全靠保证现价和终期红利来撑。

而星河尊享2和盈聚天下归原红利占比高，提领时先从这里取，可以最大程度保护终期红利不被动，理论上最优。

但问题来了——归原红利有这么容易实现吗？

我直说：很难。

终期红利虽然经常被人诟病，但它可以回撤，今年差明年还能补。而归原红利一经派发不可回撤，保险公司就必须真金白银兑现，这对经营压力很大。

一款产品如果把归原红利设计得极高，同时终期红利也表现亮眼，计划书上看着极品，但实际上保司实现难度也极大。一旦分红打折，整个提领方案就可能崩盘。

分红打折，差距直接消失

我用星河尊享2做了个压力测试（5年交/年交10万$/第6年提7%），假设终期红利100%实现，只改变归原红利实现率：

星河尊享2归原红利实现率压力测试

归原红利实现率只要从100%跌到75%，持有10年IRR就从3.17%跌到2.56%，长期IRR也从6.5%缩水到6.3%以下。

实现率跌到50%，10年IRR只剩1.94%，长期也就6%出头。

现在再来对比宏挚传承（归原红利0%，不存在实现率问题）：

宏挚传承 VS 星河尊享2（5年交/年交10万$/第6年提7%）