友邦环宇盈活：计划书上6.5%复利IRR，你真的能拿到吗？我来说点实话

你好，我是大贺，北大硕士，做港险9年了。

今天拆一款友邦的新品——友邦环宇盈活，一份25万美金5年缴的计划书摆在面前，收益看着挺漂亮。

但我得先泼盆冷水：那些写在纸面上的数字，有多少是保证的，有多少是画饼的？

这篇文章，我会把计划书一层层扒开，告诉你真相。

保单基础信息速览

先看这份计划书的基本情况：

• 总保费：25万美金
• 缴费方式：5年缴，每年交5万美金
• 投保人：0岁男性
• 保单货币：美元
• 保障年期：终身

这是一份给新生儿投保的长期储蓄险方案，用美元计价，锁定终身保障。

基础信息没什么特别的，关键在于后面的收益结构。

英式分红收益结构拆解

很多人不知道的是，友邦环宇盈活是一款英式分红产品。

它的收益不是一个简单的数字，而是由三部分叠加而成：

1. 保证金额

这是保险公司白纸黑字承诺给你的最低金额。

不管未来市场怎么波动，只要保单有效，这笔钱就是你的底线。

2. 复归红利

每年派发一次，发给你之后就不会再减少。

你可以理解成公司给你发的"工资"，到手了就是你的。

3. 终期红利

这部分平时不累积到现金价值里，只有在你退保或者身故理赔的时候，才一次性派发。

这个坑我必须提醒你：港险的非保证部分占大头。

这既是高收益的来源，也是风险所在。

从结构上看：

• 复归红利占比越高，产品的波动就越小，提领的时候也更稳定
• 终期红利占比越高，产品的进攻性就越强，但波动也更大

友邦环宇盈活的收益结构里，非保证部分是主力军。

这意味着最终能拿多少钱，很大程度上取决于保险公司的投资能力。

别只看计划书上那个漂亮的总收益数字，得拆开看，哪部分是确定的，哪部分是要看运气的。

缴费期内退保：亏损是常态

丑话说在前头，缴费期间退保，基本都是亏的。

我直接给你看数字：

• 第1年：刚交了5万美金，这时候退保，能拿回来的连已交保费的**1%**都不到
• 第3年：已经交了15万美金，退保收益大概2.5万多美金，亏了80%以上
• 第5年：25万美金全部交完，退保收益还是追不上总保费，仍然有损失

为什么会这样？

因为保单前期会扣初始费用、管理费等各种成本，扣完剩下的才是你能拿的。

这不是友邦一家的问题，是整个行业的常态。

所以买港险储蓄险，你得做好心理准备：这是一笔长期资金，前几年动不了。

如果你的钱可能随时要用，或者现金流不稳定，这类产品真不适合你。

缴费期后收益：时间的复利魔法

交完5年保费之后，收益开始慢慢往上走了。

我提取几个关键年份给你看：

趋势很明确：时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度越大。

这就是复利的魔法。

25万美金放30年，预期能变成146万美金，翻了将近6倍。

但注意两个时间节点：

• 第7年预期回本：这是按预期收益算的
• 第18年保证回本：这是按保证收益算的，也就是最差情况下的回本时间

两者差了11年，这就是保证和非保证的差距。

乐观与悲观：收益区间有多大？

别只看收益不看风险。

计划书里其实给了三种情景：标准、乐观、悲观。

我把乐观和悲观的对比拉出来：

时间越久，乐观和悲观的差距就越大。

30年后，差距高达81万美金，相当于一个悲观情景下的总收益都不止。

为什么会差这么多？

因为港险收益是复利计算的，一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

这张图很直观：同样是1块钱，年化2%和年化6%，30年后差了将近10倍。

复利是双刃剑：

• 收益率稍微高一点，长期差距就是天壤之别
• 反过来，收益率稍微低一点，损失也会被时间放大

分红实现率：预期能否兑现的关键

前面说了那么多预期收益，但很多人不知道的是：计划书上写的数字，不是保证能拿到的。

真正决定你口袋里能有多少钱的，是分红实现率。

分红实现率 = 实际分红 ÷ 计划书预期分红

• 如果分红实现率达到100%，你的长期收益就和计划书演示的一样
• 如果低于100%，收益就会打折扣
• 如果超过100%，恭喜你，拿得比预期还多

说到这里，不得不提一下2024年海银财富700亿暴雷的事。

当时宣传年化收益超8%，结果4.66万名客户血本无归，老板和20多名高管被警方带走。

高收益承诺的理财产品，风险往往也高。

港险虽然也有非保证部分，但有一点不一样：分红实现率是公开透明的。

香港保险业监管局要求各家保司必须披露，你可以自己去查。

友邦最新公布的2024年分红数据显示：共75款分红产品，62款公布了分红数据，最高分红实现率达到169%。

当然，过去的分红实现率不能完全代表未来。

但至少说明两件事：

1. 友邦的投资能力在行业内是有数据支撑的
2. 港险的监管体系要求信息透明，你不是在"盲投"

分红实现率高，长期收益就越高；分红实现率低，长期收益也会相应减少。

这个指标，是你判断一款港险产品靠不靠谱的硬核参考。

总结：适合自己的才是最好的

把友邦环宇盈活的计划书拆完，我想说的是：

一款港险产品没有绝对的好与坏，关键是看适不适合你。

如果你追求的是短期流动性，这类产品不适合你——前几年退保都是亏的。

如果你能接受长期持有，用时间换复利增长，同时理解非保证收益的波动性，那这类产品可以作为资产配置的一部分。

希望这些拆解能帮你建立一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看完收益分析，你可能还想知道：同样是买这款产品，怎么买能省下一笔钱？

这里面有个信息差，很多人不知道。