环宇盈活vs星河尊享2：两款港险顶流，各藏一个致命短板

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一个很多人问我的问题：友邦「环宇盈活」和永明「星河尊享2」，到底怎么选？

先说结论：

这两款都是港险市场当之无愧的第一梯队，但没有完美的产品，只有适合你的选择。

数据不会骗人。

同样50万美金，5年交，60年后两款产品的现金价值几乎一模一样——只差36美元。

但中间的过程，差距大得惊人。

选错了，可能让你少拿几百万。

两家保司都有百年历史，实力毋庸置疑。

但产品层面，各有各的「软肋」。

今天我就用数据把它们扒个干净，你看完自然知道怎么选。

环宇盈活的「软肋」：提取后收益掉队

很多人冲着友邦的品牌买环宇盈活，觉得大公司肯定没问题。

但如果你买这份保单是为了中途取钱用，我必须给你泼盆冷水。

我们来看一组对比。

同样10万美金、5年交，从第6年开始每年提取总保费的6%（也就是3万美金），看看两款产品的表现：

这个差距有多大呢？

从保单第13年开始，星河尊享2账户里剩余的现金价值就超过了环宇盈活。

而且这个差距会越拉越大。

到保单第100年：

• 星河尊享2的现金价值是5788万美元
• 环宇盈活是3750万美元

差了2000多万美元。

用事实说话：

星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

主要原因是它的复归红利账户占比非常高，天生就适合「边取边涨」的场景。

如果你买港险就是为了当「现金流工具」，定期提取补贴生活或者给孩子当教育金，环宇盈活在这一项上确实输了。

星河尊享2的「软肋」：静态增值慢半拍

说完环宇盈活的短板，再来看星河尊享2的问题。

如果你买这份保单是打算长期持有、不取钱，让它安静地复利增值，那星河尊享2的表现就没那么亮眼了。

同样5年缴费、10万美金，不提取的情况下：

算完账你就明白了：

• 保单第10年，环宇盈活现金价值659,765美元，预期IRR 3.51%；星河尊享2是638,919美元，预期IRR只有3.10%。起跑就落后。

• 保单第30年，环宇盈活预期IRR已经达到6.5%，星河尊享2才6.31%。

• 星河尊享2要到保单第50年，预期复利才能做到6.5%。 比环宇盈活晚了整整20年。

环宇盈活的收益可以在除第20年以外的各个阶段完胜星河尊享2。

如果你是「买了就放着」的长期主义者，星河尊享2在静态增值上确实慢了半拍。

分红实现率：永明的隐忧

产品收益只是「计划书上的数字」，能不能拿到手，还得看保司的分红实现率。

这一项，永明和友邦有差距。

永明最新公布了28款产品的分红实现率，平均值是87.8%，看起来还不错。

但细看数据：

最低只有52%，波动比较大。

在我统计的12家香港主流保险公司里，永明排在第3梯队。

不是说它差，只是和友邦比，确实还有差距。

再看市场份额。

2025年一季度，永明总保费35亿港元，在非银行系保司里排第6位。

整体来看，永明也是比较稳定的百年老店。

但和友邦比，在分红稳定性和市场地位上，确实差了一点。

如果你对「分红能不能兑现」这件事特别在意，这是一个需要考虑的因素。

但是！环宇盈活的静态收益真的猛

前面说了两款产品各自的短板，现在来看它们的「杀手锏」。

先说环宇盈活。

如果你的需求是长期持有、追求增值速度，环宇盈活的表现可以用「炸裂」来形容。

保单第30年，环宇盈活的预期IRR就能达到6.5%。

这个增值速度，在整个香港保险市场能排到前三名。

这意味着什么？

2025年5月20日起，国有大行集体下调存款利率，活期存款利率接近0，中小银行3年期定存也降到了1.2%-1.8%。

央行数据显示，2025年一季度商业银行净息差只有1.43%，创历史新低。

内地存款收益持续走低，而且趋势不可逆。

在这个背景下，一份能在30年达到**6.5%**预期复利的保单，吸引力不言而喻。

再看友邦的分红实现率。

2025年友邦公布了63款产品的分红数据，过往所有产品的分红实现率都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

友邦的股东都是全球资管巨头：

• 贝莱德集团持股6.02%
• 美国资本公司5.12%
• 先锋集团4.22%
• 纽约梅隆银行3.37%
• 摩根大通集团2.07%

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构，能给友邦提供丰富的投资经验和资源。

10年以上的产品有38款，长期平均实现率86%。

向下波动小，上限又高。

在12家香港主流保司里，友邦的分红实现率能排到第一梯队，而且是第一梯队里唯一的非中资保司。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都非常稳定。

但是！星河尊享2的功能真的强

再来看星河尊享2的「杀手锏」。

如果你的需求是灵活使用、功能丰富，星河尊享2有几个「独门绝技」是友邦做不到的。

第一，真货币转换

星河尊享2的货币转换是全市场唯一的「真货币转换」。

什么意思？

转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

而且星河尊享2支持4种货币保单回报相同：

• 加元CAD
• 美元USD
• 人民币RMB
• 澳元AUD

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

这个功能对谁有用？

如果你未来可能移民、或者有多币种资产配置需求，真货币转换能帮你省下一笔不小的转换成本。

第二，红利锁定更早

星河尊享2从保单第5年开始就能使用红利锁定功能，单次锁定比例10%-50%，累计最高50%。

虽然环宇盈活的红利锁定比例更高（最高70%），但要等到保单第15年才能用。

如果你担心市场波动，想早点锁定收益，星河尊享2更灵活。

第三，永明的分红历史

永明成立于1865年，比加拿大政府还早。

经历过一战二战，但160年间分红从未间断过。

永明旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产等不同领域。

MFS管理超过5560亿美元，有近100年历史，是互惠基金先驱。

这种多元化的投资布局，是分红稳定的底层支撑。

功能细节：身故支付与红利锁定

除了上面说的核心差异，还有一些功能细节值得关注。

身故支付选项

星河尊享2有一个特殊设计——可以在受益人发生指定人生事件时，一笔支付指定比例的身故金。

什么叫「指定人生事件」？

大学毕业、结婚、生子。

比如你给孩子买了这份保单，可以设定「孩子结婚时一次性给TA一笔钱」。

这种设计很有仪式感，也很实用。

环宇盈活则有一个「受益人灵活选项」。

如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把身故金拿走，方便治疗。

举个例子：

假如受益人的支付选项是从18岁开始每年领取身故金的5%，但在20岁时不幸患上重大疾病，那么可以提前把之后没领取的身故金全部拿走。

这个设计很人性化。

红利锁定对比

环宇盈活的红利锁定从保单第15年开始，单次锁定10%-70%，锁定金额不低于100美元，没有累计锁定比例的要求。

另外，环宇盈活还有一个「价值保障选项」，从保单第6年开始就能用。

除了可以锁定复归红利和终期红利，还可以选择锁定保证收益账户。

还有一个细节：

环宇盈活支持红利解锁，星河尊享2不支持。

如果你锁定后又后悔了，环宇盈活可以「反悔」，星河尊享2不行。

这些功能看起来琐碎，但真到用的时候，差别很大。

结论：短板可以规避，优势要会利用

说了这么多，最后总结一下。

如果你的需求是长期持有、追求快速增值——选环宇盈活。

30年达到**6.5%**的增值速度，全市场前三。

友邦的分红实现率稳定，向下波动小。

如果你的需求是灵活提取、当现金流工具——选星河尊享2。

提取后的收益水平全市场第一，真货币转换独此一家，红利锁定启动更早。

当然，你也可以「既要又要」——两款产品综合配置。

一份追求增值，一份负责提取，扬长避短。

这两款产品，不管是收益、功能，还是保司实力，都是市场当之无愧的第一梯队。

没有绝对的好坏，只有适不适合你。

大贺说点心里话

数据算完了，但怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。

同样的保单，不同渠道的成本可能差出一大截。