理财暴雷潮下，港险还能买吗？2025年最新数据揭开3个真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天我说点别人不敢说的——关于港险，市面上吹的太多，但真相可能和你想的不一样。

港险的好日子过去了？

先把丑话说前头。

2025年7月1日，香港保监局正式下调了分红险演示利率。

这意味着什么？

以前动不动就能看到7%+预期收益的时代，彻底结束了。

不仅如此，现在的港险市场还面临三重压力：

• 优惠缩水
• 收益预期下调
• 部分热门产品直接下架

很多人问我：大贺，港险是不是不行了？

我的回答是：7%+的时代确实一去不复返了，但6.5%的收益率横向对比内地储蓄险，依然有明显优势。

这话怎么理解？

往下看。

但数据告诉我们另一个故事

别被忽悠了，判断一个市场到底行不行，别听嘴上说的，看数据。

香港保监局2025年10月24日发布的上半年数据显示：

全港毛保费总额达到4234亿港元，全港新单总保费1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速，创了历史新高。

今年6月底那段时间，我认识的香港保险代理人都忙得不可开交。

贵宾签单室变得非常难预约。

一边是收益下调，一边是销售火爆，这看起来矛盾吗？

其实一点都不矛盾。

2025年1月，海银财富暴雷，涉及700亿元资金池，年化收益率超8%却全数违规，全国185个财富管理中心、4.66万名活跃客户受影响。

2025年12月，浙金中心祥源系理财产品暴雷，总规模约200亿元，年化收益率仅4%-5%却无法兑付。

真相是这样的：

内地理财频繁暴雷，让越来越多人意识到，收益率高低是其次，钱能不能拿回来才是第一位。

为什么还有人抢着买？看看这些保司的底气

这个坑我帮你踩过了——很多人买港险只看收益，却忽略了最关键的一点：

保司的实力。

先说友邦。

业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港保险市场的地位。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，香港每3个人中就有1个是友邦的客户。

1919年成立，1931年在香港开展业务，覆盖18个市场，总资产值达2860亿美元。

是恒生指数第四大成份股，标准普尔评级AA-/稳定，偿付能力充足率275%。

再看安盛。

1817年成立，208年历史，全球第三大国际资产管理集团。

更重要的是——全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

什么叫"大而不能倒"？

简单说就是：这家公司倒了，整个金融体系都要出问题，所以监管层不会让它倒。

历经两次世界大战仍保持稳健，这才是真正的抗风险能力。

还有国寿海外。

中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

2022年合并总资产突破6万亿元人民币，连续21年入选《财富》世界500强。

对比一下浙金中心那些底层资产投向地产项目、实际融资成本高达8%-9%的理财产品。

你就明白为什么这么多人宁愿接受6.5%的收益，也要选择港险了。

保诚的「黑历史」：分红回撤真有那么可怕？

我说点别人不敢说的。

很多朋友一听到"保诚"就色变，因为之前保诚分红回撤惨遭"网暴"。

真相是什么？

先看数据。

保诚的分红实现率最大值122%，最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。

这个波动确实比其他保司大。

为什么？

保诚的投资策略是49%固收/49%权益，属于激进型。

而友邦是69%固收/24%权益，宏利是78.5%固收/6%权益，都是稳健型。

保诚不像其他保司会把收益做平滑——把好年份所赚取的利润来平滑差年份所亏损的钱，让每一年的分红实现率看上去都比较稳健。

保诚是真实反映市场盈亏。

市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

所以选保诚得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

但话说回来，人家实力摆在那——

1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。

1964年进入香港扎根60年，服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户，偿付能力充足率295%。

其实没那么严重，只是投资风格不同，适合不同类型的投资者。

稳健派的选择：谁的分红更靠谱？

如果你是银行理财产品净值大跌的受害者，被"低风险稳健型理财"变成"理财刺客"伤害过。

那你更需要关注分红的稳定性。

别被忽悠了，稳健不是看谁吹得响，要看数据。

友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

向上潜力大、向下波动小，产品种类多、时间久、分红实现率稳定。

宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。

作为香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

投资风格78.5%固收/6%权益，非常稳健。

永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

投资风格74%固收/5%权益，同样是稳健型。

虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

永明还有个独特优势：

首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注。

这三家的共同特点是：

方差小，波动可控，适合追求稳健的投资者。

市场排名解读：谁在真正赢得客户？

真相是这样的：

看保司实力，别只看总保费，要看非银渠道的标准保费。

为什么？

总保费高可能是因为一次性交钱的人多；标准保费高说明大家更愿意长期买这家的产品。

而银行渠道多少会受存款业务带动的因素。

非银渠道数据能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

非银渠道标准保费排名：

• 友邦111亿（11.2%市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

这几家能在非银渠道站稳脚跟，说明它们的产品和服务确实经得住长期检验。

客户是用真金白银投票的，这比任何广告都有说服力。

所以，现在该不该买？

我的观点很明确。

不利因素确实存在：

• 优惠缩水
• 收益预期下调
• 部分产品下架

但有利因素同样突出：

• 美联储降息
• 黄金价格上涨
• 内地银行存款利率持续下降
• 汇率划算
• 能锁定当前收益水平，比等后续产品更划算

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但我也要先把丑话说前头：

不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你只是看别人买就跟着买，没有想清楚自己的需求，那不管买什么都可能踩坑。

大贺说点心里话

港险怎么选、什么时候买、能省多少钱，这些问题一篇文章讲不完。

但有个信息差，我必须告诉你。