国寿傲珑盛世：产品一般，但3932亿央企管钱逻辑，让我不得不推荐

你好，我是大贺。

最近有个数据让我挺震惊的——全球养老金储蓄缺口已经达到51万亿美元，中国35岁以下的年轻人，想体面养老至少需要163万元储蓄。

这个数字一出来，我后台私信直接炸了。

很多人问：大贺，港险到底能不能作为养老储备的一部分？

今天我就借着国寿「傲珑盛世」这款产品，跟大家聊聊我对港险的真实看法。

先说结论：这款产品本身没让我惊艳，但国寿这家公司，依然是港险市场最值得信任的选择之一。

为什么这么说？

咱们拆开来看。

一、港险的真正定位：不是理财，是全球配置

很多人买港险，眼睛只盯着收益演示表上的数字——6%、7%、甚至更高。

坦白讲，这个思路从一开始就跑偏了。

港险真正的用途是两件事：

第一，美元资产的对冲。

中美博弈是未来几十年绑定的世界格局。

把所有鸡蛋放在一个篮子里，风险太大。

持有一部分美元资产，不是赌谁赢，而是不管谁赢，你都不会输太惨。

第二，在保本的前提下，参与全球优质资产的投资。

国内想找稳健又有成长性的资产越来越难。

但放眼全球，美国国债、发达市场投资级信用债、优质权益资产……这些东西普通人根本买不到，或者买得很麻烦。

港险本质上就是让专业团队帮你做这件事——保本、分散、长期增值。

所以我一直说，挑港险，表面上是挑产品，实际上是挑基金经理。

这个"基金经理"就是保险公司本身。

你要看的不是它计划书上的预期收益写得多漂亮，而是它有没有能力、有没有资源、有没有历史业绩，把这些收益真正兑现给你。

用这个框架去看国寿，你会发现它的价值完全不一样。

二、国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

国寿海外的股东是谁？

中国财政部和社保基金会。

这背后的逻辑是什么？

就是管你保费的这家公司，和管国家养老金的，是同一拨人、同一套逻辑。

我之前去香港，专门约了国寿的投资负责人聊他们的策略。

他们采取的是"内外兼修"的模式：

• 内部有自己的资管团队，保证核心能力不外包
• 同时引进外部专业资管机构，通过赛马机制筛选业绩更好的管理人

这套打法既保持了央企一贯的稳健传统，又不闭门造车，兼具了国际投资视野。

数据不会骗人。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

这笔钱怎么投的？

81%投向了固收类资产——主要是美国国债、发达市场投资级信用债，都是高评级、以稳健为主的债券。

剩下的小部分投向权益类、另类资产和现金。

这个配置结构，和国家养老金的投资逻辑几乎一模一样：先求稳，再求增长。

最近博鳌论坛上，郭树清建议大幅提高基本养老保险基金的委托投资比例。

为什么？

因为目前委托投资的年化收益超过5%，但委托比例才**20%**左右，大量资金趴在账上没有有效增值。

国寿作为央企，天然就在这套体系里。

它管你的钱，和管国家养老金，用的是同一套方法论。

央企的底气在这里。

这也是为什么我说，哪怕国寿傲珑盛世这款产品本身没有特别出挑，但国寿这家公司，依然值得放心。

三、分红实现率：检验基金经理的硬指标

说一千道一万，保险公司投资能力强不强，最终要看一个东西：分红实现率。

计划书上写的预期收益再漂亮，兑现不了就是空话。

稳不稳，看历史。

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上产品的分红实现率在**70%**以上
• 约一半产品的实现率在**80%**以上
• 终期红利连续8年100%达成

这个成绩，在我们的保司排名里，位列第一梯队。

更厉害的是10年以上的老保单：

分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这说明什么？

说明国寿不是那种"新产品吹得天花乱坠，老保单分红拉胯"的公司。

它的长期投资能力和分红兑现能力，是经得起时间检验的。

很多人买港险的时候，会纠结A产品比B产品预期收益高几千块、几万块。

但说实话，这点差距在长期持有的过程中，分红实现率好一点点就能抹平。

你选了一个预期收益高但分红实现率只有**60%的产品，和选了一个预期收益稍低但分红实现率85%**的产品，30年后谁拿到手的钱更多？

答案不言自明。

四、傲珑盛世：产品形态解析

聊完公司，再来看产品本身。

国寿之前的王牌产品叫「傲珑创富」，是一款非常稀缺的美式分红产品。

主打的就是提领——每年派发的是现金红利，你拿走不会影响保证部分的金额。

而且在保单后期，保证金额一直高于本金。

这是它最大的优势。

但新产品「傲珑盛世」没有走老路线，而是加入了英式分红的赛道。

差别在哪？

英式分红的红利结构是「复归红利+终期红利」。

提取之后，在一定程度上会伤害本金。

以255提取方案举例：

可以很直观地看到，国寿傲珑盛世的保证金额一直在下降，且低于本金。

而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

坦白说，傲珑盛世抛弃了原有的美式分红特色，开始在英式分红赛道卷收益。

但没卷出太多名堂。

另外，这款产品只支持两年缴费，灵活性上也有一定限制。

五、收益表现：静态与动态双维度

抛开产品形态，单看收益数据，傲珑盛世表现如何？

静态收益：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快的

跟其他比较能打的产品比，上下差距也就零点几。

不算拉胯，但也没有明显优势。

动态收益（255提领方案）：

以2年交、每年交5万美金、第5年开始每年领取5000美金做测算：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，差距约5000美金
• 领到保单第30年，和永明星河尊享2相比，差距约2万美金

严格来说，跟优秀产品之间差距不算大。

但确实不是最有优势的那个。

六、红利结构与功能创新

为什么傲珑盛世在提领场景下不太占优？

这背后的逻辑是红利结构。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

复归红利占比越高，就越适合提领——因为从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额，对未来增值影响小。

以2年缴、年缴10万美金做测算：

傲珑盛世第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%。

第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%。

对比永明星河尊享2：

同样缴费方式，第10年复归红利4.7万，占比16%。

第30年复归红利15.4万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，但复归红利占比傲珑盛世更低一点。

不过，国寿在提领机制上做了一个巧妙的设计：提领时同时提领复归+终期账户，而不是只提领复归账户。

这样复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户。

降低了对后期增值的影响。

虽然红利结构上不占优势，但用这个方式巧妙化解了一部分劣势。

功能上，傲珑盛世还新增了保单暂托人功能。

比如妈妈给孩子买了一份保单，把小姨设为保单暂托人。

如果妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单，但权限有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这个功能非常实用，能最大程度保障未成年受保人的权益。

七、投资结论：选对基金经理更重要

最后说说我的看法。

单从产品来看，傲珑盛世确实没有让我非常惊艳——收益不是最高的，红利结构不是最优的，缴费方式也不够灵活。

但在如今的港险市场，我越来越觉得：公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

630之后，各家保司在收益赛道上卷得越来越厉害。

预期数字一个比一个漂亮。

但港险的收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势：

• 央企背景，股东是财政部和社保基金会
• 3932亿港元可投资金，**81%**投向高评级固收资产
• 分红实现率第一梯队，终期红利连续**8年100%**达成
• 10年以上老保单分红实现率平均85%

这些东西，不是任何一款产品的预期收益表能替代的。

所以我的结论是：国寿傲珑盛世产品一般，但国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

如果你看重的是长期稳健、央企背书、分红兑现能力，而不是计划书上那个最高的预期数字，那国寿值得认真考虑。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，更重要的是怎么买、从哪个渠道买。

同样一款产品，渠道不同，到手成本可能差出好几万。