4%保证派息的万里优悠，完胜2.5%的鑫相伴？扒完计划书我沉默了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近安联发布了《2025年全球养老金报告》，数据触目惊心：全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。

再看国内，社保养老金替代率可能降至30%-40%，远低于国际劳工组织建议的55%警戒线。

养老这件事急不得，但更拖不得。

接触这么多客户，我发现有些人的需求特别精准：就是能快速拿到确定的现金流。

毕竟现在利率一降再降，定存、国债的收益越来越薄，既想让钱安全，又想每年都能稳定地拿到实实在在的钱。

最近两家"国家队"保司同时放出大招，很有意思：

太平洋人寿（香港）推出新品**「鑫相伴」，主打终身2.5%保证派息**+长线收益率5.5%；中国人寿（海外）紧跟节奏，推出开门红新品**「万里优悠」**，直接打出"4%保证提领"的王牌。

都是国企出品，又都主打保证派息，到底谁更适合作为养老金的"终身粮仓"？

咱们算笔长远账。

万里优悠：4%派息确实诱人

先说国寿的万里优悠，这款产品的卖点非常明确，就是"4%保证派息"，派息率在市面上确实很能打。

具体规则是这样的：

如果选择不预缴，5年交完保费后，当年开始每年能拿到总保费的3.73%；要是选择一次性预缴保费，每年就能拿到总保费4%。

更关键的是，5到30年期间派息是纯保证的，不会受任何市场波动影响，总的确定能拿到手100多万美元。

光看这个数字，确实很诱人。

4%的保证派息率，在目前全球低利率的大环境下，几乎是碾压级别的存在。

单看打出来的卖点，鑫相伴胜在快速派息和长线潜力，万里优悠赢在超高比例的提取。

各有侧重，似乎都不错。

但养老规划这件事，别只看眼前。

只看表面是不够的，两款产品我都深度扒了一下，发现并没有那么简单……

但是……我扒了计划书，发现问题了

我以5年交、总保费104万美元为例，仔细研究了万里优悠的计划书：

透过这个计划书，我发现了几个让我沉默的问题：

第一，25年才保证回本，而且是"注水"的回本

保单持有到第25年保证金额超过总保费，实现回本。

说实话，25年回本速度确实是港险市场里最慢的产品之一了。

更关键的是，这个回本是把25年间累计发的77.6万美元也一并算进了回本总额里。

要是每年都提取（这不正是买这款产品的目的吗？），账户里剩下的保证现金价值就只剩23.3万美元，远低于最初交的104万美元总保费。

这意味着什么？

你以为自己每年在"吃利息"，实际上是在"割自己的肉"。

第二，为了保证派息，牺牲了现金价值增值

为了实现每年的保证派息，产品把保证现金价值的增值拖得极慢，有点顾此失彼了。

如果长期持有不提取，一直到保单的90年左右，保证现金价值才基本回本。

90年是什么概念？

你30岁买的保单，要活到120岁才能回本。

第三，31年后领的钱不保证了

只有5到30年这个期间，派息是纯保证的；31年之后，领取的就是非保证的红利了，具体金额要看产品的分红表现。

虽然国寿的分红表现一直都还算稳定，但总归是有一定的不确定性。

对于养老规划来说，终身领取才是王道。

31年后突然变成"不保证"，这就像你以为签了终身合同，结果发现只保前30年，之后随时可能变卦。

第四，长线收益率表现平平

分析完以后我又测算了一下它的长线收益率，不提取累计生息的情况下：

• 20年IRR 3.42%
• 30年IRR 4.03%
• 40年IRR 4.29%

这个收益表现，在目前的港险市场里，只能说没什么太大的竞争力。

同类产品里，轻松找到4.5%甚至5%以上的。

第五，定位尴尬，两头不占

用作长期储蓄增值的话，收益率表现很一般；当作快返年金的话，又不是终身固定领取的，31年后就变成非保证了。

稳比快更重要，但万里优悠既不够稳（31年后不保证），也不够快（25年才回本），属于是两头都没占到优势。

所以，对这款产品我的评价是：普适性不强，性价比一般。

它更适合那些对前30年固定派息有刚性需求、能接受长期锁仓、不追求高增值的小众人群。

再看鑫相伴：2.5%背后的真实力

表面上看**2.5%比4%**低不少，但本质上和万里优悠完全不同。

我以一次性缴费、总保费100万美元为例，拉了鑫相伴的计划书：

第一，8年保证回本，速度快且"含金量"高

保单第8年，已经实现回本，速度非常快。

其中包括已经派发的20万美元，账户里的保证现金价值还有80万美元，并且后续也一直在增值。

一对比就看出来了：

鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"，万里优悠却是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"，差距可不是一星半点。

第二，终身保证派息，没有"31年后不保证"的坑

每年保证派息2.5%，也就是25000美元，直到终身。

注意，是终身，不是30年。

除了保证的以外，第5年开始还有0.8%的周年红利，加起来总的派息33000美元，综合派息率3.3%。

既有确定性，又有期待。

这种终身固定领取模式，才是真正适合养老规划的产品形态。

第三，长线收益率5.55%，兼顾稳健和增值

除了每年给你稳定的派息以外，它的长线收益率表现也算不错：

• 20年IRR 3.83%
• 30年IRR 4.44%
• 长线IRR 5.55%

整体看，通过这一份保单能够实现"终身稳定的现金流+财富增值"，两手都抓住了。

结论：数字大不代表更划算

国寿万里优悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的区别，核心是产品底层逻辑不一样。

万里优悠为了撑住前5-30年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。

25年才回本，还是把累计派息算进去的；31年后变成非保证；即便选择累积生息当储蓄工具，收益率也平平无奇。

鑫相伴更实在，没那么多弯弯绕绕：

8年保证回本，保证现金价值不低且持续增值；终身保证派息2.5%，预期派息3.5%，长线收益率还有5.5%，兼顾了稳健和增值。

大家选快返吃息类港险，图的就是稳和划算。

既要本金安全、现金流可控，长期收益也得拿得出手。

港险没有绝对好坏，只看适配性。

但同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性，明显更值得推荐。

大贺说点心里话

养老规划这件事，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身还大。