八大港险公司投资策略大起底：同样100万，30年后差出一套房的真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个客户问我一个扎心的问题：

"大贺，我朋友和我同一年买的港险，保费差不多，怎么他的分红比我多了快50万？"

我翻了翻两人的保单，答案就藏在保险公司三个字里。

说白了就是，香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称。

但是，各家保司的投资策略差异巨大。

同样的保费投入，不同保司的资产组合可能带来数百万收益差距！

这不是危言耸听。

2025年5月，六大国有银行集体下调存款利率。

3年期大额存单利率降至1.5%-1.75%，5年期大额存单直接下架。

银行自己的净息差都跌到1.43%了，创历史新低。

当内地理财收益越来越"躺平"，港险那6%+的预期收益到底靠什么支撑？

答案就是保司的投资能力。

今天我就把八大保司的投资策略给你扒个底朝天，看完你就知道自己的钱该交给谁打理了。

保守派代表：友邦的稳健哲学

先说港险圈的"老大哥"——友邦。

友邦保险堪称保守型投资的典范。

2024年投资总额达2553亿美元，这是什么概念？

差不多是香港外汇基金的一半。

钱都投哪儿了？我给你拆解一下：

固定收益占绝对主力：近70%配置于固定资产，股权资产占24%，房地产仅3%。

政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

投资期限超长：70%以上投资期限超过10年。

这点很多人忽略了。

保险资金天然就是长钱，友邦把这个特点发挥到了极致。

再看它的代表产品**「盈御3」**的资产配置：

债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%。

说白了就是，友邦的策略是"稳字当头"。

债券打底，股票增色，充分体现保险资金长期性特征。

适合那些睡眠质量比收益率更重要的朋友。

激进派先锋：保诚的高权益策略

如果说友邦是"稳健大叔"，那保诚就是"激进青年"。

保诚保险以高权益类资产占比著称。

2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

给你算笔账：

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

结果呢？

年度净利润整体增长了40%！

金融投资总额161,184百万美元" />

当然，高权益类资产占比的投资策略可能带来较大的收益波动性。

但也带来更高的潜在投资收入。

这就像炒股，涨的时候笑嘻嘻，跌的时候……

保诚的代表产品**「信守明天」**更是把激进风格贯彻到底：

固定收益证券占比30%，股票类别证券占比70%。

我见过太多这种情况：

客户买了保诚，前几年看分红报告心态崩了。

但是，拉长到20年、30年，收益又把别人甩开一大截。

不是我吓你，保诚适合真正的长期主义者——能扛得住中期波动，才配享受长期复利。

平衡派阵营：宏利、安盛、永明的中庸之道

不想太保守，又怕太激进？

那就看看这三家"中庸之道"的代表。

宏利：138年老字号的稳健底蕴

宏利保险有138年历史。

2024年总投资资产高达4425亿加元，是八大保司里的"巨无霸"。

宏利的投资策略是以高信用评级的债券为资金安全垫。

同时还配置了另类长期资产，以获取可观的高收益。

70%资产为A级及以上优质债券，投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区。

代表产品**「宏利传承」**的资产配置：

债券及其他固定收入资产占比25%-55%，非固定收入资产占比45%-75%。

安盛：欧洲第一资管的专业实力

安盛拥有优秀的资产管理能力，被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元。

相当于香港外汇基金的2.4倍！

在总资产布局中，固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。

代表产品**「盛利」**的资产配置：

债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%。

永明：ESG理念的践行者

永明保险注重ESG与信用评级。

2024年永明的投资总盘近1765亿加元。

稳健的固收资产占比极高达75%。

其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域的筛选优质标的。

这三家的共同特点就是：

债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间。

适合投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

特色派选手：周大福、万通、富卫的差异化路线

除了上面的"主流派"，还有三家走差异化路线的保司值得关注。

周大福人寿：灵活策略的代表

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元。

复合年度增长率达到18%！

资产类别以债券投资(含债券基金)为主，占总投资组合资产价值的75%。

上市股票(含股票基金)占10%。

采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险（行业/地区）。

代表产品**「匠心传承」**提供三种投资策略，高度灵活：

一般情况25%-50%固定收入+50%-75%股权，财富跃进选项15%-40%固定收入+60%-85%股权。

万通：私募债券的专家

万通保险2024年总投资资产2853亿美元。

83%配置于债券且96%为高评级债券。

地域上80%+资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。

行业布局侧重公用事业、非周期消费等抗波动领域。

依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。

代表产品**「富饶千秋」**的定位是长期资产稳定增值、"机构级别配置"。

富卫：主动出击的资管风格

富卫固收类资产投资占比超66%。

99%是优质投资级别。

公司债券占51%，政府债券占5%，股票和基金占25%。

富卫的资产管理强调主动出击，主要投资公司债券和股权。

控制风险分散，预期回报稳定。

代表产品**「盈聚天下」**的资产配置：

固定收益类型资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

分红实现率：投资能力的终极验证

说了这么多投资策略，到底靠不靠谱？

分红实现率是最好的验证。

这个指标直接告诉你，保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉，我给你汇总了主流公司的表现：

第一梯队（95%以上）：

• 友邦平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续7年100%达成
• 安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%

第二梯队（90%-95%）：

• 周大福平均分红实现率94.5%，三大王牌储蓄产品全线100%
• 国寿海外平均分红实现率94%，终期红利100%达成
• 宏利平均分红实现率94.5%，99%保单总现金价值比率>95%

第三梯队（80%-90%）：

• 富卫平均分红实现率86%，多款主力产品实现率较2023年上升
• 永明平均分红实现率86%，「传富储蓄」连续6年100%
• 保诚平均分红实现率84.5%，主力储蓄险集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分红实现率都在80%以上。

友邦整体的分红实现率达到99%，是港险市场中表现最好的第一梯队保司。

安盛、万通、周大福、国寿、宏利分红实现率都在90%以上，效益优良。

这里要特别说一下：

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿这些老牌保司，波动小，多年数据扎实，更稳。

而富卫、忠意这类过往产品较少的公司，更容易达到100%。

但是，短期参考意义较小。

保诚虽然分红实现率相对较低，但别忘了它的高权益策略——波动大是必然的。

拉长周期看，复利潜力不容小觑。

对号入座：三类投资者的保司匹配指南

讲了这么多，到底该选谁？

我给你总结成三类，对号入座就行：

极度风险厌恶者（本金安全第一）

推荐保司：宏利、友邦、富卫、周大福人寿

原因：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

适合场景：教育金、养老金等刚性需求。

这类钱亏不起，必须稳。

平衡型投资者（稳中求进）

推荐保司：安盛、永明

原因：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。

安盛提供灵活策略选项，永明融入ESG理念。

适合场景：投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

进取型投资者（能扛波动，追求高复利）

推荐保司：保诚、万通

原因：保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强。

万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。

适合场景：资金为长期闲钱，目标年化6.5%，能承受中期波动者。

特殊需求者

• 想自主调控风险：周大福人寿（第10年后灵活切换策略）
• 需要"类美债"替代品：万通（高质债券+私募债）

说白了就是，选保司就像选"财富合伙人"。

没有绝对"最好"，只有"最适合"。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但这些保司的目标一致：

在控制风险的前提下，最大化长期收益。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

大贺说点心里话

八大保司的投资策略我都给你扒完了。

但是，选对保司只是第一步。

怎么买、什么时候买、通过什么渠道买，这里面的门道更深。