港险7%收益终结，为什么2025上半年还有人疯抢1737亿？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

作为两个孩子的爸爸，大女儿刚完成英国硕士，这几年留学费用的涨幅我是真金白银花过的。

前几天刷到一条新闻，牛津大学2025/26学年学费暴涨10640英镑，折合人民币约9.7万元。

我当年就是没提前准备，吃了亏——女儿读研那两年，正赶上英镑汇率波动，多花了将近8万块。

所以今天这篇文章，我想站在一个过来人的角度，跟你聊聊：港险收益下调、优惠缩水的当下，到底还值不值得买？

港险的好日子过去了？

先说个扎心的事实：2025年7月1日起，香港保监局正式下调了分红险演示利率。

什么意思？

就是以前保险公司给你演示的那个"预期收益7%+"，以后不能这么写了。

监管觉得太高了，怕误导消费者。

与此同时，市场上的优惠也在缩水，部分热门产品直接下架。

我身边不少朋友都在问：是不是港险的红利期已经过了？

作为过来人跟你说，港险7%+收益率的时代确实一去不复返了。

但你要横向对比一下：内地储蓄险现在能给到多少？

3%都算高的了。

香港主流保险产品**6.5%**的收益率，放在全球低利率的大背景下，依然是稀缺资源。

更关键的是，对于我们这些要给孩子准备教育金的家长来说，美元保单还有一个隐藏优势——对冲汇率风险。

斯坦福大学现在年总学杂费已经到了87225美元，折合人民币超过60万。

如果未来人民币贬值，这笔钱只会更贵。

而港险美元保单，相当于提前锁定了一笔美元资产。

但数据告诉我们另一个故事

说完"坏消息"，我们来看看市场的真实反应。

2025年10月24日，香港保监局发布了上半年的统计数据：

全港毛保费总额4234亿港元，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%。

50.3%是什么概念？

这个增速创下了历史新高。

我记得很清楚，今年6月底那段时间，香港保险代理人忙得不可开交。

贵宾签单室变得非常难预约。

有朋友约我帮忙看方案，结果签单室排队排了三个小时。

为什么收益下调了，大家反而抢着买？

道理很简单：下调之前赶紧锁定。

就像银行存款利率一降再降，反而刺激了定期存款的销量。

大家都明白，现在能拿到的收益，以后可能拿不到了。

别等孩子要出国了才想起来——教育金这事急不得，但也拖不得。

澳洲学生签证费用已经从710澳币涨到1600澳币，翻了一倍多。

留学的门槛和成本在同步上涨，规划只会越来越紧迫。

为什么还有人抢着买？看看这些保司的底气

市场信心从哪来？

归根结底还是保司的实力。

先说友邦。

业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但友邦确实是香港拥有最多保单的保险公司。

客户超360万，香港每3个人中就有1个是友邦的客户。

再说安盛。

1817年成立，208年历史，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

什么叫大而不能倒？

就是这家公司如果出问题，会影响全球金融稳定。

所以监管会特别盯着，反而更安全。

还有中国人寿（海外），这是中国人寿集团的全资子公司。

背后是财政部持股90%、全国社保基金理事会持股10%。

说白了，这是国家队。

作为过来人跟你说，给孩子买教育金，保司的稳定性比收益率更重要。

毕竟这笔钱要放十几二十年，你得确保到时候能拿出来。

保诚的「黑历史」：分红回撤真有那么可怕？

聊保司不能只说好的，保诚的"黑历史"必须正面回应。

很多朋友一听到"保诚"就色变，原因是它之前的分红回撤惨遭"网暴"。

具体数据是这样的：

保诚的分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差很大。

为什么会这样？

因为保诚的投资策略比较激进——49%固收、49%权益，几乎是对半开。

而且它不像其他保司会把收益做平滑，把好年份的利润拿来填补差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都比较稳。

保诚是真实反映市场盈亏。

市场好的时候你能赚更多，市场差的时候回撤也更大。

其实没那么严重，人家的实力摆在那。

保诚1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。

服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户。

但如果你是给孩子存教育金，我个人不太推荐保诚。

原因很简单：教育金的用钱时间是刚性的，孩子18岁要出国，你不能说"今年市场不好，等两年再读大学"。

这种情况下，分红稳定性比向上弹性更重要。

稳健派的选择：谁的分红更靠谱？

如果你跟我一样是风险厌恶型，更看重稳定性，重点关注这三家：

友邦：

• 分红实现率最大值169%、最小值64%
• 总现金价值比率中位数97%，方差小
• 产品种类多、历史数据久，向上潜力大、向下波动小
• 投资策略是69%固收、24%权益，属于稳健型

宏利：

• 分红实现率最大值98%、最小值78%
• 总现金价值比率中位数94%，方差小
• 注意看这个区间，78%-98%，波动范围非常窄，说明分红非常稳定

永明：

• 分红实现率最大值97%、最小值66%
• 总现金价值比率中位数97%，方差小
• 永明还有一个独特优势——首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益
• 如果你对人民币未来升值有信心，可以直接买人民币保单，收益不打折

虽然安盛盛利2的提领优势很强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

如果你的孩子现在还小，距离用钱还有15年以上，永明是个很好的选择。

市场排名解读：谁在真正赢得客户？

最后看一组排名数据，帮你做个参考。

非银渠道标准保费排名：

• 友邦111亿（11.2%市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

为什么要看"非银渠道"？

因为银行渠道多少会受存款业务带动，客户可能是被理财经理顺手推荐的。

而非银渠道——也就是通过保险经纪、代理这些渠道成交的业务——更能反映客户主动选择的偏好。

非银渠道排名靠前的这几家，要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。

能在非银渠道站稳脚跟，说明产品和服务确实经得住长期检验。

所以，现在该不该买？

说了这么多，回到最核心的问题：现在到底该不该买？

我的观点很明确：对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

为什么？三个原因：

第一，汇率划算。

美联储已经开始降息，美元相对高位，现在配置美元资产是比较好的时机。

第二，能锁定当前收益水平。

虽然演示利率下调了，但已经买的保单不受影响。

现在入手，比等后续产品更划算。

第三，内地利率还在降。

银行存款利率一降再降，房产租售比越来越低，手里的钱不知道往哪放。

港险6.5%的收益率，横向对比依然有优势。

但我也要泼盆冷水：不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你短期内要用这笔钱，或者家庭现金流本来就紧张，那就不要勉强。

作为过来人跟你说，教育金规划最重要的是"早"和"稳"。

普林斯顿大学本科学费已经从59710美元涨到62400美元，涨幅4.5%，这个趋势不会停。

早一年规划，就多一年复利，也少一年焦虑。

大贺说点心里话

这篇文章写了快4000字，但有些事情文章里不方便细说。

比如怎么买更省钱、哪些渠道有内部优惠、具体产品怎么选——这些才是真正影响你钱包的关键。