友邦环宇盈活：30年收益差81万美金，这个风险你真的想清楚了吗？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2019年我买了第一份港险，现在手里持有3张保单。

说说我的真实感受——当年看计划书的时候，那些漂亮的收益数字确实让人心动。

但真正让我纠结了整整两个月的，是那行小字：非保证收益。

今天拿友邦「环宇盈活」这款产品的计划书，和大家聊聊港险高收益背后那些没人告诉你的事。

港险高收益背后的「隐藏条款」

我当时也纠结过，为什么港险的收益能比内地高那么多？

后来研究透了才明白，高收益不是天上掉下来的，是用"不确定性"换来的。

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益结构由三部分组成：

• 保证金额
• 复归分红
• 终期分红

这三块加起来，才是你看到的那个诱人的"预期总收益"。

保证部分没什么好说的，保险公司必须给你，雷打不动。

但问题是，这块占比很小。

真正撑起高收益的是非保证部分——复归红利和终期分红。

港险非保证占比高，占大头，这是高收益的来源，也是让人又爱又恨的根源。

特别是终期分红，它在退保或理赔时才一次性派发，平时根本不累积到现金价值里。

说白了，它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

踩过坑才知道，买港险之前，一定要先搞清楚自己能不能接受这种不确定性。

乐观与悲观：81万美金的收益差距

给后来人提个醒，计划书里那个标准情景的收益演示，只是中间值。

保险公司还会给你看乐观和悲观两种情景，这才是你真正需要关注的收益区间。

我把这份25万美金保单的数据拉出来给大家看：

• 第10年：乐观收益39.3万美金，悲观收益27.4万美金，相差约12万美金
• 第20年：乐观收益77.9万美金，悲观收益42.2万美金，相差约35万美金
• 第30年：乐观收益146.3万美金，悲观收益65万美金，相差约81万美金

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

为什么？

因为港险收益是复利计算的，一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

81万美金的差距，足够在一线城市买套房了。

这就是港险的游戏规则——高收益和高波动，从来都是一体两面。

前5年退保：亏损是行业常态

再说一个很多人不知道的事：缴费期间退保基本都是亏的。

这份计划书里写得很清楚：

• 第1年交5万，退保收益连已交保费的1%都拿不到
• 第3年已交15万，退保收益约2.5万多美金
• 第5年交完25万，退保收益追不上总保费，仍有损失

为什么？

因为保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了。

这基本已经是行业常态，不只是友邦，几乎所有港险都是这个逻辑。

所以买港险之前，一定要确保这笔钱是5年内不会动用的闲钱。

如果资金流动性要求高，真的不适合。

风险说完了，来看看这款产品的优势

好，风险讲透了，现在来看看环宇盈活的亮点。

这份计划书是0岁男孩投保：

• 总保费25万美金
• 分五年缴费，每年缴纳5万美金
• 保障年期终身

保证部分的现金价值是保险公司必须给到的最低金额，不管投资环境多差，这笔钱都是实打实的。

复归红利每年派发，发给后不会再减少，类似公司发的工资。

复归红利占比越高，产品波动越小，也会提高在提领方面的优势。

长期持有：6.5%复利的增长曲线

回头看这个决定，港险真正的价值在于长期持有。

交完费之后，收益曲线开始往上走：

• 第6年：预期总收益21.9万美金
• 第7年：预期回本
• 第10年：预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第18年：保证回本
• 第20年：预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年：预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

对比现在银行存款利率持续下行，3年期定存已经降到**2%左右，长期锁定6%+**复利的价值就更明显了。

友邦分红实现率：最高169%的底气

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。

这就要看分红实现率——计划书预期收益和实际收益的比值。

好消息是，友邦刚公布了2024年分红数据：

75款分红产品中62款公布了分红数据，最高分红率达169%。

但也要提醒一句：过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

结语：了解风险，才能做出明智选择

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

风险和收益都摆在这了，但怎么买、从哪买，里面的门道可能比产品本身更重要。