环宇盈活vs星河尊享2：两款爆款港险的「致命缺陷」，选错亏几百万

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我要做一件「得罪人」的事——把市场上最火的两款储蓄险的短板，全部摊开来讲。

友邦「环宇盈活」和永明「星河尊享2」，都是百年保司的王牌产品，市场口碑炸裂。

但数据不会骗人，我研究完两款产品的计划书后发现：同样50万美金，60年后一个是1936万，一个也是1936万——但中间的差距，可能让你少拿几百万。

这个差距有多大呢？

我们来看一组对比。

没有完美的产品，只有适合的选择

先说结论：

这两款产品，没有「谁更好」，只有「谁更适合你」。

友邦和永明，都是有着百年历史的大保司，在整个香港保险公司里都能排到第一梯队。

产品本身也都是各自公司的扛鼎之作，收益、功能、稳定性都在线。

但正因为都很强，选择反而更难——你必须搞清楚自己的核心需求是什么，才能避开「选错产品亏几百万」的坑。

接下来，我会先把两款产品的「软肋」全部亮出来，让你看清楚风险在哪。

然后再讲它们各自的「杀手锏」，帮你做出最适合自己的选择。

环宇盈活的「软肋」：提取后收益掉队

如果你买保险是为了「养老提取」或者「每年拿点钱花」，那环宇盈活的这个短板你必须知道。

我们来看一组对比。

同样10万美金5年交，从保单第6年开始，每年提取总保费的6%（也就是3万美金）。

数据不会骗人：

• 从保单第13年开始，星河尊享2账户里剩余的现金价值就超过了环宇盈活
• 保单第100年，星河尊享2现金价值5788万美元，环宇盈活只有3750万美元

这个差距有多大呢？

整整2000多万美金。

为什么会这样？

因为星河尊享2的复归红利账户占比非常高，提取的时候「伤」的是终期红利，复归红利还在账户里继续滚雪球。

而环宇盈活的结构不一样，提取后的增长速度明显慢下来了。

用事实说话：

星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

所以，如果你的规划是「边存边取」，比如给自己做养老金、或者给孩子做教育金每年提取，环宇盈活在这个场景下确实吃亏。

星河尊享2的「软肋」：静态增值慢半拍

但如果你买保险是为了「长期持有、快速增值」，那星河尊享2的这个短板同样致命。

我们再来看一组对比。

同样10万美金5年交，不提取，纯放着增值。

算完账你就明白了：

• 保单第10年：环宇盈活现金价值659,765美元，预期IRR 3.51%；星河尊享2现金价值638,919美元，预期IRR只有3.10%
• 保单第30年：环宇盈活预期IRR达到6.5%，星河尊享2还在6.31%
• 星河尊享2要到保单第50年，预期复利才能做到6.5%

这个差距有多大呢？

同样的钱，环宇盈活比星河尊享2早20年达到6.5%的增值速度。

20年的时间差，复利的威力你懂的——早到达高增速，意味着后面每一年都在「吃利差」。

用事实说话：

除了保单第20年当年星河尊享2的预期复利略高一点以外，环宇盈活的收益可以在其它各个阶段完胜星河尊享2。

所以，如果你的规划是「长期持有不动」，比如给孩子存一笔钱等他40岁再用，星河尊享2在这个场景下确实跑不过环宇盈活。

分红实现率：永明的隐忧

除了收益结构，分红实现率也是很多人关心的问题。

毕竟港险的收益大部分来自非保证部分，保司能不能「说到做到」，直接决定你最终能拿多少钱。

我们来看一组对比。

永明最新公布的28款产品，平均分红实现率为87.8%，最低52%，最高120%。

整体来看也是比较稳定的，8成产品分红实现率都在80%以上。

但问题在于：

在我们统计的12家主流香港保险公司里，永明排在第3梯队。

什么意思？

就是和友邦比，差了一点。

从市场份额来看，2025年1季度永明总保费35亿港元，在非银系保司里排第6位。

而友邦是82亿港元，排第2位，市场占有率8.8%。

这个差距意味着什么？

市场份额越大，保司的投资规模效应越强，分红的稳定性通常也越好。

当然，永明也有它的底气——成立于1865年，比加拿大政府还早，160年间分红从未间断。

但如果你是「分红实现率控」，这个差距确实需要考虑进去。

但是！环宇盈活的静态收益真的猛

前面讲了两款产品的短板，现在该反转了。

如果你的需求是「长期持有、快速增值」，环宇盈活的优势是碾压级的。

保单第30年，环宇盈活预期IRR达到6.5%——这个增值速度，在整个香港保险市场能排到前三名。

为什么这么重要？

2025年5月20日，国有大行集体下调存款利率，活期存款利率接近0，中小银行3年期定存降至1.2%-1.8%。

央行数据显示，2025年一季度商业银行净息差为1.43%，创历史新低。

银行盈利空间收窄，存款利率下行趋势不可逆。

在这个背景下，能锁定6.5%预期收益的产品，价值不言而喻。

而且，友邦的分红实现率非常稳定。

友邦的股东都是全球资管巨头：

贝莱德集团（持股6.02%）、美国资本公司（5.12%）、先锋集团（4.22%）、纽约梅隆银行（3.37%）、摩根大通集团（2.07%）——都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

2025年友邦公布63款产品分红实现率，过往所有产品的分红实现率都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

用事实说话：

友邦的分红实现率在12家香港主流保司里能排到第一梯队，而且是第一梯队唯一的非中资保司。

向下波动小，上限非常高。

但是！星河尊享2的功能真的强

如果你的需求是「灵活提取」或者「多币种配置」，星河尊享2的功能优势是独一档的。

第一个杀手锏：真货币转换

星河尊享2的货币转换，是全市场唯一的「真货币转换」——转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

这个差距有多大呢？

其他保司的货币转换，往往会有「调整基数」，转换后收益会打折扣。

而星河尊享2支持4种货币保单回报相同：加元CAD、美元USD、人民币RMB、澳元AUD。

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

如果你有多币种配置需求，或者未来可能移民、孩子可能留学，这个功能的价值是巨大的。

第二个杀手锏：红利锁定更早

星河尊享2从保单第5年就能开始红利锁定，单次锁定10%-50%，累计最高50%。

而环宇盈活要从保单第15年才能开始。

如果你担心市场波动，想早点把收益「落袋为安」，星河尊享2给你的窗口期更早。

第三个杀手锏：百年分红历史

永明成立于1865年，比加拿大政府还早，160年间分红从未间断。

旗下有5大资产管理公司：

• MFS（超5560亿美元）
• SLC（580亿加元）
• CRESCENT（550亿加元）
• BGO（440亿加元）
• InfraRed（170亿加元）

分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产不同领域。

这种投资体系的完善程度，是星河尊享2「提取后收益第一」的底层支撑。

功能细节：身故支付与红利锁定

除了核心差异，两款产品在功能细节上也各有特色，值得单独拎出来说。

身故支付选项

星河尊享2有一个特殊选项：

可以在受益人发生指定人生事件（大学毕业、结婚、生子）时，一笔支付指定比例的身故金。

这个设计很适合做「人生礼金」规划。

环宇盈活有一个「受益人灵活选项」：

如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把身故金拿走，方便治疗。

举个例子：

假如受益人的支付选项是从18岁开始每年领取5%，但在20岁时不幸患上重大疾病，此时可以提前把之后没领取的身故金全部拿走。

这个设计很人性化。

红利锁定

环宇盈活从保单第15年开始可以红利锁定，单次锁定10%-70%，锁定金额不低于100美元，没有累计锁定比例的要求。

而且环宇盈活支持红利解锁，星河尊享2不支持。

环宇盈活还有一个「价值保障选项」，从保单第6年开始就能使用，除了可以锁定复归红利和终期红利，还可以选择锁定保证收益账户。

这个功能和红利锁定有些类似，但锁定范围更广。

总结一下：

环宇盈活的锁定更灵活、上限更高、还能解锁；星河尊享2的锁定更早、但累计上限只有50%。

结论：短板可以规避，优势要会利用

算完账你就明白了：

如果你的需求是长期持有、快速增值——比如给0岁孩子存一笔钱，等他30岁、40岁再用——更适合环宇盈活。

它的静态收益在市场上能排前三，友邦的分红实现率也更稳定。

如果你的需求是灵活提取——比如给自己做养老金，从55岁开始每年取一笔钱花——可以选择星河尊享2。

它的提取后收益在市场上排第一，真货币转换功能也是独一档。

当然，也可以既要又要，综合配置。

比如一部分放环宇盈活做长期增值，一部分放星河尊享2做灵活提取。

这两款产品，不管是收益、功能、还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。

选对了，都不会错。

大贺说点心里话

产品怎么选，我今天讲清楚了。

但怎么买更划算，这里面还有信息差。