美联储降息了，你的美元资产还躺在银行吃灰？8家港险保司投资策略全拆解，选错亏几十万

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，曾在外资投行工作5年，现在专注跨境财富管理。

2025年9月18日，美联储宣布降息25个基点，利率目标区间降至4.00%-4.25%。

市场预测年内还有两次降息，每次25个基点。

聪明钱都在往哪走？

降息周期下，美元存款收益持续下滑，很多朋友开始焦虑：手里的美元资产该怎么配？

继续存银行？收益越来越低。

买美债？利率下行周期，新发债券收益也在走低。

这时候，香港保险的价值就凸显出来了——这些保司手握全球顶配的资管团队，早就在全球范围内锁定了长期高收益债券。

但问题来了：

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称，可各家保司的投资策略差异巨大。

同样的保费投入，不同保司的资产组合可能带来数百万收益差距。

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

今天这篇文章，我就从你的风险偏好出发，帮你找到最匹配的那一家。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

在聊具体保司之前，我想先问你一个问题：

如果你的保单某一年账面浮亏10%，你会睡不着觉吗？

如果答案是"会"，你大概率是保守型投资者，本金安全是第一优先级。

如果答案是"不会，只要长期能涨回来"，你可能是平衡型或进取型投资者。

从全球视角来看，不同风险偏好的投资者，需要匹配不同投资风格的保司。

就像你不会让一个稳健型基金经理去帮你炒短线，也不会让一个激进派去管你的养老金。

接下来，我会按照保守型、平衡型、进取型三类风险偏好，逐一拆解适合你的保司和产品。

别把鸡蛋放一个篮子——但更重要的是，先搞清楚你的篮子该放什么蛋。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你是极度风险厌恶者，比如这笔钱是孩子的教育金、自己的养老金，容不得半点闪失，那我推荐你重点关注这几家保司：

友邦、宏利、富卫、周大福人寿。

为什么是它们？

因为它们的投资策略有一个共同特点：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

友邦：稳健保守型选手的典范

友邦2024年投资总额达2553亿美元，近70%配置于固定资产，股权资产仅占24%，房地产更是只有3%。

更关键的是，友邦70%以上投资期限超过10年。

这意味着什么？

意味着它早就锁定了长期高收益债券，不受短期利率波动影响。

从图中可以看到，友邦的固定收益资产组合高达1763亿美元，其中政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

按到期日划分，10年以上或无固定到期日的资产占比高达72%。

这就是机构的玩法——用超长期限锁定收益，穿越利率周期。

代表产品「盈御3」的投资策略也印证了这一点：

债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%。

宏利：138年老牌实力派

宏利保险作为138年历史的老牌公司，2024年总投资资产高达4425亿加元，固定资产占比78.5%。

更让人放心的是，宏利70%资产为A级及以上优质债券。

投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，地域分散降低单一市场风险。

代表产品「宏利传承」的资产配置：

债券及其他固定收入资产占比25%-55%，非固定收入资产占比45%-75%。

富卫：99%优质投资级别

富卫固收类资产投资占比超66%，更厉害的是，99%是优质投资级别（BBB及以上）。

从图中可以看到，富卫的投资级债券占比傲视同业，比永明、宏利、万通都高。

保守型投资者划重点：

这四家保司的共同特点是"债券打底、波动可控"，适合教育金、养老金等刚性需求。

在美联储降息周期下，它们早已锁定的长期债券收益，反而成了稀缺资源。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你的投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力，又不愿承受过大波动，那平衡型保司更适合你。

我推荐：安盛、永明。

安盛：欧洲第一资管的专业管理

安盛被誉为欧洲排名第一的资产管理公司，截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

从全球视角来看，安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。

在总资产布局中，固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%，私募股权和对冲基金6%。

代表产品「盛利」的资产配置：

债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%。

收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明：ESG+信用评级双重保障

永明保险注重ESG与信用评级，2024年投资总盘近1765亿加元。

永明稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，在不断变换的市场中大海淘沙甄选绩优资产。

代表产品「万年青·星河尊享」的资产配置：

固定收入资产占比25%-80%，非固定收入资产占比20%-75%。

平衡型投资者划重点：

安盛和永明的共同特点是"债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间"。

安盛提供灵活策略选项，永明融入ESG理念。

适合投资期10-20年，想要稳中求进的朋友。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你的资金是长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动，那进取型保司值得关注。

我推荐：保诚、万通。

保诚：高权益资产配置的激进派

保诚保险以高权益类资产占比著称。

2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

金融投资总额161,184百万美元" />

这种高权益配置带来了什么？

年度净利润整体增长了40%。

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

这种激进策略虽然可能带来较大的收益波动性，但也确实为保诚带来了更高的潜在投资收入。

更重要的是，保诚是少数在极端市场下仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

代表产品「信守明天」的资产配置：

固定收益证券占比30%，股票类别证券占比70%。

聪明钱都在往哪走？

券商分析指出，美联储降息后全球流动性宽松，有助于为中国股市提供增量资金。

保诚高配权益资产（50%+），正好可以捕捉全球市场机会。

万通：分散投资专家

万通保险2024年总投资资产2853亿美元，83%配置于债券且96%为高评级债券。

万通的特色在于，依托于巴林资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。

地域上80%+资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。

代表产品「富饶千秋」的资产配置：

债券及其他固定收益资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

进取型投资者划重点：

保诚高配权益资产，波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。

适合资金为长期闲钱、能承受中期波动的朋友。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了上面三类常规需求，还有一些朋友有特殊诉求。

想自主调控风险？选周大福人寿

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%。

资产类别以债券投资(含债券基金)为主，占总投资组合资产价值的75%，上市股票(含股票基金)占10%。

周大福「匠心传承」的最大亮点是：

三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求。

• 一般情况：25%-50%固定收入 + 50%-75%股权
• 财富跃进选项：15%-40%固定收入 + 60%-85%股权
• 财富增值调配选项：保守/均衡/增进三档

第10年后还可以灵活切换策略，真正做到"自己的风险自己控"。

需要"类美债"替代品？选万通

降息周期下，美债新发收益走低。

万通的高质债券+私募债组合，可以作为"类美债"的替代品，锁定长期稳定收益。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，最终还是要看实际兑现情况。

分红实现率就是最直接的验证指标——保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少？

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉：

从数据来看：

• 友邦平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续7年100%达成，是港险市场中表现最好的第一梯队
• 安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%
• 周大福平均分红实现率94.5%，三大王牌储蓄产品全线100%
• 宏利平均分红实现率94.5%，99%保单总现金价值比率>95%
• 保诚平均分红实现率84.5%，主力储蓄险集中在80%-110%

主流保司的平均分红实现率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿这些保司，波动小，多年数据扎实，更稳。

结合保险公司表现来看：

• 求稳的可以考虑友邦的产品
• 想要稳中求进的可以选宏利和安盛的产品，收益表现很不错，稳定性也不用担心
• 想要做提领打算，看重灵活理财的朋友，永明的产品不容错过

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

从全球视角来看，2025年人民币汇率升破7.0大关，前11个月中国贸易顺差首次超过1万亿美元。

汇率双向波动下，港险多币种配置功能成为资产对冲工具。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

大贺说点心里话

选对保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，才是真正拉开差距的地方。

同样一款产品，渠道不同，成本可能差出好几万。