港险六大保司深度PK：99%的人不知道的选保司避坑指南

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮300多个家庭配置过港险方案。

上周有个客户拿着某保司的计划书来找我，说收益率特别高，演示表上30年翻了快7倍。

我一看就知道，这又是一个差点踩坑的。

说句大实话，港险市场现在确实火，但选错保司比不选更可怕。

今天这篇文章，我就把六大主流保司扒个底朝天，帮你避开那些"看起来很美"的坑。

港险火爆，但选哪家才是关键

香港保监局2025年上半年数据已经出来了：全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速可以说又创历史新高了。

看这张图就知道，2025年上半年的数据已经快追上2024年全年了。

虽然港险7%+收益率的时代已经一去不复返，但横向对比内地储蓄险，香港主流保险产品6.5%的收益率还是很有优势的。

但问题来了——市场上保司那么多，友邦、保诚、宏利、安盛、永明、国寿……到底选哪家？

这个坑我见太多了：

• 有人冲着"大品牌"买了保诚，结果分红实现率波动大到怀疑人生
• 有人听说国寿是"国家队"就无脑冲，买完才发现产品形态不适合自己的需求

选保司这件事，真不是看谁广告打得响、谁名气大就完事了。

今天我就从市场份额、分红实现率、投资风格、背景实力、代表产品五个维度，给你做个全面PK。

市场份额PK：谁才是真正的头部？

很多人选保司第一反应就是看排名，觉得排名靠前的肯定没问题。

但这里面有个坑——你得看对指标。

先看两张排名图：

你会发现，总保费排名和标准保费排名差别挺大的。

比如富卫在总保费排名第二，但标准保费排名掉到第七。

这里给大家解释一下：

• 总保费就是实实在在收进来的钱，能看出公司业务规模有多大
• 标准保费是把不同缴费方式的保单统一折算（整付×10%+年度化保费），更能反映产品的真实吸引力

简单说：总保费高可能是因为一次性交钱的人多；标准保费高说明大家更愿意长期买这家的产品。

从非银渠道标准保费来看，前五名分别是：

• 友邦：111亿（11.2%市占率）
• 保诚：82亿（8.3%）
• 国寿：78亿（7.9%）
• 宏利：77亿（7.8%）
• 安盛：53亿（5.4%）

为什么要看非银渠道？

因为银行渠道多少会受存款业务带动的因素，而非银渠道数据能更真实反映客户主动选择的偏好。

值得一提的是，国寿今年杀进前五，主要是傲珑创富这款产品太强了，和安盛盛利一样卖爆了。

但保司规模大，只能说明业务能力强、市场认可度高，不代表你的保单未来就一定表现更好。

血泪教训告诉你：选保司不能只看排名，得往下挖——看它的分红兑现得怎么样。

分红实现率PK：谁兑现得更好？

分红实现率是我最看重的指标之一。

因为保险公司给你的计划书上写的收益，都是"预期"的，能不能拿到手，得看实际兑现情况。

先看这张对比表：

我给大家划个重点：

友邦：稳定型选手

• 分红实现率最大值169%、最小值64%
• 总现金价值比率中位数97%
• 方差小

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定。

最大的特点是向上潜力大、向下波动小。

**169%**的最大值说明市场好的时候能超额兑现，**64%**的最小值虽然不算高，但在行业里已经算控制得不错了。

保诚：过山车型选手

• 分红实现率最大值122%、最小值16%
• 总现金价值比率中位数87%
• 方差大

这个坑我见太多了。

很多人冲着保诚的高预期收益去的，结果发现分红实现率波动大到怀疑人生。

最低16%是什么概念？就是计划书上写的100块，实际只给你16块。

保诚的策略是不做"削峰填谷"，不像其他保司会把好年份的利润拿来平滑差年份的亏损。

它是真实反映市场盈亏——市场好的时候确实能拿到高收益，但市场差的时候也会跟着跌。

宏利：稳健型选手

• 分红实现率最大值98%、最小值78%
• 总现金价值比率中位数94%
• 方差小

宏利的特点是波动最小，最高98%、最低78%，区间很窄。

虽然上限不高，但下限也有保障，适合风险厌恶型的朋友。

永明：稳健型选手

• 分红实现率最大值97%、最小值66%
• 总现金价值比率中位数97%
• 方差小

永明和宏利类似，走的也是稳健路线。

总现金价值比率中位数97%，说明整体兑现情况不错。

安盛：稳中有波动

• 分红实现率最大值117%、最小值50%
• 总现金价值比率中位数86%
• 方差小

安盛整体方差小，但**50%**的最小值还是需要注意。

不过近两年新品盛利系列表现不错，市场反响很好。

我的判断

如果你是风险厌恶型，追求稳定兑现，优先看友邦、宏利、永明。

如果你能接受波动，愿意赌市场周期，保诚可以考虑——但你得有心理准备，可能某些年份分红会很难看。

别问我怎么知道的，之前有个客户就是冲着保诚的高预期买的，结果第三年分红实现率只有30%多，来找我吐槽了一下午。

投资风格PK：稳健派vs激进派

分红实现率的差异，根源在于各保司的投资策略不同。

看这张投资策略对比表：

我给大家翻译一下：

友邦：稳健型

• 投资占比：69%固收/24%权益
• 债券占比高达83%
• 主要投资亚太地区

友邦的策略就是"稳"字当头，近七成资金放在固定收益类资产，权益类只占24%。

这就解释了为什么它的分红实现率波动小——因为底层资产本身就不怎么波动。

保诚：激进型

• 投资占比：49%固收/49%权益
• 债券占比只有58%
• 主要投资亚太地区

保诚是六大保司里最激进的，固收和权益各占一半。

这种配置在牛市能赚得盆满钵满，但熊市也会跌得很惨。

这就是为什么保诚分红实现率波动大——它的投资策略本身就是高风险高收益的路子。

选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

宏利：稳健型

• 投资占比：78.5%固收/6%权益
• **42%**投资美国，**27%**投资加拿大

宏利是加拿大老牌保司，投资也主要集中在北美。

近八成固收的配置，决定了它的稳健风格。

永明：稳健型

• 投资占比：74%固收/5%权益
• **43%**投资加拿大，**35%**投资美国

永明和宏利类似，都是加拿大背景，投资也偏北美，走的是稳健路线。

安盛：稳健型

• 投资占比：60.8%固收/5.4%权益
• **67%**投资欧洲

安盛是法国保司，投资主要集中在欧洲。

六成固收的配置，整体偏稳健。

国寿（海外）：保守型

• 投资占比：81%固收/2%权益
• **50.6%**投资美国

国寿是最保守的，八成以上都是固收，权益类只有2%。

这种配置收益上限不高，但胜在稳定。

我的判断

如果你理解自己的风险偏好——

• 保守型：选国寿、宏利
• 稳健型：选友邦、永明、安盛
• 激进型：选保诚

但说句大实话，大部分来买港险的朋友，其实都是想要"稳稳的幸福"，那就别碰保诚了。

背景实力PK：百年老店vs中资巨头

除了看数据，保司的背景实力也是很多人关心的。

毕竟保险是几十年的事，得选个靠谱的"长期饭票"。

我把六大保司的背景整理了一下：

友邦：亚太之王

• 1919年成立，1931年在香港开展业务
• 覆盖18个市场，是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团
• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 香港每3个人中就有1个是友邦客户
• 恒生指数第四大成份股
• 标准普尔评级AA-/稳定，惠誉评级AA/稳定
• 偿付能力充足率275%

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

虽然有点夸张，但确实说明了友邦在香港的江湖地位。

保诚：英国老牌

• 1848年于英国伦敦创立，176年历史
• 在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市
• 1964年进入香港，扎根60年
• 服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户
• 保诚理财顾问数量是全港最多的
• 标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）
• 偿付能力充足率295%

很多朋友一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那，底气还是硬的。

只是投资策略激进，分红波动大，不适合所有人。

国寿（海外）：中资巨头

• 中国人寿集团的全资子公司
• 背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%
• 集团从1933年至今服务客户90载
• 2022年合并总资产突破6万亿元人民币
• 香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元
• 连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位

国寿的优势就是"国家队"背景，财政部和社保基金持股，安全感拉满。

但产品相对保守，适合追求稳定的朋友。

宏利：强积金一哥

• 1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁为加拿大总理麦克唐纳爵士
• 1897年植根香港，服务港澳客户127年
• 在多伦多、纽约、香港、菲律宾四地上市
• 香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%
• 全球投资资产总额4172亿加元
• 惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-
• 连续5年蝉联香港客户最满意保险品牌

宏利在香港的强积金市场占有率第一，说明香港本地人对它的信任度很高。

安盛：大而不能倒

• 1817年成立，208年历史
• 全球第三大国际资产管理集团
• 全球9家"大而不能倒"的保险公司之一
• 历经两次世界大战仍保持稳健
• 标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA
• 偿付能力比率227%
• 连续10年全球No.1保险品牌

安盛的标签就是"大而不能倒"，经历过两次世界大战都没倒，这种抗风险能力确实让人放心。

永明：本土化最强

• 1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府更早，158年历史
• 香港业务始于1892年，在港131年
• 每9个香港人就有1个是永明客户
• 管理资产规模高达8万亿港元
• 标准普尔AA级、穆迪Aa3级
• 业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司
• 首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

而且它首创了多币种同收益，对看好人民币升值的朋友很友好。

我的判断

从背景实力来看，这六家都是行业头部，不存在"不靠谱"的问题。

区别在于：

• 追求品牌溢价：友邦
• 看重国资背景：国寿
• 偏好欧洲老牌：安盛、保诚
• 喜欢加拿大系：宏利、永明

代表产品PK：不同需求选什么？

说了这么多保司层面的对比，最终还是要落到具体产品上。

我根据不同需求，给大家推荐几款代表产品：

场景一：长期规划，前期不急着用钱

推荐：友邦环宇盈活

如果你是长期规划，比如给孩子存教育金但孩子还小，或者给自己存养老金但离退休还有二三十年，那友邦环宇盈活很合适。

这款产品在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行，所以前期不太急着用这笔钱的人更适合。

场景二：未来20年内要用钱

推荐：宏利宏挚传承

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

宏利作为香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验，产品稳定性有保障。

场景三：有提领需求，想早点提领

推荐：安盛盛利2

如果你有提领需求，想早点提领（比如第5、6、7年就开始提），安盛盛利2是个好选择。

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

在567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明更大一些。

场景四：看好人民币升值

推荐：永明万年青星河尊享2

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高，而永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

虽然安盛盛利2的提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

场景五：追求稳定，不想操心

推荐：国寿傲珑创富

国寿傲珑创富今年上半年卖爆了，和安盛盛利一样火。

背后是财政部持股90%，安全感拉满。

投资策略保守（81%固收/2%权益），适合追求稳定、不想操心的朋友。

特别提醒

保诚信守明天虽然可以做到28年实现**6.5%**的收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不推荐买。

选错比不选更可怕，别被高预期收益冲昏头脑。

入手时机：现在还是等等？

最后回应一下标题的问题：现在还是入手香港保险的好时机吗？

现状是这样的

• 优惠缩水：去年那种首年保费大幅减免的活动少了
• 收益预期下调：香港保监局7月1日起下调了分红险演示利率
• 部分产品下架：一些高收益老产品已经买不到了

但现在入手的优势也很突出

• 汇率划算：现在美元汇率对内地投保人相对友好
• 能锁定当前收益水平：虽然演示利率下调了，但6.5%的收益率横向对比内地储蓄险还是很有优势
• 比等后续产品更划算：后面的产品收益预期只会更低

我的判断

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

特别是考虑到全球养老金缺口问题——安联报告显示全球养老金缺口达51万亿美元，中国养老金替代率仅40%，远低于国际**70%**基准线。

再加上2025年延迟退休政策正式启动，退休延迟意味着养老规划周期拉长，选对保司的长期稳定性更加关键。

但不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你手里有一笔闲钱，短期内不急着用，想做多元化资产配置，那现在可以考虑。

如果你资金紧张，或者对美元资产没有配置需求，那就不用跟风了。

大贺说点心里话

选保司这件事，说复杂也复杂，说简单也简单——关键是搞清楚自己的需求，再对号入座。

但我知道，很多朋友看完这篇文章，可能还是会纠结：

我的情况到底适合哪款？

有没有更省钱的买法？

这些问题，一篇文章确实很难讲透。