99%的人不知道：八大港险公司投资策略大起底，选错保司亏几百万

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前几天在博鳌论坛上看到一组数据，说实话，有点后背发凉。

安联集团发布的报告显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄才能填上这个窟窿。

再看看国内，2025年1月1日延迟退休正式启动，男职工退休年龄要从60岁延到63岁。

更扎心的是，中国养老金替代率只有40%，远低于国际**70%**的基准线。

这意味着什么？

退休后你的收入直接腰斩，剩下的钱从哪来？

这不是危言耸听。

养老这事儿，早规划早安心。

很多人把目光投向了香港保险——高预期收益、全球化资产配置、终身年金转换……听起来很美。

但问题来了：八大保司投资策略差异巨大，同样的保费投入，选错保司可能带来数百万的收益差距。

今天这篇文章，我就带你从自己的风险偏好出发，手把手教你找到最适合的那个"财富合伙人"。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

在聊具体保司之前，我想先问你一个问题：

假设你投了50万美金，第三年账面亏了5%，你会怎么做？

A. 立刻想退保止损B. 有点慌，但能忍C. 无所谓，反正是长钱

你的答案，决定了你该选什么类型的保司。

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称。

但"高收益"从来不是免费的午餐。

有的保司稳如老狗，有的激进得像在炒股，有的灵活得像变色龙。

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

接下来，我会按照保守型、平衡型、进取型三种风险偏好，帮你拆解八大保司的投资策略。

算一笔账你就明白了，谁才是你的菜。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你选了A——账面亏5%就想退保，那你属于极度风险厌恶者。

别不好意思承认，这没什么丢人的。

教育金、养老金这类刚性需求的钱，本来就该求稳。

你需要的保司特征是：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

推荐保司：友邦、宏利、富卫、周大福人寿

先说友邦。

2024年投资总额达2553亿美元，近70%配置于固定资产，股权资产只占24%，房地产更是只有3%。

看这张图，友邦的固收类资产以政府及公司债券为主，70%以上投资期限超过10年。

这是什么概念？

就是把钱锁在长期稳定的资产里，不跟着市场短期波动瞎折腾。

友邦的代表产品**「盈御3」**，债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产0%-75%。

策略弹性很大，但骨子里还是稳健派。

再看宏利。

这家138年历史的老牌公司，2024年总投资资产高达4425亿加元，70%资产为A级及以上优质债券。

投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，不把鸡蛋放一个篮子里。

宏利的策略是用高信用评级的债券做安全垫，同时配置另类长期资产获取可观收益。

富卫也值得一提，固收类资产投资占比超66%，99%是优质投资级别。

99%的BBB及以上评级，这个数字在同业里相当能打。

保守型投资者记住一句话：波动小，才能拿得住。拿得住，才能赚到钱。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你选了B——有点慌但能忍，那你属于平衡型投资者。

你希望收益有一定潜力，但又不愿承受过大波动。

投资期较长（10-20年），追求"稳中求进"。

推荐保司：安盛、永明

安盛被誉为欧洲排名第一的资产管理公司，这可不是吹的。

截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

总收益约1130亿美元，偿付比率高达227%，标准普尔评级AA-。

这财务实力，稳得一批。

在总资产布局中，固定收益占比74%，房地产和上市股权合计占比14%。

债券打底，同时留了增长空间。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档：

• 谨慎型：资产更集中在债券
• 平衡型：债券+股票并行
• 进取型：更大胆配置非固定收益类资产

代表产品**「盛利」**，债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产20%-75%。

收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明同样是平衡型的好选择。

2024年投资总盘近1765亿加元，稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

债券资产占43%，抵押贷款占32%，房地产和现金投资共占11%。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，穿越周期可持续长期稳健+增值。

代表产品**「万年青·星河尊享」**，固定收入资产25%-80%，非固定收入资产20%-75%。

收益波动可控，"稳+可持续"。

平衡型投资者的核心诉求是：不求暴富，但求稳赚。安盛和永明，都能满足这个需求。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你选了C——无所谓，反正是长钱，那你属于进取型投资者。

资金是长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动。

你需要的保司特征是：高配权益资产，波动大但长期复利潜力强。

推荐保司：保诚、万通

保诚以高权益类资产占比著称。

2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

金融投资总额161,184百万美元" />

债券类资产占比45.7%（主权债券22.6%，公司债券22.8%），股本证券及集体投资计划持仓小计810亿美元。

这种高权益配置，虽然可能带来较大的收益波动性。

但也确实为保诚带来了更高的投资收入——年度净利润整体增长了40%。

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

代表产品**「信守明天」**，固定收益证券30%，股票类别证券70%。

适合长期主义者。

保诚是少数在极端市场下仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

策略很明确，就是要进攻。

万通走的是另一条路。

2024年总投资资产2853亿美元，83%配置于债券且96%为高评级债券。

地域上80%+资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。

行业布局侧重公用事业、非周期消费等抗波动领域。

万通的独特之处在于——依托霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴，捕捉高质量非公开市场机会。

代表产品**「富饶千秋」**，债券及其他固定收益资产25%-100%，股权类型资产0%-75%。

长期资产稳定增值，"机构级别配置"。

进取型投资者记住：波动是朋友，时间是武器。能扛住短期波动，才能吃到长期复利。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了上面三种类型，还有一些特殊需求的朋友。

想自主调控风险？选周大福人寿

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%。

18%的复合增长率，这个数字相当亮眼。

债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%，采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险。

周大福的代表产品**「匠心传承」**提供三种投资策略，高度灵活：

• 一般情况：25%-50%固定收入 + 50%-75%股权
• 财富跃进选项：15%-40%固定收入 + 60%-85%股权
• 财富增值调配选项：保守/均衡/增进三档可选

第10年后可以灵活切换策略，满足不同风险偏好需求。

需要"类美债"替代品？选万通

万通83%配置于债券且96%为高评级债券，加上精选私募债的配置，是高质量固收资产的绝佳选择。

如果你之前习惯配置美债，但觉得收益不够给力，万通的"高质债券+私募债"组合可以作为替代方案。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，最终还是要看结果。

分红实现率，就是最直接的成绩单——保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉，我帮你整理了一张表：

几个关键数据：

• 友邦平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续7年100%达成
• 安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%
• 周大福平均分红实现率94.5%，三大王牌储蓄产品全线100%
• 保诚平均分红实现率84.5%，主力储蓄险集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分红实现率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿——波动小，多年数据扎实，更稳。

从这张收益对比表可以看出，多数产品50年后IRR趋于稳定（约6.45%-6.48%）。

但短期（5-10年）IRR差异显著。

选保司时，既要看投资策略是否匹配你的风险偏好，也要看历史分红实现率是否靠谱。两者结合，才能做出明智决策。

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

全球养老金缺口51万亿美元，中国养老金替代率只有40%。

延迟退休已经启动，养老这事儿，真的不能再拖了。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

我自己就是这么配的——用港险做养老规划，看中的就是它的长期复利特性和终身年金转换功能。

大贺说点心里话

选对保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。

同样的产品，不同渠道的成本差距可能让你省下一辆车的钱。