永明万年青·星河尊享2：我们把资料翻了好几遍，愣是找不到这款港险的短板

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个事儿挺有意思。

我们团队在做630后港险产品的横向测评时，遇到了一个"麻烦"——永明的万年青·星河尊享2这款产品，我们前前后后把所有资料翻了好几遍，愣是找不到它的明显短板。

说实话，这让我挺意外的。

做测评这么多年，几乎每款产品都能挑出几个毛病。

但这次，我们从收益、功能、公司背景、产品细节各个维度扒了个遍，结论是：这可能是630之后港险市场最全面的"六边形王者"。

当然，我不会只给你一个结论。

接下来咱们用事实说话，一项一项验证。

验证一：收益能不能打？

先看大家最关心的——收益。

数据不会骗人。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。2年交的话，35年就能达到6.5%的复利收益上限，这个速度在市场上算非常快的。

为什么要强调这个？

因为今年5月20日，国有大行又调整了人民币存款利率，部分中小银行3年期定存利率已经降到1.2%，比大行的1.25%还低。

银行净息差也创了历史新低，降到1.43%，明显低于1.8%的警戒线。

在这个背景下，港险6.5%的复利收益上限就显得格外扎眼了。

但收益高不代表稳。

很多人买港险最担心的就是"预期很美好，保证很骨感"。这款产品的保证收益长期能达到1%，保证回本时间13年，预期回本周期7年。

我把它和市场上其他热门产品放在一起比了一下：

从表里可以看到，不管是保证收益还是预期收益，它虽然不是每个时间节点都排第一，但始终能排到前几名的位置。

要收益有收益，而且保证部分也不拉胯——这一点很重要。

验证二：提领后会不会拉胯？

很多产品账面收益好看，但一旦开始提领，剩余现金价值就断崖式下跌。

所以第二轮验证，我们专门测了提领场景。

以567提取为例——也就是第6年开始，每年提取总保费的7%。我们选了几款市场热门产品做对比，同样是5年缴费。

结果让我挺意外的：

提取到保单第20年，万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？

这跟它的红利结构有关。星河尊享2的复归红利占比大，这种结构天然适合早期提领。

提领之后，对保单收益的影响比较小。

打遍天下无敌手？

可能有点夸张，但数据确实支持这个结论。

验证三：功能有没有坑？

收益过关了，功能呢？

港险的功能设计往往藏着魔鬼细节，这部分我们扒得最仔细。

先说货币转换

货币转换功能现在不稀奇，很多产品都有。

但我去翻了其他公司的条款，发现大部分产品的货币转换有非常大的不确定性。

看这段条款：

转换后的新保单，保单价值"将会被我们釐定及调整（可增加或减少）"。

说白了，转换后相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

而且往往有一个"调整基数"，意味着你可能要额外掏手续费。

永明怎么做的？

不设调整基数，转换公式写得清清楚楚：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

不让用户额外掏钱，用起来更放心。

永明是把货币转换功能打磨得最好的，这一点我没找到反例。

再说多货币回报

万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

关键来了：

除了英镑和港元，其他4种货币的回报完全一样。

这对想买人民币保单的朋友是个大好消息。

其他大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。

选这个产品就不用纠结了。

最后说归原红利

归原红利一旦派发，面值是确定的。

但提取或退保时，到手的钱不是面值，而是现金价值——这两个数之间有个折现率，你到手的钱会少一点。

一般产品都是这么写的：

"该等红利之现金价值及面值未必相等"。

永明呢？

复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

这一点是写进合同的。

目前我没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

验证四：保障和附加功能够不够用？

功能细节过关了，保障和附加功能呢？

保费豁免这个功能很能体现永明的关怀精神

选择5年交的方式，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

不同货币有不同的豁免限额：

• 美元200,000
• 加元240,000
• 英镑140,000
• 人民币1,400,000
• 澳元300,000
• 港元1,600,000

这个功能也被写进了条款，而且目前很多公司的产品没有这个功能。

其他功能就简单报个菜名

• 货币转换
• 红利锁定
• 保单分拆
• 更改被保人
• 指定收款人
• 候补保单主权人
• 保单暂托人
• 身故支付选项
• 意外护理保障
• 丧失行为能力保障

各种管家式类信托功能都有。

功能的丰富程度以及实用性，可以满足99%的人。

验证五：公司靠不靠谱？

产品再好，公司不行也白搭。

永明这家公司什么来头？

历史底蕴

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。

扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件……

不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

这一点比较难得。

财务实力

管理资产超1万亿美元。

财务评级一等一的稳：

• A.M BEST **A+**超卓
• DBRS AA优越
• 穆迪Aa3卓越
• 标准普尔AA非常强

市场表现

2024年保费规模在非银保司里排名第6，是香港前三大强积金服务供应商。

但有个数据更有意思：

永明的人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

深受高净值客户偏爱。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

验证六：投资策略经得起考验吗？

公司背景过关了，投资策略呢？

毕竟分红险的收益最终要靠投资来实现。

两个词概括永明的投资特点：多元、全面。

旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同领域：

• MFS：超5560亿美元，主攻股票
• SLC：580亿加元，专注固定收益类资产
• CRESENT：550亿加元，聚焦实物资产
• BGO：840亿加元，深耕地产
• InfraRed：170亿加元，布局另类资产

金融投资策略图" />

每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

投资组合上，**74%**为固定收入，**97%**的固定收入被评为投资级。

投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等。

投资组合和投资地域非常分散，是永明稳健的根本原因。

终于找到了：唯一的短板在这里

验证了六轮，终于找到了这款产品唯一的短板——分红实现率表现不算最优秀的。

说实话，硬要给永明找一个短板的话，可能就是这个了。

我们前段时间刚统计过12家主流香港保司的分红实现率情况，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过，比较亮眼的地方在于永明的10+保单表现还不错，平均值有**86%**左右。

光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

而且10+保单的数据更有说服力——毕竟时间越长，数据越能反映真实的投资能力。

结论：六边形战士实至名归

验证完了，回到最初的问题：

市场上真的存在没有短板的港险产品吗？

答案是：几乎没有，但万年青·星河尊享2非常接近。

综合从收益、功能、公司以及产品细节看，这是目前市场最能担得起"六边形战士"称号的一个。

唯一的瑕疵是分红实现率不算顶尖，但10+保单数据表现不错，瑕不掩瑜。

2025年一季度，全港新造保单保费达934亿港元，同比增长43.1%，创2001年以来季度新高。

市场用脚投票，说明港险的价值正在被越来越多人认可。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。