香港保险还火吗？2025年最新年报拆解，99%的人不知道这些保司排名门道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询港险的朋友明显多了起来，问得最多的一个问题就是：

现在还是买港险的好时机吗？

这个问题我没办法用一句话回答，因为答案藏在数据里。

今天我就把香港保监局刚发布的2025年上半年数据掰开揉碎，帮你把账算清楚。

2025年香港保险为什么这么火？

先说一个让我印象深刻的场景。

2025年6月底，我陪客户去香港签单，发现贵宾签单室变得异常难预约。

以前提前一天约就行，那段时间得提前三四天。

代理人朋友跟我说，他们那阵子忙得脚不沾地，一天能签五六单。

为什么突然这么火？

第一个原因：钱没地方放了

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率。

1年期定存利率跌到0.95%——存10万块，一年利息才950块。

3年期降到1.25%，5年期才1.30%，活期更惨，只有0.05%。

你的钱躺在银行，基本就是在"躺平"。

与此同时，美联储降息、黄金价格一路上涨，大家都在找能跑赢通胀的资产。

港险6.5%左右的预期收益率，横向对比之下确实有吸引力。

第二个原因：抢在下调前锁定收益

香港保监局从2025年7月1日起下调了分红险演示利率。

这意味着同样的产品，7月之后买，演示的预期收益会比之前低。

所以6月底那波抢购潮，本质上是"抢末班车"。

数据说话：增速创历史新高

香港保监局10月24日发布的数据显示：

2025年上半年全港新单总保费达到1737亿港元，跟去年同期的1156亿港元相比，增长了50.3%。

从这张图能看出来：

2025年上半年的新单保费已经接近2024年全年的80%，按这个势头，全年大概率会突破历史纪录。

这个逻辑其实很简单：

当银行利率持续下行成为确定性趋势，能锁定相对较高收益的资产，自然会受到追捧。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多朋友看到保司排名就头大：

这家总保费第一，那家标准保费第一，到底该信谁？

别被表面数据迷惑，我来帮你拆解一下。

先搞清楚两个概念

• 总保费：就是保司实实在在收进来的钱，能看出公司业务规模有多大
• 标准保费：把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位（计算公式是：整付×10%+年度化保费），更能反映产品的实际吸引力

举个例子：

一个客户一次性交100万整付，另一个客户每年交10万、交10年。

从总保费看，前者贡献了100万，后者第一年只贡献10万。

但从标准保费看，前者折算成10万，后者也是10万——这样才能公平比较。

为什么要看非银渠道数据？

银行渠道的保费，多少会受存款业务带动——客户本来是去存钱的，顺便被推荐买了保险。

而非银渠道（经纪、代理等），基本是客户主动选择的结果。

所以非银渠道数据能更真实反映客户的偏好和产品的市场反响。

来看最新的非银渠道排名

从标准保费排名看：

• 友邦：111亿港元，市占率11.2%，稳居第一
• 保诚：82亿港元，市占率8.3%
• 国寿：78亿港元，市占率7.9%
• 宏利：77亿港元，市占率7.8%
• 安盛：53亿港元，市占率5.4%

国寿今年挤进前五，主要是傲珑创富这款产品卖爆了，跟安盛盛利一样成了现象级爆款。

但要提醒一点

保司规模大，代表业务能力强、市场认可度高，但不一定直接等于你的保单未来表现更好。

排名靠前说明这家公司的产品和服务经得住市场检验。

但具体买哪款、适不适合你，还得看产品本身。

六大保司实力逐一拆解

接下来我把市场上最主流的六家保司逐一拆解，帮你建立一个整体认知。

1. 友邦：香港只有两种保司，友邦和其他

业内流传着这么一句话，虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦的江湖地位。

核心数据

• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 香港每3个人中就有1个是友邦客户
• 1919年成立，1931年进入香港，超过90年历史
• 总资产值达2860亿美元
• 标普评级AA-，惠誉评级AA
• 偿付能力充足率275%

代表产品：友邦环宇盈活

这款产品在保单30-40年的优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

适合人群

如果你是长期规划，前期不急着用这笔钱，它就很合适。

像个专门为长远打算设计的存钱罐。

2. 保诚：实力强但波动大，得有心理准备

保诚的理财顾问数量是全港最多的，可见保司实力。

核心数据

• 1848年于英国伦敦创立，176年历史
• 1964年进入香港，扎根60年
• 在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市
• 标普A级，穆迪A2级，惠誉A-级
• 偿付能力充足率295%

但保诚有个特点：分红波动大

很多朋友一听到"保诚"就色变，主要是因为之前分红回撤被"网暴"过。

保诚不像其他保司会把收益做平滑（好年份多赚的钱留着补差年份）。

它是真实反映市场盈亏。

这意味着市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

代表产品：保诚信守明天

虽然可以做到28年实现**6.5%**收益率。

但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不太推荐。

适合人群

风险承受能力较强，能接受市场波动的投资者。

3. 国寿海外：中资巨头，背景硬

核心数据

• 中国人寿集团全资子公司
• 背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%
• 集团从1933年至今服务客户90载
• 合并总资产突破6万亿元人民币
• 香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元
• 穆迪A1级，标普A级
• 连续21年入选《财富》世界500强

国寿的优势在于背景够硬，裕饶传承、丰饶传承等产品的终期红利实现率均为100%。

4. 宏利：强积金一哥，20年内无敌

核心数据

• 香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%
• 1887年在加拿大成立，首任总裁为加拿大总理
• 1897年进入香港，服务港澳客户127年
• 在多伦多、纽约、香港、菲律宾四地上市
• 惠誉AA-，穆迪A1，标普AA-
• 唯一连续10年获香港卓越财务策划公司大奖

代表产品：宏利宏挚传承

如果你未来20年内要用钱——比如孩子留学、换房——宏挚传承是最好的选择。

这款产品在保单前20年一直是市场天花板。

就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

5. 安盛：208年历史，大而不能倒

核心数据

• 1817年成立，208年历史
• 全球第三大国际资产管理集团
• 全球9家"大而不能倒"的保险公司之一
• 历经两次世界大战仍保持稳健
• 标普AA-，穆迪Aa3，惠誉AA
• 偿付能力比率227%
• 连续10年全球No.1保险品牌

代表产品：安盛盛利2

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点提领，可以选安盛盛利2。

在567提领（第5、6、7年开始提领）的情况下，它的提领优势比永明更大。

6. 永明：本土化最强，人民币保单首选

核心数据

• 永明在香港开展业务时间最早，本土化程度更高
• 1865年成立于加拿大，比加拿大政府成立还早
• 香港业务始于1892年，在港131年
• 管理资产规模高达8万亿港元
• 标普AA级，穆迪Aa3级
• 业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司
• 首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益

代表产品：永明万年青星河尊享2

虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实。

适合人群

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

选保司不能只看规模，还得看它的投资风格和分红实现率。

我们用数据说话。

先看分红实现率对比

解读一下

• 友邦：产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大（最高169%）、向下波动小（最低64%）
• 保诚：两极分化明显，最高122%但最低只有16%。不做削峰填谷，真实反映市场盈亏
• 宏利、永明：整体稳健，波动小
• 安盛：中规中矩，最高117%，最低50%

再看投资策略对比

关键发现

保诚是唯一一家权益类资产占比达到49%的保司，投资风格明显偏激进。

这也解释了为什么它的分红实现率波动最大——市场好的时候赚得多，市场差的时候亏得也多。

其他几家基本都是稳健型，固收类资产占比在**60%-80%**之间。

站在你的角度想问题

• 如果你追求稳定，不想操心，选友邦、宏利、永明
• 如果你能接受波动，想博更高收益，保诚可以考虑
• 如果你偏保守，国寿的81%固收配置最稳

现在还是入手好时机吗？

说了这么多，回到最开始的问题：

现在还是买港险的好时机吗？

先说现实

• 优惠缩水了：7月调整演示利率后，各家保司的促销力度确实不如上半年
• 收益预期下调了：同样的产品，现在买的演示收益比6月之前低
• 部分产品下架了：一些性价比特别高的老产品已经停售

但现在入手的优势也很突出

• 汇率划算：当前汇率水平对内地客户来说相对友好
• 能锁定当前收益水平：虽然比上半年低，但比等后续产品更划算——利率下行是大趋势

2025年一季度，商业银行净息差收窄至1.43%，再创历史新低。

银行盈利空间持续收窄，未来存款利率还有下调空间。

早配置，早锁定。

我的观点很明确

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

大贺说点心里话

今天这篇文章信息量很大，但选保司、选产品只是第一步。

更重要的是：

同样的产品，不同渠道买，成本可能差很多。

这里面有个信息差，我觉得你有必要了解一下。