资本资产定价模型是什么

资本资产定价模型(CAPM)是用来衡量投资机会的一种经典的金融理论，通过将投资标的的预期收益率与某一参考资产的市场收益率进行比较来实现的。 CAPM假设投资者都有一种不同的风险对抗策略，即将其资本全部投入大市场，也就是宣称股票市场投资组合是风险最低的投资组合，因此其他资产的收益水平必须至少达到此投资组合的收益，以便投资者才能接受较高风险。

CAPM模型的核心论点是，使用在大市场中可获得的资产，投资者可以以极低的成本获得市场收益水平的投资目标，而不必担心不同的投资机会之间的风险不匹配带来的风险。根据CAPM模型，投资者的投资组合的预期收益率水平可以表示为一个公式：

R=Rf+β(Rm-Rf)

其中，Rf是货币市场基准收益率，Rm是市场指数收益率，β是投资者投资的收益率与市场指数收益率的相关系数。

拓展知识：CAPM可以被用来计算估值和计算超额收益。而对于市场测算，CAPM也可以有效地衡量市场投资组合的风险程度。此外，它还可以用于识别不同资产之间的风险-回报关系，以确定相应的估值水平。