什么是期限风险溢价

期限风险溢价是指在一段时间内，长期债务投资的收益率大于短期债务投资收益率，从而产生的利差。它也被称为“滞后收益率结构”或“曲线状利率”。

期限风险溢价的原因可以归结为三个部分：

（1）经济政策：一般情况下，当央行政策攻击的方向为定量宽松时，短期利率更容易受到影响，而长期利率不会受到影响；

（2）市场定价：投资者认为长期投资风险较大，所以需要更多的报酬；

（3）投资者预期：预期未来利率将比现在更高，所以长期债券的投资收益率要高于当下流动利率。

期限风险溢价对投资者具有较大的吸引力，因为他们可以从中获得更高的投资收益。但是，期限风险溢价也会给投资者带来风险，因为后期的投资收益率可能会大大低于当下的投资收益率。由于期限风险溢价有可能受到经济政策的影响而发生变化，所以需要投资者对市场的动向进行关注。

拓展知识：

货币政策有效性：货币政策有效性是指政府采用货币政策所取得的实际影响。一方面，货币政策有效性可以通过降低或提高利率来改变经济活动，从而改变国家经济的表现。另一方面，货币政策有效性可以改变有效利率曲线，改变期限风险溢价，从而影响投资者的投资决策。