自由现金流量模型的基本公式?

自由现金流量模型(Free Cash Flow Model) 即FCF模型，是最常用的企业价值评估模型。FCF模型主要指根据未来收益，评估和计算企业价值。FCF模型的基本公式如下：

FCF=当前经营活动所产生的现金净流入 - （（未来收益-当前存货和应付账款）÷未来期数） + 投资支出

其中，经营活动所产生的现金净流入为净利润加上所有非现金净流入收支减去所有非现金净流入收支。

投资支出是指企业自身进行投资或参与其他企业融资活动时所支出的现金，有可能会获得收益。未来收益是指企业预期的通过投资活动所获得的未来资金，包括营业收入、资本收益和非营业收入等等。

当前存货和应付账款分别指企业账面上保留的现金和应付账款等。未来期数是指投资者预期从企业所获得的收益周期内的期数，通常以年为单位，分为未来多少年。

例如：ABC公司有一项新产品，该产品今年经营活动流入4000美元，未来收益预期为25000美元，存货和应付账款金额分别为2000美元和1000美元，未来期数为5年，此时ABC公司的自由现金流量为：FCF=(4000-（（25000-3000）/5）。

从上面公式可以看出，FCF模型的计算是将未来收益折现到现在，以此来评估企业价值。未来收益折现以加权平均成本利率（Weighted Average Cost ofCapital，WACC）来计算，WACC是各种资本来源的成本之和与融资成本的加权平均。

FCF模型的一个拓展知识：企业价值评估的结果表示企业当前的价值，而不是未来可获得的价值。买卖双方认为企业在未来可获得的收益是不确定的，所以，价格的谈判最终要受到市场的影响，如果市场上相关行业比较火爆，价格可能比较高。由此可见，真正的企业价值比评估出企业价值还要高。