企业并购重组的流程

企业并购重组的流程

1、并购决策阶段

企业通过与财务顾问合作,根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位,形成并购战略.即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式,以及并购方向的选择与安排.

2、并购目标选择

定性选择模型:结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较,同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析,避免陷入并购陷阱;定量选择模型:通过对企业信息数据的充分收集整理,利用静态分析、ROI分析,以及logit、probit还有BC(二元分类法)最终确定目标企业.

3、并购时机选择

通过对目标企业进行持续的关注和信息积累,预测目标企业进行并购的时机,并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析,最终确定合适的企业与合适的时机.

4、并购初期工作

根据中国企业资本结构和政治体制的特点,与企业所在地政府进行沟通,获得支持,这一点对于成功的和低成本的收购非常重要,应当对企业进行深入的审查,包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等的调查研究等.

5、并购实施阶段

与目标企业进行谈判,确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文件的制作,确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题,直至股权过户、交付款项,完成交易.

6、并购后的整合

对于企业而言,仅仅实现对企业的并购是远远不够的,最后对目标企业的资源进行成功的整合和充分的调动,产生预期的效益.

企业并购重组的意义是什么?

1、优化资源配置,带来规模经济效应

我国经济发展中存在一个主要问题就是产业结构过度分散,公司通过重组并购后,促使产业结构集中,消除公司之间的不合理竞争,取得规模经济效应,这主要体现在两个方面:

1、公司生产阶段的规模经济效应.其主要表现为:

①公司通过重组并购对公司的资产进行优化配置,达到最好的经济效益,降低公司的生产成本;

②重组并购也可以使公司走专业化道路,达到精益求精的效果;

③重组与并购还能促使各生产过程有机的配合起来,有效的利用现有资源以产生规模经济效益.

2、公司经营阶段的规模效应.公司通过重组并购可以针对不同的顾客或市场需求有针对性的生产和服务,满足所有消费者的需求;重组并购还可以集中足够的资源用于产品的研究、设计、开发等方面,迅速推出新产品,采用新技术;加强市场占有率,扩大公司规模,减少公司融资或上市的难度等.

2、降低经营风险

公司通过重组购并,能增加公司生产的产品种类,实行公司经营的多样化即所谓的多条腿走路,从而大大的降低了公司的风险.此外,如果公司单独开发一个新领域,从投资新建到生产销售,不仅要开发新的生产能力,还要花费大量的时间、财力和精力以获取稳定的原料供应,寻找合适的销售渠道,开拓和争夺市场份额,导致公司生产经营的不确定性因素较多,风险成本较高.公司通过重组购并则可以避免这些风险.对于小公司来说,通过重组购并可以解决资金短缺问题,避免发生财务困难的风险.

3、加强公司内部管理

良好的公司法人治理结构是公司持续健康发展的保证.通过公司的重组并购,管理完善的公司可以改善被重组或并购的公司的内部管理问题,使公司资源得到充分利用,转亏为盈,从而提高经济效益.同时,公司治理结构的完善也对重组并购的顺利进行有重要作用.上市公司并购重组可以形成控制权市场,一定程度上可以分散上市公司的股权集中度,从而弥补上市公司的股权结构性缺陷,同时形成市场约束和激励机制,促使上市公司治理结构的改善.

以上详细介绍了企业并购重组的流程是怎样的,也介绍了企业并购重组的意义是什么.企业并购重组的流程主要包括并购决策阶段、并购目标选择、并购时机选择、并购初期工作、并购实施阶段、并购后的整合等等,企业并购重组的意义在于优化资源配置,带来规模经济效益等等.