2017高级会计实务基础知识:增发

2017-05-22 15:55 来源:会计学堂
1303
2017年高级会计师考试将于9月10日举行,为了帮助大家尽快进入备考状态,小编为大家整理2017年高级会计实务知识点,祝大家轻松过关!

【增发】

增发是已上市公司通过向指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集权益资本的融资方式,发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。增发分为公开增发、定向增发两类,前者需要满足证券监管部门所设定的盈利状况、分红要求等各项条件,而后者只针对特定对象(如大股东或大机构投资者),以不存在严重损害其他股东合法权益为前提。公开增发新股的认购方式通常为现金。定向增发也指非公开发行,即上市公司向少数特定的投资对象非公开发行股份的行为。少数特定的投资对象主要包括公司原股东(或控股股东或实际控制人等)、机构投资者(如证券公司、公募基金公司、信托公司、私募基金等)及自然人。据《上市公司证券发行管理办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》规定,定向增发的相关规定如下:

要素:定向增发的相关规则

发行对象:不超过10名,且须符合股东大会决议设定的相关条件

发行定价:发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票价格均价的90%,定价基准日为本次非公开发行股票发行期的首日

限售期规定:发行股份12个月内(上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人;通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者;董事会拟引入的境内外战略投资者认购的为36 个月)不得转让

财务状况:最近1年及1期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告;或保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及的重大影响已经消除

募集基金使用:符合国家产业政策

2017年2月17日,证监会发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》定,主要内容为:定向增发按规定必须经过董事会、股东大会以及证监会等相关机构的审核批准,其基本流程包括董事会议案→股东大会决议→证监会审核→发行完成等基本程序。通常情况下,公司进行定向增发主要出于以下多层目的:①项目融资。公司通过向机构投资者定向增发募集资金,投资具有增长潜力的新项目,为公司培育新的利润增长点。②引入战略投资者以改善公司治理与管理。上市公司通过定向增发引入战略投资者,可以改善公司治理水平,并借新股东的先进管理经验、技术、人才等各方面的资源优势,提升公司挂历能力,增强够公司价值增值能力;③整体上市。公司通过向控股股东定向增发以换取大股东相关经营资产(反向购买方式),从而达到上市公司控股股东整体上市的目的。④股权激励。公司通过向现任高管团队及公司核心成员定向增发,有利于解决核心员工股权激励计划时的股份来源问题,进而激发高管团队及公司核心成员的积极性,降低代理成本。⑤资产收购。公司通过定向增发募集资金收购产业链上下游的优质资产,构建完整产业链,提升公司的增长潜力与价值。⑥资本结构调整及财务重组。公司在出现财务困境等特殊情况下,可以通过定向增发股票偿还到期债务,从而改变公司资本结构、股权结构。⑦深化国企改革,发展混和所有制的需要。国有控股上市公司通过定向增发方式,吸引非国有企业及机构的投资入股,即形成混和所有制形式。在市场化进程中,混和所有制公司是作为市场主体而存在,它一改人们对公司制“国有”、“民营”等属性划分,从而真正成为“公司”。


相关文章
    相关问题