折价发行，实际利率>票面利率,债券的期限越长,价值就越低吗？原理是什么？

bamboo老师

职称：注册会计师,中级会计师,税务师

2024-08-18 19:52

您好
‌折价发行的债券，其实际利率高于票面利率，期限越长，债券价值越小。‌
折价发行的债券意味着其实际利率高于票面利率。这是因为，当实际利率高于票面利率时，债券的发行方需要给予投资者一定的补偿，以吸引他们购买折价债券。这种补偿体现在债券的发行价格上，即债券以低于面值的价格发行。由于折价债券的票面利率小于实际利率，导致每个计息期末实付利息都小于应付利息。未偿付的利息逐年累计，使得债券价值逐年升高。
然而，这里的“价值”实际上是指债券的市场价值或投资价值，而不是债券的账面价值。在折价发行的情况下，虽然期限越长，由于未偿付利息的累计，债券的市场价值或投资价值理论上会升高，但实际上，由于必要收益率（即投资者要求的收益率）大于名义利率，债券的价值在市场上会被低估，因此表现出“价值越小”的现象。
这表明，尽管从理论上讲，折价发行的债券期限越长，其市场价值或投资价值应该越高，但实际上由于必要收益率与票面利率之间的差异，导致债券的实际市场价值反而越小‌。

你好，学员，是的，你说的很对的

2023-08-20 17:57:27

您好，两种债券在经济上等效意味着年实际利率相等，因为A债券每半年付息一次，所以，A债券的年实际利率＝（1＋ 10％/2）2－1＝10.25％，设B债券的名义利率为r，则（1＋r/4）4－1＝10.25％，解得：r＝9.88％

2023-07-26 21:52:07

一般题目都会告诉是权益的还是债务的哦

2022-05-17 16:04:53

你哈哦！你的问题是什么呢

2022-04-30 11:31:08

可转换债券和附认股权债券对于债券持有人来说，都提供了一种可以在未来将债券转换成公司股票的权利。对于可转换债券来说，债券持有人有权在未来的某个时间点，按照预定的转换价格，将所持有的债券转换成公司的股票。这种转换权利的行使取决于债券持有人对未来公司股价的预期。如果他们预期股价会上涨，他们就更可能选择转换债券。这种可转换债券的好处在于，它为债券持有人提供了一个可能的额外回报，如果股价上涨，他们可以获得更多的股票，从而获得更多的资本增值。另外，如果公司经营良好，股票价格上涨，债券持有人可以选择转换为股票，从而降低他们的债务负担。对于附认股权债券来说，债券持有人除了拥有债券的利息支付外，还有权按照预定的价格购买公司的股票。这些认股权通常可以在债券发行后的几年内行使。和可转换债券一样，附认股权债券也允许债券持有人在享有固定收入的同时，有机会获得更高的回报。对于公司来说，发行可转换债券和附认股权债券有多个优点。首先，这些债券可以为公司提供低成本的融资方式。由于债券持有人有权获得额外的回报（通过转换或购买股票），公司可以以低于市场利率的价格发行债券。其次，这些债券可以为公司带来更多的资金，因为认股权或可转换权被行使后，公司可以收到额外的资本。此外，这些债券还可以帮助公司改善其资本结构，因为它们是债务而不是权益融资。最后，如果公司的股票价格上涨，债券持有人更有可能行使他们的认股权或可转换权，从而帮助稳定或增加公司的股本。

2024-01-06 19:40:45

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