简答题: 假设a公司计划并购b公司,并购前a公司的总盈余为800万元,市场流通股数为1000万股,股票市场价格为16元;b公司在并购前的总盈余为400万元,市场流通股数为800万股,股票价格为10元。预计两个公司合并后每年的总盈余将增加200万元,预计市盈率为20。此次并购拟采用换股的方式进行,请帮a公司的管理层确定合适换股比例范围,并解释原因。 (计算过程中可保留4位小数,计算结果保留小数点后两位小数)
Scout
于2024-06-16 12:59 发布 389次浏览
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朴老师
职称: 会计师
2024-06-17 09:03
第一步:计算并购后新公司的总盈余:800 + 400 + 200 = 1400(万元)。
第二步:计算并购后新公司的总股数:A 公司原来 1000 万股,B 公司 800 万股,假设换股比例为 x,则换股后新公司股数为 1000 + 800x 万股。
第三步:根据市盈率计算并购后新公司的总市值:1400 × 20 = 28000(万元)。
第四步:由市值相等可得方程:(1000 + 800x) × 股票价格 = 28000,即(1000 + 800x) × 16 = 28000(因为 A 公司股票价格为 16 元),解方程可得 x ≈ 1.75。
所以换股比例应小于等于 1.75,即 A 公司每 1.75 股换 B 公司 1 股。这样可以保证 A 公司股东的权益在并购后不会被过度稀释,同时也能让 B 公司股东接受。
原因是:如果换股比例过高,A 公司股东权益会被过度稀释,损害其利益;如果换股比例过低,B 公司股东可能不会接受,导致并购无法顺利进行。所以要确定一个合适的范围来平衡双方的利益。
综上,合适的换股比例范围为 0 到 1.75 左右。
相关问题讨论

那你的剩余的英语分配的金额就是10万啊。
2021-05-20 15:19:49

是的,按公司法规定就是那样子,一般是年末计提
2024-05-17 16:18:07

你好,同学
月度盈利不用计提,年度盈利年底计提
2024-04-07 15:39:27

你好,按理说来说是需要提取。
2022-01-14 15:02:02

你好
今年亏损不用计提 原来的数不变
2021-01-26 15:19:33
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