林纳公司有长期借款 200万元，年利率为5%，每年付息一次，到期一次还本;债券面额500万元，发行收入为600万元，发行费率为4%，票面利率为8%，目前市场价值仍为600万元;普通股面额500万元，目前市价800万元，去年已发放的股利率为10%，以后每年增长6%，筹资费率为5%;留存收益账面价值250万元，假设留存收益的市场价值与账面价值之比和普通股一致。公司所得税税率为 25%。 要求:试求林纳公司的(综合资金成本)(采用市场价值权数)。

暖暖老师 解答

2024-04-27 14:21

发行债券的资本成本是
500*8%*（1-25%）/600*（1-4%）*100%=4.8%

暖暖老师 解答

2024-04-27 14:22

普通股的资本成本是
10%/（1-5%）+6%=16.53%

暖暖老师 解答

2024-04-27 14:22

留存收益的资本成本是
10%+6%=16%

暖暖老师 解答

2024-04-27 14:24

试求林纳公司的(综合资金成本)(采用市场价值权数)。

（200*3.75%+600*4.8%+800*16.53%+250*16%）/（200+600+800+250）*100%=127%

Q 追问

2024-04-27 14:52

综合资金成本采用市场价值权数为什么用250，不是用市场价值吗

暖暖老师 解答

2024-04-27 15:14

这里等于市场价值的

Q 追问

2024-04-27 15:22

这个不是账面价值吗，市场价值不需要另外计算？

暖暖老师 解答

2024-04-27 15:34

假设留存收益的市场价值与账面价值之比和普通股一致