光华公司目前资本结构为:总资本2000万元,其中债务资金800万元____;普通股资本1200万元____。企业由于有一个较好的新投资项目,需要追加筹资300万元,有两种筹资方案: 甲方案:增发普通股100万股,每股发行价3元。 乙方案:向银行取得长期借款300万元,利息率8%。 根据财务人员测算,追加筹资后销售额可望达到1200万元,变动成本率60%,固定成本为200万元,所得税税率2%,不考虑筹资费用因素。要求:运用每股收益分析法,选择筹资方案。

光华公司目前资本结构为:总资本2000万元,其中债务资金800万元____;普通股资本1200万元____。企业由于有一个较好的新投资项目,需要追加筹资300万元,有两种筹资方案:甲方案:增发普通股100万股,每股发行价3元。乙方案:向银行取得长期借款300万元,利息率8%。根据财务人员测算,追加筹资后销售额可望达到1200万元,变动成本率60%,固定成本为200万元,所得税税率2%,不考虑筹资费用因素。要求:运用每股收益分析法,选择筹资方案。

答： 1. 计算营业利润： 销售额 = 1200万元 变动成本 = 销售额 × 变动成本率 = 1200万元 × 60% = 720万元 贡献边际（CM）= 销售额 - 变动成本 = 1200万元 - 720万元 = 480万元 固定成本 = 200万元 营业利润（EBT）= CM - 固定成本 = 480万元 - 200万元 = 280万元 2. 计算税前利润和税后利润： 所得税税率 = 2%（题目中给出的税率可能有误，通常所得税税率应大于2%，这里我们按照题目给出的税率计算） 税前利润（EBT）= 营业利润 = 280万元 所得税 = 税前利润 × 所得税税率 = 280万元 × 2% = 5.6万元 税后利润（Net Income）= 税前利润 - 所得税 = 280万元 - 5.6万元 = 274.4万元 3. 计算每股收益（EPS）： 甲方案： 增发普通股100万股，每股发行价3元，增加的普通股资本为100万股 × 3元/股 = 300万元。 总股本 = 原普通股资本 / 每股面值 + 新增普通股数量 假设原普通股面值为1元，则原总股本 = 1200万元 / 1元/股 = 1200万股 增发后总股本 = 1200万股 + 100万股 = 1300万股 每股收益（EPS）= 税后利润 / 增发后总股本 每股收益（EPS）= 274.4万元 / 1300万股 ≈ 0.21元/股 乙方案： 取得长期借款300万元，利息费用为300万元 × 8% = 24万元。 税前利润（EBT）= 营业利润 - 利息费用 = 280万元 - 24万元 = 256万元 所得税 = 税前利润 × 所得税税率 = 256万元 × 2% = 5.12万元 税后利润（Net Income）= 税前利润 - 所得税 = 256万元 - 5.12万元 = 250.88万元 原总股本不变，仍为1200万股。 每股收益（EPS）= 税后利润 / 原总股本 每股收益（EPS）= 250.88万元 / 1200万股 ≈ 0.20891元/股 决策分析： 根据每股收益分析法，甲方案的EPS为0.21元/股，乙方案的EPS为0.20891元/股。虽然甲方案的EPS略高于乙方案，但两者相差不大

光华公司目前的资本结构为:总资本 1000 万元,其中债务资本 400 万元(年利息 40 万元),普通股资本 600 万元( 600 万股,面值 1 元,市价 5 元)。企业由于有一个较好的新投资项目,需要追加筹资 300 万元,有两种筹资方案: 甲方案:增发普通股 100 万股,每股发行价 3 元。 乙方案:向银行取得长期借款 300 万元,利息率6% ; 根据财务人员测算,追加筹资后销售额可望达到 1200 万元,变动成本率 60% ,固定成本 200 万元,所得税率 20% ,不考虑筹资费用因素。做出增资决策

答： 您好，计算过程如下 （EBIT-40）*（1-20%）/700=（EBIT-40-18）*（1-20%）/600 解方程得每股收益无差别点息税前利润是166 预期息税前利润是1200*（1-60%）-200=280 所以选择方案二进行筹资

我是一名会计,想问一下考个网络学历有用吗？

答： 众所周知会计人如果要往上发展，是要不断考证的

光华公司目前资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资300万元，有两种筹资方案：甲方案：向银行取得长期借款300万元，利息率16%。乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元。 根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到1200万元，变动成本率60%，固定成本为200万元，所得税率20%，不考虑筹资费用因素。补充要求：（1）计算每股收益无差别点(1)计算每股收益无差别点(EBIT-40)×(1-20%)/600+100=(EBIT-40-48)×(1-20%)/600这里的减48是怎么来的啊

答： 您好，解答如下 减去48是因为300*16%=48