1. 甲、乙两企业的总资本为1000万元。他们的资本结构是：甲企业权益资本占总资本的25%，乙企业权益资本占总资本的75%，股价均为1元/股，资本负债率为8%，预计息税前利润率为10%，企业所得税税率为25%。 （1） 计算两企业财务杠杆系数和每股盈利额。 （2） 验证：如果企业营业利润增加50%，其他条件不变，则企业每股盈利的增加率恰好等于原来财务杠杆系数的一半。

朱小慧老师 解答

2024-01-09 19:30

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息税前利润=1000*10%=100
甲企业利息=1000*（1-25%）*8%=60
乙企业利息=1000*（1-75%）*8%=20
甲企业财务杠杆=100/（100-60）=2.5
乙企业财务杠杆=100/（100-20）=1.25
甲企业每股收益=（100-60）*（1-25%）/1000*25%=0.12
乙企业每股收益=（100-20）*（1-25%）/1000*75%=0.08

朱小慧老师 解答

2024-01-09 19:37

以甲方案进行计算
营业利润=（100-60）*（1+50%）=60
每股盈余=60*（1-25%）/1000*25%=0.18
股利增加率=（0.18-0.12）/0.12=0.5

温暖的鸵鸟 追问

2024-01-09 19:53

息税前利润可以直接用总资本✖️息税前利润率吗

朱小慧老师 解答

2024-01-09 19:58

对的，是这样计算的

温暖的鸵鸟 追问

2024-01-09 20:31

财务杠杆系数可以用总资本除以权益资本吗

朱小慧老师 解答

2024-01-09 20:32

财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）