如果投资期间不同或者投资额不等，根据净现值是否能得出正确的结论，如何才能得出正确的结论？

wu老师

职称：注册会计师,中级会计师

2023-06-11 14:34

您好，如果投资期间不同或者投资额不等，根据净现值不能得出正确的结论。举个例子，A项目投资20万，期限5年，每年营业现金净流量为9万，B项目投资40万，项目期限为8年，每年营业现金净流量为11万元。折现率都是10%
A的净现值=－20 +9×（P/A，10%，5） =－20 +9×3.791 =14. 119
B方案净现值=－40+11×（P/A，10%，8）=－40 +11×5.335 =18.685
分不出优劣
为了使投资项目的各项指标具有可比性，需要消除项目寿命不等的因素，此时可采用最小公倍数法或年金净流量法。
可以采用年金净流量法
A方案年金净流量= 14.119/（P/A，10%，5） =14.119/3.791 =3.724
B方案年金净流量=18. 685/（P/A，10%，8）=18. 685/5. 335= 3. 50
选择A
最小公倍数，这种操作一般较为复杂，就是将两个项目寿命的最小公倍数作为比较区间，并假设两个方案在这个比较区间内进行多次重复投资，将各自多次投资的净现值进行比较的分析方法

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