某企业准备购入一台设备以扩大生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资30000元，采用直线法折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年销售收入为17 000元，付现成本第一年为5000元，以后逐年增加修理费200元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为40%，资金成本为12%。要求:分析并计算两个方案的现金流量。

晓诗老师 解答

2022-10-25 20:02

甲方案
折旧=20000/5=4000
NCF0=-20000
NCF1=（15000-5000）*（1-40%）+4000*40%=7600
NCF2=7600
NCF3=7600
NCF4=7600
NCF5=7600
乙方案
折旧=（30000-4000）/5=5200
NCF0=-30000-3000=-33000
NCF1=(17000-5000)*(1-40%)+5200*40%=9280
NCF2=(17000-5200)*(1-40%)+5200*40%=9160
NCF3=(17000-5400)*(1-40%)+5200*40%=9040
NCF4=(17000-5600)*(1-40%)+5200*40%=8920
NCF5=(17000-5800)*(1-40%)+5200*40%+7000=15800