1.假如2014年1月1日,某公司经股东大会研究决定,未来三年采取现金股利政策,每年年末支付。第一年支付每股股利为3元,第二年公司股票股利为4元,第三年每股股利为5元,必要报酬率为5%。当前该股票的市场价格为10元。判断该股票是否可以投资?
年轻的彩虹
于2022-04-16 23:55 发布 2526次浏览
- 送心意
陈诗晗老师
职称: 注册会计师,高级会计师
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3×(P/F,5%,1)+4×(P/F,5%,2)+5×(P/F,5%,3)
你计算一下,大于10就可以
2022-04-17 00:27:53

学员你好,计算如下
3/1.05+4/1.05/1.05+5/1.05/1.05/1.05=10.80444876高于10可以购入
2022-12-24 19:33:47

同学你好
这个可以购买
2022-06-02 09:17:41

请问您想要根据什么因素来进行投资决策?
2023-03-22 12:02:18

(1)根据股票估价模型,我们可以分别计算M、N、L公司股票的价值。
M公司股票的价值:
P = D1 / (r - g)P=D1/(r−g)
其中,D1是未来第一年的股利,r是投资者要求的收益率,g是股利的增长率。
D1 = 0.15 * (1 %2B 6%) = 0.159元
P = 0.159 / (0.12 - 0.06) = 2.65元
因此,M公司股票的价值为2.65元。
N公司股票的价值:
由于N公司采用固定股利政策,所以未来股利不变。
P = D / r
D = 0.6元
P = 0.6 / 0.1 = 6元
因此,N公司股票的价值为6元。
L公司股票的价值:
由于L公司未来股利增长率为8%,所以g = 0.08
P = D1 / (r - g) %2B D2 / (r - g)^2 %2B D3 / (r - g)^3 %2B ... %2B Dn / (r - g)^n %2B G / (r - g)^n
其中,Dn是第n年的股利,G是未来永续股利的现值。
D1 = 0.2 * 1.14 = 0.228元
D2 = D1 * 1.14 = 0.25992元
D3 = D2 * 1.14 = 0.2968968元
G = D3 * 1.14 = 0.3377424元
P = 0.228 / (0.1 - 0.08) %2B 0.25992 / (0.1 - 0.08)^2 %2B 0.2968968 / (0.1 - 0.08)^3 %2B 0.3377424 / (0.1 - 0.08)^3
= 7.93457552 %2B 44.33597477 %2B 634.8883495 %2B ... %2B G / (r - g)^n %2B ... %2B G / (r - g)^n
由于我们无法计算出未来永续股利的现值G,所以无法计算L公司股票的价值。
(2)根据计算结果,M公司股票的价值为2.65元,N公司股票的价值为6元,L公司股票的价值无法计算。因此,甲企业应该选择投资M公司股票。
(3)由于M公司股票的现行市价为3.5元,甲企业要求的投资必要报酬率为10%,所以甲企业长期持有该股票的投资收益率为:
R = (D1 / P) * (1 - g) %2B g * P / (P - g)
其中,D1是未来第一年的股利,P是股票的现行市价,g是股利的增长率。
D1 = 0.159元
P = 3.5元
g = 0.06
R = (0.159 / 3.5) * (1 - 0.06) %2B 0.06 * 3.5 / (3.5 - 0.06) = 8%
因此,甲企业长期持有该股票的投资收益率为8%。
2023-10-10 12:52:07
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