某企业拟进行某项投资活动,现有甲、乙两个方案,相关资料如下:(1)甲方案原始投资120万元,其中固定资产投资100万元,流动资金投资20万元,建设期为零,投资全部在建设起点一次性投入,经营期为5年,到期固定资产有残值收入10万元,预计投产后年营业收入82万元,年总成本(包括折旧)60万元,(2)乙方案原始投资200万元, 其中定资产投资170万元,流动资产投资30万元,建设期为2年,经营期为5年,固定资产投资于建设起点一次性投入,流动资金投资于建设期期末投入,固定资产残值20万元项目投产后,年营业收入170万元,总成本(包括折旧)为每年80万元,(3)不考虑所得税影响,(4)该企业要求的投资报率为12% 要求(1)计算甲、乙方案各年的净现金流量 (2)计算甲、乙方案的净现值,

晨曦老师

职称：中级会计师,初级会计师,注册会计师

2022-04-16 21:27

（1）
甲方案：固定资产折旧=(100-10)/5=18万元
0时点净现金流量=-120万元
第一年-第四年净现金流量=82-60+18=40万元
第五年净现金流量=82-60+18+10+20=70万元

乙方案：
0时点净现金流量=-170万元
第一年=0万元
第二年=-30万元
第三年-第六年=170-80=90万元
第七年=170-80+20+30=140万元

晨曦老师解答

2022-04-16 21:27

（2）甲方案静态回收期=3+(120-40-40-40)/40=3年
乙方案静态回收期=2+2+(200-90-90)/90=4.22年

甲方案：
第一年净现金流量现值=40/1.1=36.36万元
第二年=40/1.1^2=33.06万元
第三年=40/1.1^3=30.05万元
第四年=40/1.1^4=27.32万元
第五年=70/1.1^5=43.46万元
动态回收期=3+(120-36.36-33.06-30.05)/27.32=3.75年

乙方案：
第一年净现金流量现值=0万元
第二年=-30/1.1^2=-24.79万元
第三年=90/1.1^3=67.62万元
第四年=90/1.1^4=61.47万元
第五年=90/1.1^5=55.88万元
第六年=90/1.1^6=50.80万元
第七年=90/1.1^7=46.18万元
动态回收期=2+3+(170+24.79-67.62-61.47-55.88)/50.80=5.19年

晨曦老师解答

2022-04-16 21:27

（2）更正一下（2）乙方案第七年的净现金流量现值，动态回收期仍然是5.19年不受影响。
乙方案：第七年=140/1.1^7=71.84万元
（3）
甲方案净现值=-120+36.36+33.06+30.05+27.32+43.46=50.25万元
乙方案净现值=-170-24.79+67.62+61.47+55.88+50.80+71.84=112.82万元
（4）
甲方案现值指数=(50.25+120)/120=1.42
乙方案现值指数=(112.82+24.79+170)/(170+24.79)=1.58