债券平价发行： 如果每年付息一次：报价票面利率=报价必要收益率=年有效的票面利率/必要报酬率 如果半年付息一次：报价票面利率=报价必要收益率，年有效票面利率=年有效必要报酬率

骆旭燕 追问

2022-04-13 11:39

如果平价发行，半年付息一次，年有效的票面利率大于实际票面利率是吧？

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 11:40

如果说你是半年复习，那么你在计算那个债券价值的时候，你也是按照半年作为一个计息器来算的。那半年的利率和他是一致的，但如果说你要折算为年度的实际利率，那他们肯定是不一致。

骆旭燕 追问

2022-04-13 11:49

如果平价发行，半年付息一次，年有效的票面利率大于实际票面利率，这个问题对不

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 11:52

对的对的，这句话是对的。

骆旭燕 追问

2022-04-13 11:53

老师，如果债券票面利率是6%，每半年付息一次，年有效的票面利率是多少呢？

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 12:11

半年的票面利率就是3%，全年的就是6%，不存在有效的票面利率这个说法。

骆旭燕 追问

2022-04-13 13:08

老师，你意思是不管怎么付息，债券的票面利率都是不变的，全年的就是6%，半年的就是3%，不像折现率那样是吗？

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 13:09

对的，就是这个意思。

骆旭燕 追问

2022-04-13 13:13

这道题又说有年有效票面利率呢，把我搞糊涂了

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 13:16

他这里就是半年3%的票面利率，全年6%的票面利率。那由于是平价发行，半年期，他们的折现率是一致的。他这里的有效票面利率指的是你的一个实际报酬率，在财管的课程里面，没有有效票面利率的这个名词和说法。

骆旭燕 追问

2022-04-13 13:23

债券平价发行：票面利率=折现率，计息期票面利率=计息期折现率，不管一年付息一次还是分期付息都是这样的吗？

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 14:15

这里的理解正确的。

骆旭燕 追问

2022-04-13 15:39

老师，分期付息的，票面利率应该小于折现率吧

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 15:39

就是说你按年折算的话，肯定是小鱼的呀。

骆旭燕 追问

2022-04-13 15:41

债券平价发行，一年付息一次，票面利率等于折现率，计息期票面利率等于计息期折现率；
债券平价发行，分期付息，票面利率小于折现率，计息期票面利率等于计息期折现率；
老师，你再帮我确认下我上面说的对不，感觉搞的我好乱。

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 15:58

1，对的
2，对的
没问题的

骆旭燕 追问

2022-04-13 16:00

但是我不明白为什么不管是分期付息还是一年一次付息，计息期票面利率都等于计息期折现率，而票面利率等于折现率必须是分期付息的才行？

陈诗晗老师 解答

2022-04-13 16:16

因为分期付息的话，你是半年计算的，复利的话，你半年的利息还会算一次呀，所以说这里就会有差异。