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媛媛

职称： 注册会计师,中级会计师,初级会计师,税务师

2022-03-25 15:24

定理1：资本资产定价模型-Ri=Rf+β（Rm-Rf）

定理2；有税MM定理 Kle=Kue+(Kue-Kd)（1-T）D/E

资本资产定价模型里Ri是投资者要求的必要报酬率，从公司角度来看，就是公司负担的资本成本，因此Kle=Ri

将定理一里的公式带入定理二

化简公式;

最终的结果就是可比公司法的公式；

β资产=β权益/[1+(1-T)*(D/E)]

媛媛 解答

2022-03-25 15:24

希望可以帮到你哦，有问题继续讨论哦，加油哦

Marry 追问

2022-03-25 15:33

看不明白，别人有人是这样推导的看起来比较明白，但我不太懂，我等会发给您看一下

媛媛 解答

2022-03-25 15:34

好的哦，老师目前会的是这样的推导模式哦

Marry 追问

2022-03-25 15:39

有上传图片，您看一下

媛媛 解答

2022-03-25 15:41

负债都有利息呢，怎么会没有风险呢

媛媛 解答

2022-03-25 15:43

老师也不太懂这个推导过程呢，这是从哪里来的呢，负债没有风险不太合理呢

Marry 追问

2022-03-25 15:43

那里我估计可以写错了，应该是没有财务风险吧，负债看为零

Marry 追问

2022-03-25 15:48

就是把那里改过来，看着还比较清晰吧

Marry 追问

2022-03-25 15:55

老师能看那样推导对吗？请回答一下，谢谢！

Marry 追问

2022-03-25 15:56

老师看一下那样推导对吗？谢谢

媛媛 解答

2022-03-25 15:59

如果没有负债的话，那产权比率就是0了，所以不会是负债为0哦

Marry 追问

2022-03-25 16:01

假设的，只是财务风险为零，没有用的负债啊

Marry 追问

2022-03-25 16:03

反正您说的那个太麻烦了，一点也看不懂

Marry 追问

2022-03-25 16:06

是财务风险：贝塔负债为零，不是负债为零，没说严密

媛媛 解答

2022-03-25 16:15

也可以，那这样假设就是可以的咯

Marry 追问

2022-03-25 16:19

好的，谢谢老师的回答。

媛媛 解答

2022-03-25 17:05

希望可以帮到你哦，加油哦，祝你学业顺利哈，有问题继续讨论哦，记得给老师评价一下哦~

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