甲公司现有A、B两个项目可选，预计两项目均持续5年。A项目固定资产投资10000元，5年后可收回净残值500元，销售收入每年7000元，付现成本每年3000元，另需期初垫支营运资金2000元。B项目投资12000元，残值2000元，每年收入8000元，付现成本3500元。假设设备均采用直线法计提折旧，资本成本率为12%，所得税税率25%。要求：折现现金流量指标主要有哪几个？各种决策方法的优缺点是什么？（15分）计算两个项目的净现值，比较哪个项目更优。（15分）

朱立老师 解答

2021-12-21 00:38

A折旧=(10000-500)/5=1900
NCF0=-10000-2000=-12000
NCF1-4=(7000-3000)*0.75+1900*0.25=3475
NCF5=3475+500+2000=5975、
净现值=-12000+3475（P/A12% 4）+5975（P/F 12% 5）




B方案折旧=(12000-2000)/5=2000
NCF0=-12000
NCF1-4=(8000-3500)*0.75+2000*0.25=3875
NCF5=3875+2000=5875
净现值=-12000+3875（P/A12% 4）+5875（P/F 12% 5）


选择净现值大的