这个折价发行,是期限越短价值越低吧
lvideal
于2021-08-15 13:45 发布 613次浏览

- 送心意
懿曼老师
职称: 注册会计师,中级会计师,CMA,初级会计师
2021-08-15 13:50
既然是折价发行,就说明实际利率大于票面利率,债券价值是未来现金流量的现值,债券价值=利息*(p/a,i,n)+票面金额*(p/f,i,n),仔细观察一下复利现值表和年金现值表,应该是随着时间的增加,他们都是在不断变小的,这样债券价值不就在变小嘛
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既然是折价发行,就说明实际利率大于票面利率,债券价值是未来现金流量的现值,债券价值=利息*(p/a,i,n)%2B票面金额*(p/f,i,n),仔细观察一下复利现值表和年金现值表,应该是随着时间的增加,他们都是在不断变小的,这样债券价值不就在变小嘛
2021-08-15 13:50:20

折价发行的债券,说明必要收益率大于名义利率,付息频率加快,则有效年必要收益率增长幅度大于有效年票面利率,两者的差额更大了,相当于必要收益率相对上升了,所以债券价值更低。
2020-06-02 17:51:53

是的,对于溢价发行的债券,到期期限越长,溢价的越多,所以价值更高,因为折现率小于利息率,时间越长,付息越多,折现的价值越大。反之亦然。
2020-08-01 15:16:24

您好,同学,我们说债券期限越长,债券内含报酬率越高,这是相对于复利计算的,而题目问的是单利计算,不存在利滚利的情况下。
2021-08-01 10:30:16

您好
折价发行的债券,其实际利率高于票面利率,期限越长,债券价值越小。
折价发行的债券意味着其实际利率高于票面利率。这是因为,当实际利率高于票面利率时,债券的发行方需要给予投资者一定的补偿,以吸引他们购买折价债券。这种补偿体现在债券的发行价格上,即债券以低于面值的价格发行。由于折价债券的票面利率小于实际利率,导致每个计息期末实付利息都小于应付利息。未偿付的利息逐年累计,使得债券价值逐年升高。
然而,这里的“价值”实际上是指债券的市场价值或投资价值,而不是债券的账面价值。在折价发行的情况下,虽然期限越长,由于未偿付利息的累计,债券的市场价值或投资价值理论上会升高,但实际上,由于必要收益率(即投资者要求的收益率)大于名义利率,债券的价值在市场上会被低估,因此表现出“价值越小”的现象。
这表明,尽管从理论上讲,折价发行的债券期限越长,其市场价值或投资价值应该越高,但实际上由于必要收益率与票面利率之间的差异,导致债券的实际市场价值反而越小。
2024-08-18 19:52:58
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