大明公司因业务发展的需要，需购人一套设备。 现有甲乙两个方案可供选择; 甲方案而校赛200,000 元.。使用寿命为5年采用直线法折旧.五年后设备无现值.5年中每年的销售收人为120,000元,每年的付现皮本为50,000元， 乙方家萧投资230,000元，使用考命也为5年。五年后有我做收人30,000元。也采用直织法折旧.5年中解年的销哲收人为148,000元，付现皮本第一年为10,000元。以后随者设备折旧，逐年将增加修理费5,000元，另需在期初垫支流动资金30 ,000元 假设公司所得税为25% ,折现率为10%. 要求: (1)计算两个方案的现金流量; (2)计算两种方案

1.甲方案各年的现金流量
折旧抵税=200000/5*25%=10000
NCF0=-200000
NCF1-5=(120000-50000)*(1-25%)+10000=62500
 
乙方案各年的现金流量
折旧抵税=(230000-30000)/5*25%=10000
NCF0=-230000-30000=-260000
NCF1=(148000-70000)*0.75+10000=68500
NCF2=(148000-70000-5000)*0.75+10000=64750
NCF3=(148000-70000-5000-5000)*0.75+10000=61000
NCF4=(148000-70000-5000-5000-5000)*0.75+10000=57250
NCF5=(148000-70000-5000*4)*0.75+10000+30000+30000=113500
 
2.甲的净现值=-20000+62500（P/A 10% 5）=-200000+62500*3.7908=36925
乙的净现值= -260000+68500*0.9091+64750*0.8264+61000*0.7513+57250*0.683+113500*0.6209=11185.95