请问 这一道题的第一小问计算债券的税后资本成本 图2我自己做的 是否正确呢 图3是百度上的答案 算出来的资金成本差了那么一点点 所以我不知道我做的是否是对的 老师可以帮我看一下吗

陈诗晗老师 解答

2020-06-09 16:35

你的处理没问题，税后成本直接用10.97%×(1-40%)

两种都是可以的，有差异是由于小数点除不尽导致。

赵十七 追问

2020-06-09 17:02

你说税后成本直接用10.97%✖️（1-40%）
可是不是如果用面值发行是这样做的嘛 题目不是面值发行啊 不应该是面值✖️票面利率✖️（1-所得税税率）/发行价✖️（1-筹资费用率）吗 那我刚刚算出来的10.97%可以当作票面利率吗

陈诗晗老师 解答

2020-06-09 17:07

你可以是图3直接用税后的计算，也可以按计算出的金额×(1-40%)

两者计算都是可以的
只是会存在一点差异

赵十七 追问

2020-06-09 17:16

那我算出来的金额 指的是债券的折现率吗也就是税前的资金成本率？ 而不是实际利率对吧？因为我图2自己做的那个是按照债券资金成本的那个公式算的 就把我算出来的金额当成是票面利率算的 所以有点不能理解 如果 我算出来的金额指的是税前资金成本率 那直接✖️（1-40%）我就可以理解了

陈诗晗老师 解答

2020-06-09 17:55

你计算出来的，这个就是这个债券的一个实际的资本成本，只是说是税前的。因为你在计算这个利息的时候，你是按照这个税前的利息计算的，如果说你用税后的利息计算的这个折现率，也就是这个资本成本，就是税后的一个资本成本率。

赵十七 追问

2020-06-09 19:10

好的老师！我理解了谢谢老师！

陈诗晗老师 解答

2020-06-09 21:07

不客气，祝你学习愉快。