假如你计划投资M投资资金 该基金总资本为50000万元 全部投资在5只股票上 如图

文静老师 解答

2020-05-24 16:23

问题1，证券市场线的公式即资本资产定价模型公式必要收益率=无风险收益率➕ β*(市场必要收益率-无风险收益率)。问题2.基金的要求收益率=无风险收益率➕ β*(市场必要收益率-无风险收益率)(1)市场收益率=各市场收益率的加权平均数=0.1*7%➕ 0.2*9%➕0.4*11%➕ 0.2*13%➕ 0.1*15%=11%。(2)β=五支股票的β系数加权平均数=16000/50000*0.5➕ 12000/50000*2➕ 8000/50000*4➕ 8000/50000*1➕ 6000/50000*3=1.8。要求收益率=6%➕ 1.8*(11%-6%)=15%。(3)新股票的收益率=6%➕ 2*(15%-6%)=24%，所以不购买新股票

文静老师 解答

2020-05-24 16:32

sml公式需要代入数字，同学。数字在第二问中。公式必要收益率=无风险收益率➕ β*(市场必要收益率-无风险收益率)=6%➕ β*(11%-6%)=6%➕ 5%*β

赵十七 追问

2020-05-24 19:19

老师您好 对于解答我有四个问题 Q1.第三问中 为什么市场必要收益率是用期望收益率15%带进去的 
Q2.第三问中算出来的新股票收益率24%是跟谁去比较得出不应该购买这个结论的 
Q3.第三问里还有一个小问没有作答 “期望收益率为多少时 选择购买或不购买新股票对于该基金都一样？”
Q4.对于期望报酬率 必要报酬率 市场收益率等等凡涉及到资本资产定价模型的概念名词 我真的很容易混在一起 老师能不能跟我讲解一下呢 我一开始弄懂了必要报酬率和期望报酬率的区别 为什么第三问又用15%带进去呢

文静老师 解答

2020-05-24 20:15

A1:根据前两问知新股票必要收益率=6%➕ 5%*β=6%➕ 5%*2=16%(用市场收益率11%，不是15%，看错了一个数字)。A2:根据期望收益率大于必要收益率，项目可行(必要收益率，是最低收益要求)，知预期收益率15%＜必要收益率16%，不具有财务可行性，不购买新股票。A3:期望收益率=必要收益率时买不买新股都一样。A4:预期报酬率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。预期报酬率=∑Pi×Ri
必要报酬率，也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
必要报酬率=无风险收益率+风险收益率。第三问用11%，同学

赵十七 追问

2020-05-25 13:11

好的了解了！谢谢老师

文静老师 解答

2020-05-25 13:47

不客气，有问题再交流