题： 假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值？ 解析：溢价发行的平息债券发行后债券价值随到期日的临近是波动下降的，因为溢价债券在发行日和付息时点债券的价值都高于面值，而在两个付息日之间的债权价值又是上升的，所以至到期日之前债券的价值会一直高于债券面值。 波动下降，描述的图不像是154页图6-3，是152页的6-2. 那么问题：（1）按题目意思，平息债券可以同时用于6-2、6-3，但是6-2 是波动变化，6-3是逐渐变化。做题的时候怎么区分？ （2）平息债券能用于6-2流通债券的图形吗？还是说6-2的规律同时也能套用在6-3上？但题目说的是平息债券，在做题时，是默认连续支付利息（用6-3）还是每间隔一段支付利息（6-2）

土豆又熟了 追问

2020-02-04 23:37

连续付息或支付期限很小时，是逐渐波动 。  该怎么理解？

陈诗晗老师 解答

2020-02-04 23:39

或者价值里支付一次，那么你的现金流入就增加一次，那么你就会变化一次。

陈诗晗老师 解答

2020-02-04 23:39

如果说你这个付款期间比较小，那么也就是说他的一个变化频率是比较平稳的。

土豆又熟了 追问

2020-02-04 23:54

不懂这个债券价值是怎么做到逐渐下降的，付息期决定了波动曲线

陈诗晗老师 解答

2020-02-05 00:05

因为你的每一个付款期就是一个现金流的一个流出，这就是一个曲线的一个波动。

土豆又熟了 追问

2020-02-05 00:08

你看上面6-3图，不同折现率下的债券价值是逐渐变化的曲线而不是固定付现期、波动式的曲线。 一直没明白6-3这种形状是怎么来的

陈诗晗老师 解答

2020-02-05 00:20

六杠三，想要表述的不是说你这个波动不波动的问题，他想表述的是，你在最后这个债券到期的时间点，你这个不管是折价发行还是溢价发行，最终都会等于你的面子。