老师，这题已经告知债的资本成本为3.5%，股的资本成本为21.2%，为什么不直接用债占比40%3.5%+股占比60%21.2%算，而要带入2020年的总资产来算。。。之前做练习题求平均资本成本，都是直接用各资本成本*债和股分别占比，这题为啥不一样，还要带入总资产去算，求老师赐教，什么时候是要带入总资产去算，什么时候是直接用占比去算

朴老师

职称：会计师

2026-03-16 02:01

老师正在计算中，请同学耐心等待哦

朴老师解答

2026-03-16 07:33

直接用占比算：题目要求按目标资本结构（如债务 40%、权益 60%）计算时，直接用目标权重 × 各资本成本。
带入总资产算：题目要求按某一时点实际资本结构（如 2020 年末）计算时，需先算各项资本的实际金额，再用 “金额 / 总资本” 作为权重计算。
题目要求算2020 年末的平均资本成本，此时实际资本结构已偏离原目标结构（债务不再是 40%，权益不再是 60%），所以必须用 2020 年末的实际资本金额占比来计算，而不能用原来的目标占比