老师，没看明白这个讲解，由于股价下行时对冲组合到期日净收入合计＝购入看涨期权的净收入＝40－38＝2（元），组合中股票到期日收入为40×1＝40（元），所以，组合中借款本利和偿还＝40－2＝38（元），目前应该借入的款项＝38/（1＋4%）＝36.54（元）。

在用复制原理对期权估值时，需要建立对冲组合，如果下行时的股价为40元，看涨期权的执行价格为38元，套期保值比率为1，到期时间是半年，对应的无风险报酬率为4%，则目前应该借入的款项为（　）元。A、36.54 B、30.77 C、30 D、32

答： 【正确答案】 A 【答案解析】 由于股价下行时对冲组合到期日净收入合计＝购入看涨期权的净收入＝40－38＝2（元），组合中股票到期日收入为40×1＝40（元），所以，组合中借款本利和偿还＝40－2＝38（元），目前应该借入的款项＝38/（1＋4%）＝36.54（元）。 【该题针对“复制原理”知识点进行考核】

在用复制原理对期权估值时，需要建立对冲组合，如果下行时的股价为40元，看涨期权的执行价格为38元，套期保值比率为1，到期时间是半年，对应的无风险报酬率为4%，则目前应该借入的款项为（　）元。A、36.54 B、30.77 C、30 D、32

答： 【正确答案】 A 【答案解析】 由于股价下行时对冲组合到期日净收入合计＝购入看涨期权的净收入＝40－38＝2（元），组合中股票到期日收入为40×1＝40（元），所以，组合中借款本利和偿还＝40－2＝38（元），目前应该借入的款项＝38/（1＋4%）＝36.54（元）。 【该题针对“复制原理”知识点进行考核】

一名会计如何让领导给你主动加薪？

答： 都说财务会计越老越吃香，实际上是这样吗？其实不管年龄工龄如何

同时买入某股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为100元，到期日相同，看涨期权的价格为4元，看跌期权的价格为3元。如果到期日的股票价格为108元，该投资组合的净收益是（　　）元。

答： 你好， 在这个问题中，我们同时买入了1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为100元，到期日相同。看涨期权的价格为4元，看跌期权的价格为3元。如果到期日的股票价格为108元，我们需要计算这个投资组合的净收益。 首先，我们来看看看涨期权。由于股票价格（108元）高于执行价格（100元），看涨期权处于实值状态。实值期权的内在价值等于股票市场价格超出执行价格的部分，即108元减去100元，等于8元。因此，看涨期权的净收益为内在价值减去期权价格，即8元减去4元，等于4元。 接下来，我们来看看看跌期权。由于股票价格（108元）高于执行价格（100元），看跌期权处于虚值状态。虚值期权的内在价值为零，因此看跌期权的净收益为零。 最后，我们将看涨期权的净收益（4元）和看跌期权的净收益（0元）相加，得到投资组合的净收益。因此